本鋼集團(tuán)董事長：債轉(zhuǎn)股應(yīng)加強(qiáng)頂層設(shè)計

　　“以《中華人民共和國商業(yè)銀行法》(以下簡稱《商業(yè)銀行法》)中的現(xiàn)行條例為依據(jù)，銀行不能參與投資。債權(quán)無法成為股權(quán)。企業(yè)債轉(zhuǎn)股要想真正落實推進(jìn)，必須從頂層設(shè)計的高度來解決。”本鋼集團(tuán)黨委書記、董事長陳繼壯在接受《中國冶金報》記者專訪時表示。此外，陳繼壯還與記者分享了他對當(dāng)前鋼鐵行業(yè)其他熱點問題的看法。

　　鋼企陷入債轉(zhuǎn)股新困局：

　　短債變長債，而且利息更高

　　去年10月10日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著新一輪的企業(yè)債轉(zhuǎn)股啟動。鋼鐵、煤炭等負(fù)債率較高的行業(yè)對這一輪的債轉(zhuǎn)股存有不小的期待。不過，從目前進(jìn)展來看，這一輪的市場化債轉(zhuǎn)股也出現(xiàn)了一些亟待解決的問題。

　　作為國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)的負(fù)責(zé)人，陳繼壯對此感受頗深。“一開始非常興奮，認(rèn)為債轉(zhuǎn)股是為負(fù)債率高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)減負(fù)提供了一次機(jī)會。不過，到了后來，我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在的債轉(zhuǎn)股不是真正的債轉(zhuǎn)股，而是‘債轉(zhuǎn)債’，相當(dāng)于短債變成了長債。”他表示，“而且，短債轉(zhuǎn)長債后，利息反倒提高了。”

　　據(jù)悉，前不久，國內(nèi)的一家大型鋼鐵企業(yè)就和銀行簽了債轉(zhuǎn)股協(xié)議，股息在6%左右。“我們現(xiàn)在跟各大銀行談的也是6%左右的水平，而現(xiàn)在一年期貸款的基準(zhǔn)利率是4.35%，還不如貸款呢!”陳繼壯跟記者坦言，“不過，我們也無可奈何，但是還得積極爭取。”

　　在國家積極推動去杠桿的大背景下，各大銀行都在對鋼鐵企業(yè)收貸，限制增加授信額度，企業(yè)發(fā)債也十分困難。“這就威脅到企業(yè)的資金鏈了。在這種情況下，短債轉(zhuǎn)長債，對企業(yè)也算是一種資金上的緩解，可以維持資金鏈運轉(zhuǎn)，利息高點就高點吧。”陳繼壯言語之中透露著些許無奈。

　　不過，從另一個角度看，陳繼壯認(rèn)為，金融部門對鋼鐵企業(yè)采用“一刀切”的方式來收貸、壓減授信額度似乎并不合理，對于優(yōu)勢產(chǎn)能和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)好的鋼鐵企業(yè)，金融部門還是應(yīng)給予支持，不能一味地收貸，降低對鋼企的授信額度。“這樣‘一刀切’會影響好的鋼鐵企業(yè)釋放優(yōu)勢產(chǎn)能，還會影響優(yōu)質(zhì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。”他說。

　　這就形成了前述鋼鐵企業(yè)無可奈何的困局。一方面，銀行壓縮鋼鐵企業(yè)授信額度，加緊收貸，企業(yè)資金鏈更加緊張，另一方面，企業(yè)又不得不接受更高股息的債轉(zhuǎn)股，財務(wù)成本進(jìn)一步大幅增加。

　　為什么會陷入這種困局?陳繼壯告訴記者，現(xiàn)行的《商業(yè)銀行法》和國家推行的債轉(zhuǎn)股在銀行業(yè)來說是矛盾的，最后導(dǎo)致短債變長債。

　　根據(jù)2015年修訂的《商業(yè)銀行法》第43條：“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外。”

　　陳繼壯表示，對于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，銀行拿著《商業(yè)銀行法》給否了，最后導(dǎo)致債轉(zhuǎn)股走樣了，出現(xiàn)“債轉(zhuǎn)債”的變通模式。而且，股息提高后，企業(yè)的財務(wù)成本也增加了。“這個問題必須靠頂層設(shè)計來解決，真正實施債轉(zhuǎn)股。”

　　打擊“地條鋼”的成果要鞏固住

　　今年上半年，鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)全行業(yè)盈利，行業(yè)形勢實現(xiàn)較大程度的好轉(zhuǎn)。與此同時，我國粗鋼產(chǎn)量為4.2億噸，同比增加4.6%。鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量增加了6.8%，會員外的企業(yè)粗鋼則下降了2.11%。

