天熱煤市不熱，7月煤炭交易價(jià)正在走下樓梯

一、動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢(shì)
  目前環(huán)保檢查對(duì)主產(chǎn)地的影響逐漸消除，后期煤炭供應(yīng)增加將是大趨勢(shì)，而下游電煤整體庫(kù)存偏高，采購(gòu)積極性不強(qiáng)，對(duì)煤價(jià)形成壓制，預(yù)計(jì)7月底之前國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格仍將呈下行的態(tài)勢(shì)運(yùn)行。

 

   本周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體進(jìn)入下行通道。以秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤為例，截至7月19日市場(chǎng)主流平倉(cāng)價(jià)665元/噸，環(huán)比下跌30元/噸，跌幅4.51%；同比上漲30元/噸，漲幅4.72%。目前環(huán)渤海各個(gè)港口煤炭庫(kù)存均處于歷史高位，沿海六大電廠呈低日耗、高庫(kù)存的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，除此之外港口疏港進(jìn)程加快，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，部分貿(mào)易商甚至低價(jià)拋貨，帶動(dòng)市場(chǎng)煤價(jià)格下行。主產(chǎn)地方面，隨著環(huán)保檢查結(jié)束之后，煤炭供應(yīng)量緩慢回升，在下游需求疲軟的情況下，坑口價(jià)格普遍下調(diào)20-30元/噸不等。

1.主產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)
     內(nèi)蒙古地區(qū)：本周內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)動(dòng)力煤下行跡象明顯。近日內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭工業(yè)局下發(fā)《關(guān)于開展煤礦安全大檢查的通知》，通知要7月16日-18日赴準(zhǔn)格爾旗開展檢查工作，7月19日赴伊金霍洛旗開展檢查工作，7月20日赴烏審旗開展檢查工作。據(jù)卓創(chuàng)調(diào)研了解，此次安全檢查對(duì)當(dāng)?shù)鼐さV生產(chǎn)影響有限，隨著環(huán)保檢查結(jié)束后，煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量在逐步提升，對(duì)煤價(jià)形成打壓。目前鄂爾多斯地區(qū)多個(gè)煤礦粉煤價(jià)格下調(diào)10-15元/噸，現(xiàn)5500大卡粉煤某主流煤礦坑口含稅價(jià)執(zhí)行395元/噸，在北方港口煤價(jià)下行的影響下，需求較為疲軟。而塊煤因民用需求有所提升，整體價(jià)格相對(duì)較穩(wěn)。
      山西地區(qū):本周山西地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。由于北方港口煤價(jià)下跌幅度擴(kuò)大，受此影響省內(nèi)以下水煤為主的煤礦銷售壓力有所加大，大同地區(qū)個(gè)別煤礦因出現(xiàn)少量庫(kù)存，面煤價(jià)格小幅下調(diào)10元/噸。目前大同地區(qū)某礦5500大卡面煤車板含稅價(jià)執(zhí)行510元/噸。受環(huán)保檢查影響，晉北區(qū)域部分煤廠停產(chǎn)2-3天，多數(shù)煤礦生產(chǎn)正常，因下游需求無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，礦方對(duì)7月底之前的行情普遍持看跌態(tài)度。
     陜西地區(qū):本周陜西榆林地區(qū)動(dòng)力煤整體下行。神木地區(qū)受降雨天氣影響，神盤路汽運(yùn)受阻，流向河北、山東等地的車輛均受到一定影響，部分煤礦銷售壓力加大，多個(gè)煤礦價(jià)格下調(diào)10-20元/噸。榆陽(yáng)地區(qū)大礦自上周五價(jià)格下調(diào)20元/噸之后，下游拉運(yùn)積極性尚可，礦方預(yù)計(jì)價(jià)格能穩(wěn)定一周左右，但是對(duì)于后市普遍認(rèn)為下行的可能性較大。周邊中小型煤礦受大礦降價(jià)的影響，本周多家價(jià)格下調(diào)10-20元/噸，有煤礦表示價(jià)格調(diào)整之后，礦上銷售并未得到明顯的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)近期仍有下調(diào)的可能。關(guān)注青蛙化工動(dòng)力煤專題。
 
