不銹鋼成交聚焦遠(yuǎn)期期貨，助力現(xiàn)貨庫存消化有限

前言：隨著近期不銹鋼價(jià)格進(jìn)入平穩(wěn)期，整體價(jià)格波動(dòng)幅度較小，市場(chǎng)成交表現(xiàn)極為平淡，近期華南鋼廠到貨有所放緩，供應(yīng)壓力出現(xiàn)窄幅緩解。一、原料價(jià)格受成本支撐短期持穩(wěn)為主鎳鐵方面，由于印尼火法鎳礦價(jià)格高企，鎳鐵價(jià)格低位運(yùn)行，成本虧損壓力下部分印尼冶煉廠降負(fù)荷生產(chǎn)，部分鎳鐵產(chǎn)線也轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，但面對(duì)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格的低迷表現(xiàn)，市場(chǎng)成交一般，鋼廠在原料采購上對(duì)鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)。鉻鐵方面，前期采購低價(jià)鉻礦到貨進(jìn)行生產(chǎn)，鉻鐵成本下降明顯，工廠存在盈利空間。但不銹鋼價(jià)格低迷，利潤下降，盡管鉻鐵供需存在支撐，但后市或因?yàn)楣S鉻礦成本下降而產(chǎn)生壓價(jià)情緒，目前鉻鐵市場(chǎng)多觀望鋼招出臺(tái)，零售價(jià)格短期持穩(wěn)為主。面對(duì)原料價(jià)格暫穩(wěn)，短期內(nèi)不銹鋼現(xiàn)貨仍然存在成本支撐。二、鋼廠到貨放緩，遠(yuǎn)期期貨接單對(duì)現(xiàn)貨消化助力有限據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2025年7月17日，全國主流市場(chǎng)不銹鋼89倉庫口徑社會(huì)總庫存114.78萬噸，周環(huán)比減1.69%，其中300系方面，不銹鋼庫存總量68.75萬噸，周環(huán)比減1.06%。周內(nèi)鋼廠到貨節(jié)奏明顯放緩，錫佛兩地均表現(xiàn)為300系資源冷軋?jiān)?，熱軋降的態(tài)勢(shì)。其中佛山由于冷軋出貨難度大，代理多以熱軋讓利出貨為主。無錫受到華東鋼廠分貨較少影響，流通資源表現(xiàn)為以熱軋為主偏少，周內(nèi)冷軋窄幅增加，熱軋去庫為主。雖然近期華南鋼廠代理銷售價(jià)格貼近市場(chǎng)主流，但多以遠(yuǎn)期期貨接單為主，對(duì)于現(xiàn)貨庫存去庫消化助力有限。三、需求表現(xiàn)偏淡，市場(chǎng)聚焦遠(yuǎn)期期貨目前市場(chǎng)終端需求表現(xiàn)偏淡，訂單采購較為謹(jǐn)慎，疊加上半年關(guān)稅因素影響，出口訂單存在流失。目前流通環(huán)節(jié)備庫意愿也不強(qiáng)，多數(shù)以8月遠(yuǎn)期期貨下單為主，寄希望于三季度的金九銀十。故目前鋼廠期貨接單對(duì)于緩解鋼廠前置資源庫存壓力效果有限。目前華南鋼廠資源出卷仍然略高于市場(chǎng)主流，故流通端采購現(xiàn)貨卷意愿不強(qiáng)，受短期流通資源偏緊影響，市場(chǎng)整體出卷意愿表現(xiàn)較弱，整體以平板出貨為主。總結(jié)：原料價(jià)格存在短期支撐，但受需求影響仍有波動(dòng)空間。鋼廠到貨放緩，略有緩解供應(yīng)壓力，但成交以遠(yuǎn)期期貨為主，現(xiàn)貨庫存消化有限。目前市場(chǎng)態(tài)度較為謹(jǐn)慎，多以剛需成交為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。