黑色系期貨大幅下挫 大宗商品短期存回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

繼8月22日夜盤(pán)調(diào)整后，昨日黑色系多頭氣焰繼續(xù)被撲滅，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，其中熱卷、錳硅、硅鐵盤(pán)中觸及跌停。截至昨日下午收盤(pán)，熱卷跌4.36%，錳硅跌4.24%，螺紋跌3.96%，鐵礦石跌3.82%，雞蛋跌3.77%，硅鐵跌3.55%，滬錫、PVC、焦煤、玻璃、滬鋁、滬鋅跌幅超1%。

“以黑色系為首的此次”閃崩“行情此前就早有征兆，8月中旬時(shí)候黑色系就遭遇了連續(xù)四日的下跌行情，鐵礦石、螺紋鋼現(xiàn)貨8月中旬跌幅分別在2.2%、3.3%?！敝袊?guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田昨日對(duì)記者分析認(rèn)為，此次黑色系的再度大跌或?qū)е麓笞谏唐肥袌?chǎng)隨時(shí)“變臉”。

值得一提的是，中鋼協(xié)8月22日刊發(fā)報(bào)告稱，7月份，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，受去產(chǎn)能、環(huán)保等政策影響，市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)升高，鋼材價(jià)格呈明顯上升走勢(shì)，鋼鐵生產(chǎn)保持高水平。市場(chǎng)需求基本平穩(wěn)，后期鋼材價(jià)格難以大幅上漲，將呈現(xiàn)波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

對(duì)于此次期貨市場(chǎng)的調(diào)整，劉心田認(rèn)為是三大原因引起的。“一是很多商品已經(jīng)到了階段性高位的整數(shù)關(guān)口，鐵礦石已經(jīng)站上了600元的關(guān)口位置，銅突破了3年的高位5萬(wàn)關(guān)口，鋁也幾乎要沖上萬(wàn)七的6年高位，螺紋鋼也站上4000元/噸的6年內(nèi)新高，繼續(xù)沖高整數(shù)關(guān)口壓力明顯；二是此波行情已現(xiàn)疲態(tài)，自黑色系在7月份率先爆發(fā)后，大宗商品市場(chǎng)已持續(xù)了將近兩個(gè)月的漲勢(shì)；三是金九銀十即將到來(lái)，此時(shí)正處在行情交替期，7-8月市場(chǎng)可以視作一個(gè)周期，9-10月份是一個(gè)行情周期，而當(dāng)前恰好處在兩段行情的窗口期，7-8月份的上漲行情暫告一段落，市場(chǎng)需要調(diào)整將進(jìn)入9-10月份的新周期?！?/p>

而受到期貨市場(chǎng)下挫的影響，昨日煤炭、鋼鐵、有色等周期板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)。對(duì)于周期股后續(xù)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)多數(shù)持有樂(lè)觀觀點(diǎn)。中信證券就認(rèn)為，7月宏觀數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期是近期周期回調(diào)的主因，但未來(lái)基建的回暖依然能夠提供明顯的預(yù)期差，這需要等待9-10月份數(shù)據(jù)確認(rèn)。因此，周期的問(wèn)題不是空間，而是時(shí)間。換個(gè)角度來(lái)看，周期的弱點(diǎn)是前期已有明顯漲幅和獲利了結(jié)的問(wèn)題，這需要時(shí)間消化和等待。

那么，此次黑色系的調(diào)整是否會(huì)引發(fā)整個(gè)大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)？“8月下旬市場(chǎng)下行概率較大，但市場(chǎng)即使回調(diào)也不會(huì)全盤(pán)下滑?！眲⑿奶镞M(jìn)一步指出，8月份市場(chǎng)整體上漲的主基調(diào)不會(huì)變，只是本輪商品漲勢(shì)過(guò)猛、漲速過(guò)快不符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的機(jī)構(gòu)和節(jié)奏，后期這種暴漲暴跌的現(xiàn)象將會(huì)減少。

他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，黑色系、有色走跌，而能化板塊仍表現(xiàn)出漲勢(shì)，甲醇、瀝青等均表現(xiàn)良好，這也恰恰預(yù)示著市場(chǎng)正在進(jìn)行最后一棒接力，當(dāng)前能化和黑色、有色行情出現(xiàn)分化，預(yù)計(jì)能化板塊還將維持上行態(tài)勢(shì)，原油后期也仍有上漲契機(jī)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。