中州期貨：焦鋼博弈，雙焦震蕩運(yùn)行

①22日主流焦企對(duì)首輪焦炭提降日期10月23日不予接受，計(jì)劃于10月29日起濕焦下調(diào)50元/噸、干熄焦下調(diào)55元/噸。鐵水持續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦炭現(xiàn)階段消費(fèi)支撐仍存，但總庫存有所累積，焦炭供應(yīng)偏寬松。前期受到宏觀政策刺激影響，黑色大福反彈，但現(xiàn)貨市場(chǎng)承接能力不足，黑色再度大跌，后市核心矛盾仍在下游成材消費(fèi)。焦煤方面，總庫存累積，供應(yīng)未有擾動(dòng)，仍偏寬松，價(jià)格下行空間較為充足。近期宏觀擾動(dòng)較大，建議煤焦觀望為主。

②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%。2024年1-8月份累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7892.77萬噸，同比上漲27.53%。焦炭出口方面，1-8月中國焦炭出口總量為619.8萬噸，較去年同期增加63.6萬噸，增幅11.4%，其中8月焦炭出口55.6萬噸，環(huán)比減少28%，同比減少36%。

③綜合利潤、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性。

市場(chǎng)研判：暫時(shí)觀望。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。