美聯(lián)儲(chǔ)三月加息幾成定局 黃金多頭在劫難逃？

現(xiàn)貨黃金周四（3月2日）繼續(xù)下挫，美市盤中最低下探至1230.98美元/盎司，金價(jià)一路下跌后，多頭潰不成軍。周四美元大幅走強(qiáng)，受到美聯(lián)儲(chǔ)三月加息預(yù)期重啟和強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐。日內(nèi)公布的美國(guó)至2月25日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.3萬人，創(chuàng)44年以來最低，且已連續(xù)104周維持在30萬人以下，這顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步收緊；美國(guó)至2月26日當(dāng)周彭博消費(fèi)者信心指數(shù)為49.8，好于預(yù)期；歐元區(qū)2月CPI年率初值為2%，逼近4年高點(diǎn)。就業(yè)市場(chǎng)趨緊再加上通脹上升，這有可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在3月14-15日的政策會(huì)議是上實(shí)施加息。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾周四表示，目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)固，勞動(dòng)力市場(chǎng)就業(yè)充分，非常接近通脹目標(biāo)，三月加息已在討論日程之中，今年加息三次應(yīng)該不錯(cuò)，希望在縮表前看到利率遠(yuǎn)高于零。知名投行摩根士丹利認(rèn)為預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25個(gè)基點(diǎn)。

周四美元繼續(xù)上漲，截止發(fā)稿，美元指數(shù)上漲0.25，漲幅0.25%，報(bào)102.00點(diǎn)。美股周四下跌，道指下跌0.18%，報(bào)21078.14點(diǎn)；標(biāo)普500下跌0.35%，報(bào)2387.69點(diǎn)；納指下跌0.38%，報(bào)5881.32點(diǎn)。周四原油下跌，美油指數(shù)下跌1.41%，報(bào)53.07美元/桶；布油指數(shù)下跌1.38%，報(bào)55.58美元/桶。

分析師稱，目前黃金的下跌仍是受到3月加息預(yù)期的壓制，從美聯(lián)儲(chǔ)此前的兩次加息情況看，黃金都會(huì)走弱，只在事后上漲，這種情況可能還會(huì)出現(xiàn)，短期風(fēng)險(xiǎn)可能是向下的。對(duì)黃金有影響的還有日益走強(qiáng)的美股和美元，受到強(qiáng)烈的加息預(yù)期的提振。美股的走強(qiáng)促使風(fēng)險(xiǎn)意愿上升，投資者對(duì)黃金的興趣將會(huì)減弱；美元的走強(qiáng)使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)其他貨幣持有者來說顯得昂貴。然而，黃金的下修幅度會(huì)比較小，因投資者對(duì)黃金友好，將其作為對(duì)沖全球不確定性和升高的通脹的工具。目前市場(chǎng)還對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，風(fēng)險(xiǎn)因素都沒有消退，而且還有美國(guó)和歐洲正在升高的通脹。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫及副主席費(fèi)舍爾周五將發(fā)表講話，可能會(huì)透露美聯(lián)儲(chǔ)更多的政策路徑信號(hào)。在美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施加息之前，黃金多頭很難有所作為。

美國(guó)上周初請(qǐng)人數(shù)降至近44年低位勞動(dòng)力市場(chǎng)收緊有助本月加息

周四(3月2日)數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得下降，接近44年低位，反映出盡管首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然溫和，但勞動(dòng)力供應(yīng)進(jìn)一步收緊。加之通脹不斷回升，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在本月實(shí)施年內(nèi)首次加息。

美國(guó)勞工部(DOL)報(bào)告顯示，截至2月25日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.9萬，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為22.3萬，創(chuàng)1973年3月以來最低水平，分析師預(yù)估為24.3萬人。之前一周的數(shù)據(jù)被修正至再減少2000人。連續(xù)第104周低于30萬分水嶺，持續(xù)時(shí)間為1970年以來最長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)的就業(yè)市場(chǎng)規(guī)模還遠(yuǎn)不及現(xiàn)在的水平。數(shù)據(jù)低于30萬反映就業(yè)市場(chǎng)狀況良好。美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已實(shí)現(xiàn)或接近充分就業(yè)，失業(yè)率為4.8%。

金融市場(chǎng)已經(jīng)開始消化美聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)議上升息的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書顯示，今年初就業(yè)市場(chǎng)供應(yīng)仍然緊蹙，部分聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)的企業(yè)報(bào)告，勞動(dòng)力供應(yīng)缺口“不斷擴(kuò)大”。

一位勞工部分析師指出，上周的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)未受特殊因素影響。只有俄克拉荷馬州的數(shù)據(jù)是估計(jì)值。

更多數(shù)據(jù)顯示，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值減少6250人，至23.425萬人，為1973年4月以來最低水平。市場(chǎng)認(rèn)為此項(xiàng)指標(biāo)能更準(zhǔn)確地反映就業(yè)市場(chǎng)狀況，因去除了周與周之間的波動(dòng)。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)稱，美國(guó)首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)年率為1.8%。去年第四季增幅為1.9%。

此外，截至2月18日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加3000人，至207萬人。四周移動(dòng)均值增加750人，至207萬人。

續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)包含在2月失業(yè)率調(diào)查期內(nèi)。1月和2月調(diào)查期之間，四周移動(dòng)均值減少了2.15萬人，暗示失業(yè)率可能回落。

后市展望

盛寶銀行商品策略主管OleHansen表示“短期風(fēng)險(xiǎn)可能是向下的。從美聯(lián)儲(chǔ)此前的兩次加息情況看，黃金都會(huì)走弱，只在事后上漲，這種情況可能還會(huì)出現(xiàn)。”Hansen補(bǔ)充說，“市場(chǎng)還對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，這些都沒有消退，而且還有美國(guó)和歐洲正在升高的通脹。歐洲通脹數(shù)據(jù)逼近4年的高點(diǎn)。”

荷蘭銀行(ABNAMRO)周四稱，美聯(lián)儲(chǔ)2017年會(huì)升三次息，下一次升息會(huì)提前至3月，未來兩次升息仍保持在6月和9月。年內(nèi)升息4次的風(fēng)險(xiǎn)，但這將取決于財(cái)政刺激政策的時(shí)點(diǎn)和規(guī)模。市場(chǎng)目前對(duì)年內(nèi)升息的定價(jià)是2次。

法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家ThomasJulien周四在研究報(bào)告中指出，2月ISM制造業(yè)報(bào)告說明，制造業(yè)現(xiàn)在正在獲得發(fā)展動(dòng)能。這種樂觀情緒上揚(yáng)應(yīng)在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為更為活躍的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。此外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依舊溫和，美元也變得越來越強(qiáng)勢(shì)。

法國(guó)外貿(mào)銀行認(rèn)為報(bào)告可能驅(qū)使美聯(lián)儲(chǔ)在下次會(huì)議上進(jìn)行加息，3月加息越來越有可能。

瑞穗銀行(MizuhoBank)首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家DaisukeKarakama周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)3月升息幾成定局，原因是考慮到特朗普施政未穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能認(rèn)為當(dāng)前是建立緩沖、上調(diào)利率的最佳時(shí)機(jī)。因?yàn)楝F(xiàn)在升息的話，美聯(lián)儲(chǔ)就為未來降息預(yù)留了空間。

北京時(shí)間00:34，現(xiàn)貨黃金報(bào)1237.48美元/盎司，下跌11.62美元，跌幅0.93%。

來源：FX168

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。