面板供需兩旺，廠商交出亮眼業(yè)績，行業(yè)報價還能漲多久？

在歷經(jīng)2月的大幅控產(chǎn)后，面板品牌廠商拉貨力道持續(xù)增強，3月以來，面板廠產(chǎn)能利用率拉升，出貨量隨之增加，疊加LCD電視面板價格持續(xù)上漲，面板廠商3月交出了亮眼業(yè)績。

群創(chuàng)光電3月自結(jié)合并營收201億新臺幣，環(huán)比增加45.1%，同比增加15%。友達(dá)3月營收為212.0億新臺幣，環(huán)比增加6.9%，同比增加10.5%。

從供需兩端來看，CINNOResearch指出，3月以來，面板行業(yè)迎來供需兩旺的局面：

供應(yīng)端方面，正如上文所述，面板廠結(jié)束2月嚴(yán)控稼動率的舉措后，3月稼動率大幅拉升，達(dá)到近9個月以來最高水平。數(shù)據(jù)顯示，3月全球G8.5、G8.6LCD產(chǎn)線稼動率均已提高到超過84%，而大尺寸生產(chǎn)主力G10.5產(chǎn)線稼動率更超過93%，極為接近去年7-8月水平。

需求端方面，6-8月面板迎來夏季促銷與法國奧運會等體育賽事催化，相關(guān)品牌廠商已開始著手備貨，且考慮到面板價格正處于上升期，品牌方有提前備貨的動力，因而3-4月期間面板拉貨需求旺盛。

4月上旬，TrendForce數(shù)據(jù)顯示，部分電視、顯示器面板價格繼續(xù)上漲，筆記本面板價格維持不變。其中，大尺寸電視面板漲幅最大：65吋電視面板均價為172美元，較前期價格上漲1美元；55吋電視面板本期均價為128美元，較前期價格上漲1美元。最低價格126美元，最高價格135美元。

面板能漲到何時？各方預(yù)測不盡相同，但大體上看來，至少有望延續(xù)至5月。

CINNOResearch指出，國際大品牌客戶在需求策略上仍然保守，且面板價格持續(xù)走高情況下拉高采購量對其盈利不利，因而其備貨意愿始終不強。隨著這一波備貨期過去，需求仍將回落，本輪行預(yù)計可持續(xù)到5月。

光大證券4月8日報告指出，進(jìn)入2024年Q2，主要品牌客戶拉貨動能較強，為應(yīng)對奧運會等大型體育賽事以及為618促銷旺季預(yù)做準(zhǔn)備，有利于電視面板價格Q2延續(xù)漲價態(tài)勢。

拉長時間先來看，群智咨詢則預(yù)計，2024-2025年全球LCD電視面板出貨有望步入弱恢復(fù)周期，預(yù)計2026年開始出貨規(guī)模持續(xù)收縮。短期，面板廠仍要依賴“按需生產(chǎn)”去改善供需關(guān)系，同時磨合探索尺寸結(jié)構(gòu)的升級方向。假設(shè)從2026年開始電視面板產(chǎn)能拉至滿產(chǎn)，在LCD電視面板出貨需求數(shù)量螺旋式下降的預(yù)期下，平均尺寸的增長帶動需求面積逐年增長，但對產(chǎn)能的去化仍然杯水車薪，全球LCD電視面板產(chǎn)能將呈現(xiàn)持續(xù)的供需過剩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。