小幅加碼貨幣寬松 日央行紅包力度令人失望

日本央行在上周五結束的貨幣政策會議后宣布，加碼貨幣寬松政策。但加碼幅度不及市場預期，日央行并未調降當前的負利率水平。日本央行行長黑田東彥在會后的新聞發(fā)布會上暗示或進一步加碼貨幣寬松，也使得市場對日央行8月例會可能降息的預期升溫。
上述決定作出后，金融市場上認為寬松規(guī)模較小，失望氣氛濃厚，日元匯率一度升至1美元兌102日元上方，日經指數大幅震蕩。此前，市場預計日本央行或再降低利率水平0.05個百分點至負0.15%。
日央行溫和加碼寬松
日本央行29日結束貨幣政策會議，以多數贊成決定加碼貨幣寬松，宣布將交易所交易基金（ETF）的購買金額從目前的每年3.3萬億日元增加到6萬億日元。由于日元升值及消費低迷，物價上升基調難以維持，日央行認為要擺脫通縮需加強政策。日本央行以7人支持、2人反對的投票結果通過ETF增購。
與此同時，日本央行宣布維持每年購買80萬億日元資產和0.1%的負利率政策不變。此外，為在英國“脫歐”公投的不利外部環(huán)境中幫助日本企業(yè)在海外經營，日本央行決定將美元資金供應量由120億美元擴大至240億美元。
日本央行行長黑田東彥當日表示，加大ETF購買量是對央行貨幣政策的必要補充，不會損傷股票市場。在全球經濟前景不明和金融市場存較大波動的當下，希望央行上述舉措能夠與日本政府即將出臺的28萬億日元經濟刺激計劃共同提振經濟增長。日本央行的貨幣政策還未達到極限，該央行將在下次會議中評估貨幣政策對實現(xiàn)通脹目標的實際成效，暗示或進一步加大貨幣寬松籌碼。
日股近期仍將受提振
有分析人士指出，針對民間銀行存在央行的部分資金征收手續(xù)費的負利率政策被認為導致金融機構收益惡化，反對呼聲根深蒂固。這可能是此次日央行沒有進一步下調負利率的主因之一。此外，越來越多的意見也在質疑日央行寬松政策的效果，其能否激活經濟、擺脫通縮尚未可知。
也有市場分析師看好日股近期前景。富達國際日本研究部總監(jiān)PaulTsai表示：“日本央行此次不推出直升機撒錢屬預料之中，此次決議對市場而言亦屬正面。由于負利率政策和貨幣基礎均保持不變，收益曲線及銀行業(yè)預料不會進一步受壓，且銀行業(yè)將受惠于增加的美元貸款計劃規(guī)模。擴大ETF購買規(guī)模亦有助減少企業(yè)互相持股的情況，支持股票市場。”
富達國際日本基金基金經理HiroyukiIto表示：“雖然此次決議沒有驚喜，但是對日本股票市場而言是好消息。在消息公布后，日元匯率輕微上升，因投資者早前預期日本央行會推出更大規(guī)模的寬松政策。我預計日元匯率在短期內將維持在1美元兌100至105日元之間。維持利率不變?yōu)殂y行業(yè)帶來正面支持。作為以選股為主的投資者，我專注尋找一些高素質并能夠開拓新市場或增加市場份額的公司。相對于貨幣政策，我較看重日本企業(yè)第一季度的業(yè)績表現(xiàn)。”

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。