報價已處歷史低點，電視面板醞釀新一輪漲價

市調(diào)機構(gòu)TrendForce日前公布2月上旬最新面板報價。雖然眼下正值行業(yè)傳統(tǒng)淡季、需求疲軟，不過得益于面板廠商嚴(yán)控產(chǎn)能利用率，1-2月平均產(chǎn)能利用率維持在六成左右的地位，因此整體大尺寸面板供需較為平衡、面板價格持平。

TrendForce研究副總范博毓指出，面板報價正處于歷史低點，如今2月（電視）面板廠商正進一步積極醞釀漲價。

實際上，去年底電視面板廠商已通過控制產(chǎn)能，調(diào)漲面板價格?；仡櫲ツ?2月的面板價格情況，32-55吋價格維持橫盤，符合預(yù)期，而65吋與75寸面板價格較預(yù)期超漲2美元和1美元，CINNO Research指出，這主要由于面板廠極力推動了部分二三線面板廠接受漲價。

而在本次2月漲價動作中，范博毓預(yù)計，二線、三線品牌客戶可能將被迫接受小幅度價格調(diào)漲。但由于正值傳統(tǒng)淡季，且去年品牌廠需求較差、清理庫存，導(dǎo)致財務(wù)表現(xiàn)差強人意，因此一線品牌上并不愿意接受漲價。目前來看，買賣雙方仍處于角力之中，電視面板廠商能否漲價成功，情況需等2月下旬才較為明朗。

同時，CINNO Research日前也給出了類似觀點：

電視面板供需雙方的價格博弈仍在持續(xù)，面板廠所期望的價格觸底快速回升，即V型走勢并未到來。由于一線品牌對2023年消費預(yù)期不樂觀，部分品牌又面臨產(chǎn)品迭代、老款去化壓力，調(diào)價意愿薄弱，因而目前接受面板廠漲價要求的，主要是二三線品牌和代工廠。

1月春節(jié)期間，面板廠開工率下滑，但終端廠商已完成相關(guān)備貨，且部分舊型號需要去庫存。因此，CINNO Research預(yù)計，1月乃至整個一季度，電視面板價格仍將較大概率維持橫盤。若二三線品牌對漲價結(jié)果接受狀況較普遍，大尺寸價格或率先出現(xiàn)微幅上漲。

此外，PC顯示面板需求依舊相當(dāng)疲軟，不過價格已下跌多時。TrendForce預(yù)計，2月份全月來看，21.5吋以下的顯示器面板價格持平，23.8吋和27吋或?qū)⑽⒌?.1美元。

至于筆電面板，品牌廠商仍在持續(xù)調(diào)整庫存。范博毓表示，筆電廠商拉貨數(shù)量“相當(dāng)有限”，對于面板廠來說沒有量也不議價，因此筆電面板價格全面持平。

總體而言，復(fù)盤整個面板產(chǎn)業(yè)周期歷史，東海證券指出，當(dāng)前行業(yè)正逐步走出底部，復(fù)蘇在即，原因包括：

（1）行業(yè)格局方面，2023年行業(yè)集中度將向中國面板廠商靠攏，國產(chǎn)LCD產(chǎn)能占比超60%，控產(chǎn)控價能力將進一步提升；

（2）價格方面，2023年Q1開始，面板價格有望上行，Q2將迎來盈利拐點；

（3）產(chǎn)能規(guī)劃方面，預(yù)計未來3年，行業(yè)產(chǎn)能增量主要來源于TCL廣州T9產(chǎn)線及深天馬TM19產(chǎn)線，3年增量CAGR僅1%左右；

（4）行業(yè)估值方面，目前行業(yè)整體處于低估狀態(tài)。歷史數(shù)據(jù)看，面板行業(yè)在PB接近1倍、面板價格跌破現(xiàn)金成本時，往往是底部觸底信號，估值筑底修復(fù)確定性較強。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。