持倉分析：期指市場情緒趨于謹慎

周一（12月4日，下同），股指期貨市場表現(xiàn)分化，IF、IH主力合約分別收漲0.33%、0.55%，IC主力合約下跌0.73%。從持倉量觀察，三大期指品種均呈現(xiàn)減倉，IF、IH、IC分別減倉497手、545手、32手。雖然期指不同品種跟隨現(xiàn)貨市場漲跌不一，但三大期指均呈現(xiàn)減倉，表明市場情緒趨于謹慎。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1712合約上合計共持買單20962手、賣單22321手。主力席位凈空持倉量1359手，較前一交易日減少195手，降至7月19日以來最低。主力凈空持倉量的下降主要由于空方席位減倉力度較多方席位更大。前20空方席位合計減持賣單634手，超過前20多方席位合計減持買單432手。前20空方席位中，4家席位減持賣單超過百手。國泰君安、中信期貨、瑞銀期貨、上海東證席位分別減持賣單149手、119手、115手、104手。多方席位中，僅國泰君安、魯證期貨席位減持逾百手，分別為125手、103手。

雖然周一偏大盤股的指數(shù)表現(xiàn)相對較強，IF主力席位凈空持倉量有所下降，但并不表明投資者短期內(nèi)堅定看好大盤股指數(shù)表現(xiàn)。從標的同為大盤股指數(shù)的IH主力席位持倉量變動觀察，多方減倉數(shù)量超過空方。在IH1712上，前20多方合計減持買單711手，其中海通期貨、中信期貨分別減持買單484手、272手，幅度較大。前20空方合計減持賣單690手。前20名席位在IH1712合約上合計共持買單12123手、賣單12422手。主力席位凈空持倉量299手，較前一交易日增加21手。因此，IF與IH主力席位凈持倉量的不同向變動，更多反映的是市場持倉量的下降，顯示市場情緒趨于謹慎。

從期現(xiàn)價差的角度觀察，市場情緒同樣偏向謹慎。周一IF1712分鐘數(shù)據(jù)上的日內(nèi)平均期現(xiàn)價差為貼水11.97點，上周五為貼水7.23點，貼水擴大4.74點。近期申銀萬國席位對次日市場節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)9個交易日凈持倉量變動7次踏準次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一，申銀萬國席位在IF1712上增持賣單11手，同時減持買單54手，凈多持倉量由此降至235手，為近6個交易日最低水平，反映其對周二滬深300的表現(xiàn)持謹慎的態(tài)度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。