韶鋼松山:來(lái)將聚焦中高端棒線

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公司正努力成為華南地區(qū)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商。公司是廣東省最大鋼鐵生產(chǎn)企業(yè),始終以鋼鐵業(yè)為核心產(chǎn)業(yè)。堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,充分利用區(qū)域市場(chǎng)和資源優(yōu)勢(shì),通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、工藝技術(shù)調(diào)整和加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力,做強(qiáng)建筑用棒線材,做優(yōu)工業(yè)線材、中厚板,做精汽車(chē)用優(yōu)特棒材,增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司主要產(chǎn)品在廣東市場(chǎng)的占有率分別為:螺紋鋼:13.99%;中厚板20.48;工業(yè)線材:12.59%。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)鋼鐵行業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)。2017年,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn),效果逐步顯現(xiàn)。鋼鐵行業(yè)作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的先行者,在積極化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能,徹底取締“地條鋼”等方面取得了突出成效。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),兩年來(lái)鋼鐵行業(yè)共化解過(guò)剩產(chǎn)能總量超過(guò)1.15億噸,徹底清除“地條鋼”,以及通過(guò)加強(qiáng)行業(yè)、企業(yè)自律,基本改變了惡性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境,使公平的市場(chǎng)定價(jià)體系得以恢復(fù),鋼材價(jià)格呈現(xiàn)了合理回升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。12月末中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為121.8點(diǎn),同比上漲了22.4%。會(huì)員鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3.35萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)35.05%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1,578億元,比上年同期增加1,232億元。

公司全部產(chǎn)品及盈利能力都有不同幅度的提升。2017年,公司全年實(shí)際產(chǎn)鐵630萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)7.58%;鋼599萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)16.49%,鋼材580萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)16.64%,焦炭280萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)5.4%。公司參股的寶鋼特鋼長(zhǎng)材有限公司的子公司寶特韶關(guān)產(chǎn)特棒84萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)37.7%。公司鋼鐵產(chǎn)品毛利率17.69%,比2016年提高11.17%。

鋼價(jià)總體水平或可維持。2017年,鋼材價(jià)格震蕩上行,下半年鋼材價(jià)格總體于高位運(yùn)行。隨著鋼材價(jià)格由偏低價(jià)位向合理水平的逐步修復(fù),其單邊上漲階段已經(jīng)結(jié)束。從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持中高速增長(zhǎng),基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度不會(huì)迅速減弱,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍將保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。與此同時(shí),政府工作報(bào)告已經(jīng)提出,2018年將深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,繼續(xù)破除無(wú)效供給,今年再壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬(wàn)噸左右。整體來(lái)看,今后國(guó)內(nèi)鋼材行情,或?qū)⑹蔷S持總體價(jià)格水平的震蕩格局。

受益于區(qū)域發(fā)展,公司將持續(xù)做強(qiáng)主業(yè)。公司地處經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的廣東省,區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)加速的背景下,鋼材需求旺盛,公司受益匪淺。公司未來(lái)將以鋼鐵業(yè)為核心產(chǎn)業(yè),以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,充分利用區(qū)域市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),聚焦中高端棒線,普轉(zhuǎn)優(yōu)、優(yōu)轉(zhuǎn)特,力爭(zhēng)成為寶武集團(tuán)高端棒線制造基地。預(yù)計(jì)公司18-19年每股收益分別為1.15元、1.22元。給予增持評(píng)級(jí)。

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