國美零售回購1億股 重點發(fā)力三四線城市

由國美電器更名為國美零售之后，國美在資本市場方面的動作頻頻。

9月8日國美零售發(fā)布公告稱，公司于2017年9月8日在香港交易所回購4000萬股，耗資3365.20萬港元（不包括傭金和開支）。而就在三天前的9月5日，國美也曾斥資4880萬港元回購了6000萬股（尚未注銷）。國美零售上述兩次共購回1億股，占公司已發(fā)行股本的0.46%。

“國美董事之所以頻頻回購，是因為看到了國美長期發(fā)展空間。”國美互聯(lián)網(wǎng)CEO方巍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示。

將繼續(xù)回購

8月28日，國美也發(fā)布了其更名后的首份半年報。根據(jù)財報顯示，國美2017年上半年營業(yè)收入為380.7億元，同比增長7.82%，超2017年上半年全國百家重點大型零售企業(yè)零售額3.1%的增長水平。公司歸屬母公司凈利潤為1.22億元。

數(shù)據(jù)顯示，公司綜合毛利率為17.83%，第二季度可比門店增長率達(dá)8.5%?？杀乳T店銷售收入達(dá)229.2億元，比去年同期增長2.3%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國美的收入和利潤均保持了高速的增長趨勢，其核心業(yè)務(wù)呈現(xiàn)較快增長趨勢，不過國美的股價還是表現(xiàn)低迷。在方巍看來，國美的股價是嚴(yán)重被低估“我個人認(rèn)為堅決走下去，市場終究能夠看到我們的價值。”

方巍表示，隨著實體門店重新成為大的流量入口，投資人會認(rèn)為國美在改造門店的過程中會出現(xiàn)利潤被蠶食的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致競爭加大，這樣的疑慮會讓投資者產(chǎn)生很多想法，從而使得股價下跌。

對于國美選擇回購的原因，方巍解釋稱，“國美零售上半年的財務(wù)指標(biāo)中，毛利、EBITDA、線上的GMV、流量均在增長。人流量增長，說明國美供應(yīng)鏈繼續(xù)發(fā)揮效能。EBITDA的增長，說明開源節(jié)流是合適的。國美也進(jìn)行了大量回購，我們還會繼續(xù)選擇在合適的低點進(jìn)行回購。”

當(dāng)然，除了亮點，方巍也提到了國美遇到的一些問題。“標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品競爭激烈，低端產(chǎn)品毛利趨低。”而為了應(yīng)對這一競爭，國美將從兩個方面發(fā)力：一方面提升差異化產(chǎn)品占比，以供應(yīng)鏈功能補足來提升毛利；另一方面會加大與大品牌合作力度，與海爾、格力、蘋果、美的、海信等品牌進(jìn)一步加強(qiáng)深度合作。

他向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露：“在國美宣布正式從過去單一的3C產(chǎn)品零售商向以家為核心的系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型，以及線上線下相互賦能后，國美在內(nèi)部開始了大規(guī)模調(diào)整和轉(zhuǎn)型。而接下來將繼續(xù)以在多元領(lǐng)域的擴(kuò)張為主，進(jìn)行渠道下沉。”

三四線城市物流三日到貨

目前，國內(nèi)一二線城市市場需求已呈現(xiàn)飽和之勢，如何拓展新的市場成為各大零售謀發(fā)展的重中之重。

方巍表示，三四五線城市的市場增量充滿想象力，未來國美將會重點在這些市場發(fā)力。未來兩到三年，國美將會在三四五線城市開設(shè)超2000家實體店，覆蓋80%縣級城市。這些實體店將會以“自營為主，加盟為輔”的模式投建，面積主要在100~500平方米之間，屬于輕資產(chǎn)運營的實體門店。

近年來，淘寶、蘇寧等零售企業(yè)一直都在布局三四五線市場，但并未達(dá)到快速發(fā)展的效果，究其原因，三四五線城市的物流布局和一二線城市有根本不同。一二線城市，電商可以根據(jù)城市人口密度及用戶網(wǎng)購頻次，對倉庫和車輛的配置進(jìn)行比較準(zhǔn)確的測算，以保證物流配送的覆蓋半徑最大化；但三四五線城市消費人群較為分散，人口密度和平均網(wǎng)購次數(shù)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及城市。

方巍向記者表示，之所以之前沒有下沉到三四五線城市，是因為供應(yīng)鏈難以延伸下去，這樣就會導(dǎo)致成本大大提高。如今決定下沉，是因為國美目前線上已經(jīng)有能力賦能于線下，有盈利的把握。“通過線上線下打通，使我們向三四五線開店的時候比較輕薄，不用再用很重的店面，一個小店都可以賣大店的貨，到三四五線的小店也可以賣大店的貨。小店不用完全局限于它的成本來考慮它的投入產(chǎn)出比。”方巍說。

伴隨著門店的下沉，國美的物流也在隨之變化。方巍透露，國美在一二線城市實行的是一日三達(dá)，強(qiáng)調(diào)精和準(zhǔn)。而在三四五線城市，國美強(qiáng)調(diào)的是服務(wù)品質(zhì)，目前已經(jīng)實現(xiàn)了三日到貨。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。