CIFI：大面積飄紅

地緣政治風(fēng)險持續(xù)發(fā)酵，國際原油價格突破60美元/桶。市場氛圍偏暖，多頭信心增強(qiáng)。上周，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）繼續(xù)走高，最終以1048.63點(diǎn)收盤。在此過程中，最高上沖至1055.24點(diǎn)，最低下探至1040.89點(diǎn)，全周漲幅為0.71%。

CIFI中主要期貨品種漲跌分析

分品種看，工業(yè)品大面積飄紅。其中，煤炭品種強(qiáng)勢反彈，焦煤、焦炭和動力煤漲幅居前，均超過3%。在國際油價上漲的提振下，化工品整體表現(xiàn)尚可。不過，有色金屬走勢分化，銅相對較弱，回調(diào)1.31%，玻璃跟隨走低。

焦企整體開工率上升，華東、華中地區(qū)較為明顯。焦炭價格漲至高位，焦企盈利改善，生產(chǎn)積極性提升。不過，部分地區(qū)，例如徐州，受環(huán)保“回頭看”影響，開工率有下降跡象。主流地區(qū)焦炭價格已經(jīng)累計上漲750元/噸，貿(mào)易商基本不再接貨，港口成交冷淡，報價開始轉(zhuǎn)弱。另外，受雨雪天氣影響，焦企發(fā)運(yùn)受阻，企業(yè)產(chǎn)品庫存增加。同時，部分煤礦同樣由于天氣原因?qū)е逻\(yùn)輸受阻，焦煤報價上漲?？偟膩碚f，市場多空因素交織，短期焦炭價格預(yù)計小幅波動。

動力煤一改節(jié)前頹勢，價格振蕩上行。港口船等煤現(xiàn)象依然嚴(yán)重，市場普遍看漲。下游電廠日耗量維持較高水平，存煤可用天數(shù)不足，存在一定的補(bǔ)庫需求。目前，盤面技術(shù)上有回調(diào)風(fēng)險，操作上建議待回調(diào)過后，在620元/噸附近入場多單。

銅價下行，主要是目前消費(fèi)清淡、上期所庫存累積以及前期價格上漲透支了中長期供應(yīng)收縮和中美需求向好預(yù)期的利好。不過，近期，公布了2018年第2批廢銅進(jìn)口建議批準(zhǔn)量。第1批為11.08萬噸，第2批為2.59萬噸，較去年同期大幅減少。整體來看，銅價表現(xiàn)相對抗跌。

元旦過后，玻璃期貨價格疲弱，現(xiàn)貨價格相對平穩(wěn)。玻璃市場表現(xiàn)出區(qū)域分化的特點(diǎn)。因天氣原因，北方終端需求萎縮，下游企業(yè)補(bǔ)庫謹(jǐn)慎。而南方的需求延續(xù)，以至于華東、華南地區(qū)部分廠家上調(diào)玻璃出廠報價。行業(yè)庫存小幅增加，但總體仍處低位，廠家降價銷售意愿不高。另外，原燃料價格上漲使玻璃成本曲線上移。后期，玻璃現(xiàn)貨價格預(yù)計維持穩(wěn)定，期貨價格下行壓力較小，將延續(xù)振蕩走勢，1805合約運(yùn)行區(qū)間在1440—1500元/噸，建議波段操作。

CIFI后期走勢判斷

盡管美聯(lián)儲鷹派紀(jì)要“雪中送炭”，但美元指數(shù)依舊不振，這反而利好國內(nèi)大宗商品走勢。國際油價逐漸攀升，也一定程度上提振了投資者信心。加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，短期CIFI將繼續(xù)上行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。