7月12日,中金公司研報指出,美國6月CPI同比增長3.0%(前值3.3%),核心CPI同比增長3.3%(前值3.4%),兩者均較上月放緩,且均低于市場預(yù)期。這次的數(shù)據(jù)是受歡迎的,它表明美國通脹在進一步降溫。這組數(shù)據(jù)也會增強美聯(lián)儲年內(nèi)降息的動機,只是降息時間點仍待確認(rèn)。考慮到美國勞動力市場仍然穩(wěn)健,下半年財政根據(jù)CBO預(yù)估有望加速擴張,且市場對降息的“反應(yīng)函數(shù)”有過度的嫌疑(overreact),我們對于降息時間點的看法比市場更為謹(jǐn)慎。如果沒有更多更好的數(shù)據(jù),我們?nèi)跃S持基準(zhǔn)情況下在第四季度降息的判斷。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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