解讀：需求及成本雙走弱，鉻鐵交易價(jià)陰跌不止

一、下游排產(chǎn)環(huán)比小跌，供需支撐走弱鋼廠減產(chǎn)操作不斷，6月產(chǎn)量將出現(xiàn)下滑，不銹鋼粗鋼6月排產(chǎn)336.23萬(wàn)噸，月環(huán)比減少2.91%，雖減量有限，但對(duì)鉻鐵市場(chǎng)情緒有一定悲觀影響，鉻鐵貿(mào)易商謹(jǐn)慎接貨，囤貨意愿降低，多為剛需采購(gòu)為主，且多存壓價(jià)心態(tài)，鉻鐵價(jià)格由此內(nèi)卷，低價(jià)資源逐漸增加。二、供應(yīng)增加錯(cuò)配需求，鉻鐵價(jià)格持續(xù)陰跌5月高碳鉻鐵產(chǎn)量環(huán)比增加4.23%至72.77萬(wàn)噸，且有不斷增加的趨勢(shì)，雖北方有部分由于環(huán)保減產(chǎn)，但總體高預(yù)期依舊給市場(chǎng)帶來(lái)售賣(mài)困境的預(yù)警信號(hào)，低價(jià)資源不斷流通，當(dāng)前北方地區(qū)鉻鐵價(jià)格保持在7800-7900元/50基噸之間。市場(chǎng)走貨意愿較強(qiáng)，只是下游接手謹(jǐn)慎，壓價(jià)導(dǎo)致虧損風(fēng)險(xiǎn)較大，價(jià)格暫穩(wěn)，而當(dāng)前青山放開(kāi)價(jià)格管控，不銹鋼價(jià)格逐漸走低，對(duì)鉻鐵價(jià)格產(chǎn)生較大壓制，不排除后市有繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。三、海外企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)，進(jìn)口量級(jí)明顯減少據(jù)了解，6月嘉能可-梅拉菲在南非的鉻鐵冶煉業(yè)務(wù)已經(jīng)全部停產(chǎn)，南非3月出口鉻鐵總量已達(dá)近三年低點(diǎn)僅有13.53萬(wàn)噸，其中出口至中國(guó)及莫桑比克之和為6.9萬(wàn)噸，遠(yuǎn)不及以往量級(jí)，對(duì)國(guó)內(nèi)鉻鐵供需平衡有一定利好，海外鉻鐵沖擊逐漸減少，國(guó)內(nèi)增產(chǎn)對(duì)供應(yīng)增加的負(fù)面影響有所抵消。四、總結(jié)當(dāng)前鉻鐵市場(chǎng)較為低迷，受到供應(yīng)增加，而下游鋼廠減產(chǎn)的錯(cuò)配影響。疊加不銹鋼及成本端價(jià)格跌勢(shì)明顯導(dǎo)向，鉻鐵價(jià)格陰跌不止。但總體而言，生產(chǎn)虧損風(fēng)險(xiǎn)大，工廠依舊以緩慢調(diào)整為主，且另一方面，外鐵進(jìn)口減少，一定程度緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力。預(yù)計(jì)短期鉻鐵市場(chǎng)仍有一定支撐，但需警惕下游不銹鋼價(jià)格內(nèi)卷走低對(duì)鉻鐵的間接影響。?

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。