表面回落，內(nèi)里緊繃六氟磷酸鋰市場(chǎng)進(jìn)入"緊缺性回調(diào)"階段

（金屬網(wǎng)2026年1月8日）? 根據(jù)金屬網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)于1月8日小幅回落至159,500元/噸，單日跌幅2,500元/噸，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)"現(xiàn)貨緊缺、長(zhǎng)單鎖貨"特征，行業(yè)庫(kù)存已降至1,400噸歷史低位，部分企業(yè)進(jìn)入"零庫(kù)存"運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，凸顯產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈加劇。

供給端：產(chǎn)能出清與擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎構(gòu)筑剛性約束?

國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)能經(jīng)歷深度調(diào)整，中小廠商因長(zhǎng)期虧損加速退出，有效產(chǎn)能縮減，頭部企業(yè)天賜材料、多氟多、天際股份合計(jì)市占率較高。盡管部分企業(yè)計(jì)劃2026年復(fù)產(chǎn)，但受環(huán)保審批趨嚴(yán)及技術(shù)升級(jí)影響，新增產(chǎn)能釋放周期延長(zhǎng)至18-24個(gè)月。海外方面，日本森田化學(xué)、韓國(guó)Soulbrain等國(guó)際廠商擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度滯后，疊加歐盟碳關(guān)稅升級(jí)對(duì)供應(yīng)鏈合規(guī)性提出更高要求，全球供給彈性持續(xù)受限。

需求端：儲(chǔ)能爆發(fā)與電池技術(shù)迭代雙輪驅(qū)動(dòng)?

儲(chǔ)能市場(chǎng)成為需求核心增量，2026年全球電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)量預(yù)計(jì)突破千萬(wàn)千瓦時(shí)級(jí)別，磷酸鐵鋰電池占比超97%，單GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)需消耗六氟磷酸鋰約數(shù)百噸。動(dòng)力電池領(lǐng)域，新能源汽車(chē)滲透率突破43%，高續(xù)航車(chē)型占比提升帶動(dòng)電解液需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，頭部電池廠排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)超10%。技術(shù)迭代方面，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速，其六氟磷酸鋰單耗較傳統(tǒng)液態(tài)電池提升3-5倍，預(yù)計(jì)2026年新增需求超20萬(wàn)噸。

政策與宏觀：出口管制與流動(dòng)性寬松共振?

國(guó)內(nèi)政策持續(xù)加碼新能源產(chǎn)業(yè)鏈，《固體廢物綜合治理行動(dòng)計(jì)劃》明確限制低效產(chǎn)能擴(kuò)張，推動(dòng)行業(yè)集中度提升。全球貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤深A(yù)期增強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)2026年降息預(yù)期升溫，美元走弱支撐以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇資源爭(zhēng)奪，美國(guó)《關(guān)鍵礦產(chǎn)法案》強(qiáng)化對(duì)鋰資源的戰(zhàn)略管控，南美鹽湖與非洲礦山開(kāi)發(fā)面臨政策不確定性，進(jìn)一步推升供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

市場(chǎng)展望：短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期價(jià)值重估邏輯?

當(dāng)前六氟磷酸鋰市場(chǎng)供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2026年缺口或達(dá)數(shù)萬(wàn)噸LCE，價(jià)格中樞有望上移至16萬(wàn)-18萬(wàn)元/噸區(qū)間。摩根大通指出，固態(tài)電池商業(yè)化將重構(gòu)需求曲線，2030年全球六氟磷酸鋰需求或突破50萬(wàn)噸，較2025年翻倍。建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)（如天賜材料、多氟多）及電解液一體化解決方案提供商。風(fēng)險(xiǎn)方面需警惕鈉電池技術(shù)突破、海外產(chǎn)能釋放超預(yù)期及庫(kù)存去化不及預(yù)期等因素。

【個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。