原料壓力不減！管價(jià)還要繼續(xù)跌？

一、核心觀點(diǎn) 國(guó)際宏觀仍偏弱勢(shì)，原料價(jià)格下跌拖累焊管。預(yù)計(jì)無(wú)縫管持穩(wěn)，波動(dòng)幅度不大；預(yù)計(jì)焊管持穩(wěn)個(gè)跌，波動(dòng)幅度在10--30元。 二、管價(jià)變化  數(shù)據(jù)來(lái)源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 根據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院大數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止10月07日，108*4.5mm無(wú)縫管全國(guó)主流地區(qū)基本持穩(wěn)不變；4*3.75mm焊管方面整體持穩(wěn)下跌，合南昌、長(zhǎng)沙、武漢、鄭州、北京、天津、邯鄲、太原、沈陽(yáng)、西安等多地下跌10--30元/噸，國(guó)際商品下跌，空頭情緒釋放，假期之后第一天卷板和焊管跌勢(shì)明顯。 三、宏觀承壓 10月6日美國(guó)發(fā)布美國(guó)9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加33.6萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)期為17萬(wàn)人，為2023年1月以來(lái)最大增幅。單純看數(shù)據(jù)會(huì)對(duì)美元指數(shù)形成利多影響，對(duì)大宗商品有小幅利空影響。然而9月ADP小非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的增幅是自2021年初以來(lái)最少的，9月增加了8.9萬(wàn)人，數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大矛盾，并且失業(yè)率保持不變，市場(chǎng)對(duì)本次強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)并內(nèi)有表現(xiàn)出意外，更多的是疑惑。數(shù)據(jù)發(fā)布后美元指數(shù)沖高回落，大宗商品不跌反漲，顯示出美元上漲動(dòng)能不強(qiáng)，對(duì)商品價(jià)格壓制作用減弱，宏觀雖有利空影響，但商品節(jié)假期間跌幅較大，存在反彈修復(fù)需求。數(shù)據(jù)來(lái)源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，節(jié)假日期間熱卷庫(kù)存增加近20萬(wàn)噸，產(chǎn)量增加4.3萬(wàn)噸，帶鋼供應(yīng)端仍很充足，如果10月中下旬需求釋放緩慢，則上行承壓較大。近半年強(qiáng)預(yù)期一直在助推市場(chǎng)走強(qiáng)，而需求增長(zhǎng)的預(yù)期仍會(huì)圍繞在10月中下旬，配合部分利好政策，行情仍不具備大跌條件。 四、帶鋼管坯 根據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)，截至10月06日帶鋼集體下跌，天津、唐山跌幅居前，下跌達(dá)到40--60元/噸，邯鄲、杭州、廣州等地下跌20--30元/噸。管坯方面，天津、山東地區(qū)小幅下跌10元/噸，江蘇地區(qū)穩(wěn)中上漲10元/噸。無(wú)縫管價(jià)格仍具較強(qiáng)韌性，焊管受到原料拖累，短線偏弱運(yùn)行。  數(shù)據(jù)來(lái)源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 假期內(nèi)的多空消息交織影響之下，空頭情緒短暫釋放，但是終歸管材價(jià)格還是會(huì)回歸到需求的本質(zhì)。假期內(nèi)管材產(chǎn)量少幅下降，出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，雖有成交，但整體一般，短期市場(chǎng)空頭情緒暫未扭轉(zhuǎn)。 五、綜合預(yù)判 宏觀壓力之下，市場(chǎng)上方阻力較大，焊管原料熱卷產(chǎn)量持續(xù)增加，對(duì)帶鋼價(jià)格起到明顯抑制作用。當(dāng)下國(guó)內(nèi)利好力度有限，需求釋放不明，市場(chǎng)信心不足。行情預(yù)判：預(yù)計(jì)無(wú)縫管持穩(wěn)，波動(dòng)幅度不大；預(yù)計(jì)焊管持穩(wěn)個(gè)跌，波動(dòng)幅度在10--30元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。