　　“由此可以看出，我們在打擊地條鋼、去產(chǎn)能方面的成效，呈現(xiàn)出了良幣驅(qū)逐劣幣的現(xiàn)象。打擊‘地條鋼’、限制產(chǎn)能取得了成效，要把打擊‘地條鋼’、限制產(chǎn)能的成果鞏固住。”陳繼壯表示。

　　他告訴記者，他目前擔(dān)心的是去除的“地條鋼”，在鋼材價格的攀升中會死灰復(fù)燃，而且變著法地從各種角度鉆政策和技術(shù)的空子來恢復(fù)這些被去除的產(chǎn)能。

　　陳繼壯的擔(dān)心不無道理。據(jù)新華社7月29日報道，國務(wù)院第四次大督查實地督查發(fā)現(xiàn)個別地方仍有企業(yè)頂風(fēng)違規(guī)生產(chǎn)“地條鋼”，某企業(yè)將3臺“地條鋼”生產(chǎn)設(shè)備移回原位，試圖恢復(fù)生產(chǎn)。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強(qiáng)對此作出重要批示強(qiáng)調(diào)，取締“地條鋼”、化解過剩產(chǎn)能要堅定不移推進(jìn)，防止死灰復(fù)燃。此外，對于市場熱議的“中改電”現(xiàn)象，陳繼壯直言，部分“中改電”有恢復(fù)落后產(chǎn)能的嫌疑。

　　今年上半年，國內(nèi)鋼材出口減少了1600多萬噸，大幅下降了28%。隨著因為國內(nèi)市場價格高于國際市場，多數(shù)國內(nèi)鋼企把外銷鋼材轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場。

　　陳繼壯則認(rèn)為，不能因為國內(nèi)市場好，就放棄國際市場，這對于中國鋼鐵國際市場占有率是有影響的。“當(dāng)國內(nèi)市場不好時，再重新開發(fā)國際市場難度就更大了。”他介紹，本鋼今年上半年出口量達(dá)到229萬噸，其中冷軋產(chǎn)品增長56%，不銹鋼、硅鋼、電鍍鋅等品種也都有了新的突破，出口總量在全國各鋼企中排在第二位。

　　“我們堅持國內(nèi)國外兩個市場同時開發(fā)，不能只重眼前，不看長遠(yuǎn)。哪怕在國際市場的銷售利潤低一點、效益少一點，我們也要在國際市場上占有適當(dāng)?shù)姆蓊~，持續(xù)保持本鋼產(chǎn)品在國際市場上的影響力。”陳繼壯說。

　　鋼材價格大落大起對行業(yè)沒好處

　　上半年，鋼協(xié)會員企業(yè)銷售利潤率為3.04%，遠(yuǎn)低于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率6.11%的水平。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，上半年鋼協(xié)會員企業(yè)噸鋼的平均利潤只有160元。

　　陳繼壯認(rèn)為，全行業(yè)實現(xiàn)盈利，這是價格回升和各鋼企加強(qiáng)管理降本降耗以后出現(xiàn)的盈利情況，但是這種效益還不夠穩(wěn)定。一大原因是鋼材價格不穩(wěn)定，另外上游原燃材料包括鐵礦石、煤炭等價格也不穩(wěn)定，這兩個不穩(wěn)定就難以保持鋼鐵企業(yè)效益的穩(wěn)定性。

　　陳繼壯坦言，價格波動幅度太大，讓鋼鐵企業(yè)感覺沒有底。今年年初的時候，熱軋卷板3000塊錢一噸，現(xiàn)在又恢復(fù)到3800元/噸左右，噸鋼材價格幾個月之內(nèi)就波動了800塊錢。

　　對于價格的大幅上漲，陳繼壯看的很理性：“我們不希望看到鋼材市場價格大落，也不希望看到大漲，價格太高挺不住，價格太低虧不起。”

　　陳繼壯告訴記者，鋼材價格如果漲得太快，下游制造企業(yè)也承受不了。鋼鐵行業(yè)既要保證自身利益，同時也要兼顧考慮全產(chǎn)業(yè)鏈上下游的共同利益，只有對大家都有利的時候才會維持住市場的價格合理水平。

　　“我認(rèn)為下半年鋼價會相對穩(wěn)定，價格最大波動范圍不超過400元/噸。”當(dāng)和記者談及下半年鋼材價格走勢時，陳繼壯做出上述判斷。

　　他也給出了判斷的理由：第一，國際市場的價格在回升;第二，國家上半年的GDP增速達(dá)到6.9%，剛性需求還在;第三，國家經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)型升級過程中，還有一些新項目(基建、制造業(yè))都需要鋼鐵;第四，國家對打擊落后產(chǎn)能、限制新增產(chǎn)能、打擊“地條鋼”的力度不會減弱。

　　來源：中國冶金報

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。