商品期市行情動蕩 蘋果再跌4%

2月8日，內盤商品期市早間開盤跌漲互現。農產品蘋果繼續(xù)暴跌4%，雙粕繼續(xù)翻紅；黑色系行情分化，動力煤、錳硅跌逾1%，熱卷焦炭上行；有色金屬整體低迷，銅、鎳等跌逾1%，僅滬鋁回升；除玻璃漲逾1%外，化工品主力飄綠，橡膠走低再跌2%，PP、瀝青等跌逾1%。

截至午間收盤，蘋果跌4.44%，橡膠跌2.37%，滬銅跌1.99%，PP跌1.73%，瀝青跌1.56%，動力煤跌1.49%，滬鎳跌1.47%，甲醇跌1.35%，PVC跌1.25%，錳硅跌1.23%，塑料跌1.09%，滬鋅跌1.04%，滬鉛跌1.01%。漲幅方面，玻璃漲1.42%，滬鋁漲1.09%。

玻璃價格多持穩(wěn)節(jié)后需求回暖

回顧1月，玻璃期現貨市場走勢均較為平淡，期貨高位震蕩，小幅收跌，現貨價格則漲跌互現。隨著北方地區(qū)趕工結束，天氣轉冷，淡季效應開始顯現，生產企業(yè)出庫放緩，行業(yè)庫存持續(xù)累計，不過前期沙河地區(qū)部分生產線的停工極大的緩解了現貨供需情況，純堿價格大跌使企業(yè)資金壓力減小，而處于對年后市場預期樂觀，則令其普遍挺價銷售，春節(jié)臨近未有相關優(yōu)惠政策，貿易商備貨謹慎，上下游進入博弈階段但上游企業(yè)占優(yōu)，價格僵持，靜待春節(jié)來臨。

對于2月而言，春節(jié)的原因使現貨市場變得清淡，深加工企業(yè)開始停工，節(jié)前一段時間需求難有較好表現，價格多持穩(wěn)，生產廠家?guī)齑娉霈F主動或被動的增加且大廠增幅較大，對節(jié)后價格走向平添一層不確定性。目前來看，環(huán)保對供給沖擊依然較大，部分生產線仍未取得環(huán)保許可證，而節(jié)后需求將逐步回暖，玻璃價格存在走強契機，不過廠家?guī)齑胬塾嫾胺课菪麻_工的情況均將對現貨價格產生影響，需謹慎對待，謹防2017年行情再演。

節(jié)前而言，淡季影響仍在，價格穩(wěn)中偏弱，基差處于低位，期價走強動力不足，但市場預期樂觀也對其形成較強支撐。節(jié)后而言，庫存是關鍵，2018年較2017年春節(jié)遲來兩周有余，雖有沙河停產，但庫存累計仍需關注，按農歷計目前行業(yè)庫存已高于去年同期，若需求未能有效釋放則對價格將產生強壓制，而基差的修復將令期價跌破去年11月來的箱體震蕩下沿。

蘋果期貨升水現貨仍有下跌空間

自2017年12月22日上市以來，蘋果期貨整體維持弱勢下跌，昨日各合約更是悉數跌停，其中主力1805合約收報于6956元/噸。中信期貨分析師表示，隨著春節(jié)臨近，銷區(qū)水果批發(fā)市場客商調貨增加，整體走貨穩(wěn)定，中等果出貨良好，優(yōu)質果受價格影響出貨量不大，市場整體庫存較為充足。此外，下游備貨漸進尾聲，走貨速度減慢，春節(jié)備貨行情不及預期，市場消費低迷，短期需求難有明顯改善。

方正中期期貨農畜產品組表示，據多家機構市場調研情況反映，2017年蘋果整體需求不佳，許多貿易商反映成交相比往年清淡，對蘋果后期行情普遍不看好。此外，全國大范圍降雪影響主產區(qū)陜西、山東、山西交通運輸，疊加今年春節(jié)備貨不及往年，加劇了蘋果期貨下跌。

中國蘋果網信息也顯示，主產區(qū)陜西2017年整體備貨情況不及往年，12月至1月整體成交一般，再加上1月陜西大部分地區(qū)出現降雪，降雪對本來熱情不高的蘋果更是雪上加霜，據有關數據統(tǒng)計，目前陜西地區(qū)存量蘋果相比往年偏高，蘋果承壓依然較大。

綜上，2月對蘋果依然維持弱勢判斷，主要是基于需求不旺和存量較高，一般來說，春節(jié)對于蘋果價格的提振作用非常明顯，春節(jié)一般是蘋果一年中售價較高的一段時間，但今年春節(jié)備貨不佳，價格弱勢運行，整體也反映出需求不佳和下游普遍不看好，隨著年后其他水果的陸續(xù)上市，蘋果或繼續(xù)弱勢承壓，密切關注蘋果主產區(qū)庫存消耗情況。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。