中鐵115億高端裝備資產注入中鐵二局

“中鐵系”整合又有新進展。今日，中國中鐵公告了其高端裝備資產注入中鐵二局的方案細節(jié)。

中國中鐵與中鐵二局雙雙發(fā)布公告，中國中鐵擬以持有的中鐵山橋、中鐵寶橋、中鐵科工及中鐵裝備四家公司100%股權（合計交易價格暫定為115.46億元）的等值部分，置換中鐵二局擁有的全部資產及負債（交易價格暫定為72.40億元），差額部分由中鐵二局向公司非公開發(fā)行股份購買，發(fā)行價格為每股11.68元，預計發(fā)行數量約3.69億股。

其中，中鐵二局擬向不超過10名特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金，募資規(guī)模不超過60億元，擬用于滿足募集資金投資項目需求、補充流動資金及支付本次重組相關稅費等。公司股票將繼續(xù)停牌。

上述交易完成后，中鐵二局總股本預計增加至23.42億股，其中二局集團持股比例將由48.08%降至29.96%，仍為公司第一大股東及控股股東；中國中鐵預計持有公司股份3.97億股，持股比例為16.95%。中鐵二局實際控制人仍為國務院國資委，此次重組不會導致實際控制人的變更，因此不構成借殼上市。

方案顯示，中鐵二局此次擬注入的資產為中國中鐵工業(yè)制造板塊的核心企業(yè)：中鐵山橋、中鐵寶橋、中鐵科工和中鐵裝備公司。

其中，中鐵山橋是集設計、制造、施工與服務一體化的綜合型現代大型企業(yè)集團，其100%股權預估值為38.94億元；中鐵寶橋主營業(yè)務為鐵路道岔及配件制造與銷售、橋梁鋼結構和建筑鋼結構產品的制造與安裝，其100%股權預估值為38.92億元；中鐵科工系國內專門從事工程機械研制、鋼橋梁鋼結構產品研制的科技型企業(yè)，其100%股權預估值為8.26億元；中鐵裝備則主營盾構及系列隧道設備的設計、研發(fā)、制造、組裝調試等，其100%股權預估值為29.34億元。2015年半年報顯示，上述四家公司上半年凈利潤分別為9019萬元、13140萬元、1680萬元和11921萬元，共計3.576億元，屬于中國中鐵旗下優(yōu)質資產。

此次資產置換前，中鐵二局擁有鐵路、公路、市政公用等工程總承包特級資質以及城市軌道交通工程專業(yè)承包資質，主營各類工程項目的建筑工程施工，并同時布局房地產開發(fā)、物資銷售等多元化業(yè)務。但隨著近年房產業(yè)務下滑，公司亟待轉型。

中鐵二局表示，此次交易完成后，公司主營業(yè)務將從傳統(tǒng)的建筑工程施工、房地產開發(fā)和物資銷售轉變?yōu)橐愿叨搜b備制造為主的工業(yè)制造業(yè)務；并將解決與中國中鐵同業(yè)競爭歷史遺留問題，提升上市公司獨立性，同時公司將利用本次募集配套資金投資項目積極推動工業(yè)制造相關業(yè)務的發(fā)展。

廣發(fā)證券認為，此次整合是國企改革在頂層設計方案公布之后的第一個實質性的突破，意義重大，體現了國家對改革的決心。同時該整合有望解決中國中鐵與中鐵二局同業(yè)競爭問題，提高工作效率。

回溯此次整合過程，中國中鐵和中鐵二局于今年9月14日宣布籌劃重大資產整合事項并停牌。同一時間，國務院正式印發(fā)《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》，在此改革風口上，市場對早有整合傳聞的中鐵系整合有了更多期待。9月20日晚間，中國中鐵和中鐵二局公布最新停牌進展，中國中鐵擬與中鐵二局進行股權與資產和業(yè)務的置換，該方案初步確定為中國中鐵擬將其工業(yè)制造板塊相關子公司股權注入中鐵二局，但所涉資產范圍并未最終確定。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。