甲醇期價高位震蕩概率大

近期甲醇期貨1809合約重拾漲勢，由之前的2720元/噸一線穩(wěn)步回升至2850元/噸附近，距離5月16日高點2888元/噸僅一步之遙。分析人士指出，目前國內(nèi)甲醇企業(yè)開工率維持在70%的較高水平，雖然港口甲醇庫存仍處于相對低位，但后期仍需持續(xù)關注，預計未來甲醇維持高位震蕩的概率較大。

期價穩(wěn)步上揚

6月12日，甲醇期貨1809合約漲1.35%或38元/噸，收報2847元/噸。5月28日以來，該合約累計上漲4.44%。

國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)，期貨市場小幅走高，但對現(xiàn)貨市場提振有限。方正中期期貨分析師夏聰聰表示，西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)新簽訂單尚可，但報價較前期下調(diào)。西北地區(qū)部分煤制烯烴配套甲醇裝置停車檢修及部分新疆裝置停車，導致西北地區(qū)開工率下滑，企業(yè)庫存壓力不大。受相關會議因素影響，甲醇運輸受阻，生產(chǎn)企業(yè)排貨情況一般。市場到貨縮減，持貨商可售貨源有限。下游企業(yè)剛需補貨，商談價格微幅上揚。沿海地區(qū)甲醇先抑后揚，部分下游適量逢低補貨，貿(mào)易商跟隨推漲。但高價貨源成交遇阻，市場整體放量未有明顯改善。商家出貨意向增強，存在降價讓利現(xiàn)象。

夏聰聰表示，目前，沿海地區(qū)甲醇庫存增長至43.98萬噸，甲醇整體可流通貨源預估在13.83萬噸附近。初步估算，預計沿海地區(qū)6月8日至6月22日抵港的進口船貨數(shù)量在11.19萬噸-12萬噸。部分進口貨源到港，而企業(yè)拿貨走弱，導致甲醇港口庫存出現(xiàn)回升跡象。一旦開始累庫，將打壓甲醇價格走勢。

基本面預期偏弱

裝置方面，中原乙烯、大唐、富德、延長、興興未恢復，惠生月初重啟恢復；寶豐計劃8日檢修一個月。

“本周甲醇西北停車裝置重啟以及部分新增裝置計劃投產(chǎn)，對甲醇形成利空壓制。雖然上周由于環(huán)保問題炒作期貨市場出現(xiàn)跌后反彈，但現(xiàn)貨市場并未跟漲，庫存累積價格疲軟，因此期市上繼續(xù)上漲空間有限。但由于目前1809合約仍貼水華東現(xiàn)貨價格200元/噸附近，因此下滑幅度也應當有限。”中銀國際期貨研究員曹擎表示。

“近期甲醇市場最大的風險點在于季節(jié)性傳統(tǒng)需求淡季給市場帶來的偏弱影響，步入6月以后，甲醛等傳統(tǒng)下游需求面臨弱化，因為南方梅雨季節(jié)到來，板材消費低落谷底。同時，醋酸類需求則有兗礦為期三十天的檢修，而烯烴等新興需求局部地區(qū)開工可能會出現(xiàn)增加，河南、寧波部分外采甲醇制烯烴項目預計能在6月中旬附近恢復，浙江主要企業(yè)預計能維持至6月25日，期間也穿插西北部分一體化項目的檢修。供給端來看，隨著前期檢修裝置的重啟國內(nèi)甲醇企業(yè)供給將有增多，進口也有一定比例增加，不過增幅有限。”寶城期貨分析師陳棟表示。

展望后市，陳棟認為，未來甲醇期貨基本面仍將維持偏弱預期，期價繼續(xù)上行面臨一定壓力，因為目前國內(nèi)甲醇企業(yè)開工率維持在70%的較高水平，雖然目前港口甲醇庫存依舊處于相對低位，但后期仍需持續(xù)關注，預計未來甲醇維持高位震蕩的概率較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。