情定11月 鋼鐵的續(xù)命反擊？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊11月6日消息:
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年1-9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為63873萬噸、54614萬噸和82986萬噸，同比分別增長6.3%、3.2%和1.2%。其中9月份粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7183萬噸、5960萬噸和9356萬噸，同比分別增長5.3%、持平和下降1.8%。9月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為239.43萬噸、198.67萬噸和311.87萬噸，較8月份日均產(chǎn)量分別下降0.49%、1.64%和0.08%。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-9月份我國焦炭產(chǎn)量33181萬噸，同比增長0.2%。其中9月份我國焦炭產(chǎn)量3645萬噸，同比下降7.1%。1-9月份我國原煤產(chǎn)量259202萬噸，同比增長5.7%。其中9月份我國原煤產(chǎn)量29812萬噸，同比增長7.6%。
　　獨(dú)家點(diǎn)評(píng)：雖有環(huán)保在步步緊逼，但是鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量似乎并沒有消退多少，反而是有點(diǎn)見長。主要是當(dāng)前行情的不穩(wěn)定性，環(huán)保側(cè)重點(diǎn)基本都在北方的大型鋼廠，比如高爐等等，連軋等鋼廠并未受到多大的牽連，從型鋼、建材、板材、鋼管等產(chǎn)品上看，一味的保持著偏高的生產(chǎn)率，也從而彌補(bǔ)了原料大型鋼廠產(chǎn)量下降的缺口。對(duì)于11-12月份來說，環(huán)保勢必加碼，畢竟冬季霧霾嚴(yán)重，又到了沖擊政績的時(shí)候，鋼廠也會(huì)舍棄產(chǎn)量來保持成本利潤，年尾的最終紅利一定會(huì)維持在一定空間，這也就是為嘛當(dāng)前鋼鐵行業(yè)有跌，但從未出現(xiàn)大跌，或者暴跌，或者持續(xù)性崩盤的緣由。
　　也有人表示：隨著冬季環(huán)保減產(chǎn)措施的落實(shí)，未來鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)有所下降，這對(duì)鋼價(jià)有一定的利好刺激。但是從總體來看，盡管有環(huán)保減產(chǎn)的影響，但是后期鋼價(jià)并不具備大幅度上漲的條件。而且決定鋼價(jià)走勢的只有供需關(guān)系。
　　9 月份鋼鐵生產(chǎn) PMI 環(huán)比下降 1.90 個(gè)百分點(diǎn)至 59.80%， 連續(xù)八月處于擴(kuò)張區(qū)間， 鋼廠生產(chǎn)積極性不減。10月河北鋼鐵行業(yè)PMI為45.4%，環(huán)比下降5.7個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束持續(xù)5個(gè)月擴(kuò)張。
　　獨(dú)家點(diǎn)評(píng)：前五月鋼鐵PMI均處于擴(kuò)張階段，主要還是因?yàn)榍叭齻€(gè)季度國家經(jīng)濟(jì)尚可，給于了鋼鐵行業(yè)一定的支撐。特別是GDP增速基本都在6.7-6.8%之間，愈發(fā)超過了預(yù)期，給市場增強(qiáng)了信心。轉(zhuǎn)到10月份，基于十九大召開疊加采暖季限產(chǎn)提前、力度加大，市場供應(yīng)收縮預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，因此壓縮了鋼鐵的用量，供需兩端均處于弱化階段。對(duì)于11月份，預(yù)估這種趨勢可能還會(huì)延續(xù)，可能會(huì)直到年底。目前華北各種環(huán)保已經(jīng)出臺(tái)，尤其是2+26城市策略，會(huì)進(jìn)一步壓低產(chǎn)量，至少從回升率上看，短期內(nèi)會(huì)不斷呈現(xiàn)下滑的趨勢。當(dāng)然PMI 也不一定預(yù)示著未來鋼鐵行業(yè)的下跌，關(guān)鍵的要素還是在于需求端能否有所長進(jìn)，或者說供應(yīng)端能被壓制到多大程度，這兩個(gè)之間的比例一旦擴(kuò)大化，可能會(huì)使得鋼價(jià)出現(xiàn)兩極化的發(fā)展。因此可以說，未來年底的趨勢還是非常有風(fēng)險(xiǎn)，“高不成低不就”只能在短暫性的呈現(xiàn)。
　　從3日召開的河北省政協(xié)十一屆二十四次常委會(huì)議上了解到，今年以來，河北全省共壓減煉鋼產(chǎn)能2550萬噸、煉鐵2066萬噸、煤炭1050萬噸、水泥261.5萬噸、玻璃500萬重量箱，分別完成年度目標(biāo)的184.9%、136.7%、 139.4%、237.7%和100%，與國家簽訂的“6643”目標(biāo)任務(wù)全部提前超額完成。
　　獨(dú)家點(diǎn)評(píng)：從壓縮數(shù)量上看，河北鋼鐵所占比重最大，實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo)也算中規(guī)中矩；大家都知道，河北鋼鐵在全國所具有的代表性、影響性是其他區(qū)域所無法比擬的，特別是對(duì)鋼鐵、煤炭量大傳統(tǒng)行業(yè)，所起到的不僅僅是左右局面，還有牽制著未來發(fā)展的重任。而且無論是產(chǎn)能、產(chǎn)量、庫存、價(jià)格等多方面上看，河北在鋼鐵行業(yè)之中無疑還是老大式的人物。超額完成目標(biāo)，肯定是對(duì)今年環(huán)保的首要肯定。隨著11-12月冬季采暖的影響，預(yù)估后面可能還是變本加厲，如果單從產(chǎn)量上看，鋼價(jià)能否支撐當(dāng)前的高位，這點(diǎn)無需多說；能否再創(chuàng)新高，這得看原料面與下游面之間的博弈，原料鋼廠有堅(jiān)挺的理由，但是下游也有不買賬的苦衷，所以說，逢高必跌，逢低必漲，也不是沒有道理。鋼價(jià)再漲200-300預(yù)估可能是極限了，畢竟需求給人帶來的希望并不是很突出。鋼價(jià)再跌100-200，預(yù)估也可能是底線了，畢竟鋼鐵廠還要堅(jiān)守著唯一值得驕傲的紅利，難道就這樣功虧一簣 了嗎?
　　截至10月31日，已有34家上市鋼企披露了三季報(bào)，34家鋼企前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10554.57億元，歸母凈利潤為477.84億元。34家鋼企中，除*ST重鋼、*ST滬科及西寧特鋼3家企業(yè)虧損外，其余31家鋼企盈利，盈利率達(dá)91.18%。
　　獨(dú)家點(diǎn)評(píng)：從第一季度到第三季度整體個(gè)盈利趨勢上看，今年鋼鐵行業(yè)盈利的大彩頭應(yīng)該沒有問題，包括第四季度，即使鋼價(jià)會(huì)下跌，但是也不會(huì)影響重大鋼鐵的盈利情況。環(huán)保之下，自從2016年開啟，轉(zhuǎn)到2017年，鋼鐵行業(yè)總算揚(yáng)眉吐氣了一把，原料面3000多的價(jià)位，成品材4000多價(jià)位似乎一切都在意料之中而已。所以說今年年底這兩個(gè)，不要給于鋼鐵太過多的壓力和期望，畢竟多半是由壓縮供應(yīng)端而起，實(shí)際上需求端并未得到長足的后勁之力。前三季度是如此，后一個(gè)季度也不會(huì)例外。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。