2港口動(dòng)力煤市場(chǎng)
    本周環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于569元/噸，環(huán)比下降1元/噸。分析認(rèn)為，沿海煤炭市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)價(jià)格僵持后，下行壓力占據(jù)上風(fēng)，價(jià)格開啟下行通道。一、國(guó)家保供態(tài)度堅(jiān)決，長(zhǎng)協(xié)煤供給穩(wěn)定。盡管產(chǎn)地市場(chǎng)環(huán)保、安監(jiān)等檢查接連進(jìn)行，對(duì)煤炭有效供給產(chǎn)生一定影響，但在國(guó)家多項(xiàng)保供措施保障下，煤炭庫(kù)存下移順暢，長(zhǎng)協(xié)煤供給穩(wěn)定，削弱了供給緊張對(duì)煤價(jià)形成的上行壓力。二、北方港口疏港壓力加大，貿(mào)易商現(xiàn)拋貨跡象。北方港口煤炭庫(kù)存不斷累積上行，部分港口已通過(guò)恢復(fù)堆存費(fèi)方式進(jìn)行疏港，加之炎熱多雨天氣使得煤炭掉卡、自燃風(fēng)險(xiǎn)加大，存煤成本大幅提升，促使部分貿(mào)易商出現(xiàn)拋貨跡象。三、市場(chǎng)悲觀情緒再起，遠(yuǎn)期合約大幅貼水。供需在短暫平衡后再度有所傾斜，煤炭現(xiàn)貨交投清淡，市場(chǎng)悲觀情緒再起，航運(yùn)價(jià)格已率先出現(xiàn)大幅下跌，動(dòng)力煤遠(yuǎn)期合約也一度下探至611.4元/噸，貼水幅度不斷加大，后續(xù)看空預(yù)期加重。
    秦皇島港：本周北方港口動(dòng)力煤價(jià)格跌幅有所擴(kuò)大。目前5500大卡煤平倉(cāng)價(jià)格降至665元/噸左右，更低的價(jià)格也有，5000大卡煤平倉(cāng)價(jià)降至585元/噸左右，價(jià)格下調(diào)之后下游接貨積極性仍然不高，市場(chǎng)煤成交低迷。因近期北方港口煤炭庫(kù)存攀升較快，為保障路港煤運(yùn)通道暢通，國(guó)投曹妃甸港將從7月15日開始對(duì)部分客戶恢復(fù)收取超期堆存費(fèi)，受此影響港口貿(mào)易商出貨意愿加強(qiáng)，部分貿(mào)易商甚至低價(jià)拋貨，帶動(dòng)市場(chǎng)煤價(jià)格下行。 

      東北褐煤三港：據(jù)了解，環(huán)保檢查組于6月下旬進(jìn)入東北地區(qū)，隨著環(huán)保檢查開始，東北地區(qū)小煤礦生產(chǎn)受阻，供應(yīng)持續(xù)偏緊，加之近期需求增加，動(dòng)力煤整體呈現(xiàn)供應(yīng)緊張局面。卓創(chuàng)了解，東北煤價(jià)暫時(shí)沒(méi)有調(diào)整計(jì)劃，當(dāng)?shù)卮笮兔浩笠怨?yīng)大型電廠為主，市場(chǎng)煤流通不多，但價(jià)格偏高，遼寧地區(qū)5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格在600元/噸左右。
www.Meitanwang.com
          南方重要接卸港：本周，廣州港煤價(jià)繼續(xù)下行10-20元/噸，下游采購(gòu)積極性不高，大型企業(yè)紛紛下調(diào)出貨價(jià)格。本周沿海六 大電廠日耗繼續(xù)維持在75萬(wàn)噸左右的水平，庫(kù)存可用天數(shù)在20天左右，整體需求呈現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)觀望氣氛較濃。整體來(lái)看，市場(chǎng)看空情緒增加，貿(mào)易商操作積極性不高，加之電廠采購(gòu)減少，推動(dòng)了煤價(jià)的下調(diào)。

3.進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)
         國(guó)際三港動(dòng)力煤價(jià)格回顧：本周，國(guó)際三港動(dòng)力煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)。截至7月18日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為122.64美元/噸，較上期上漲4.5美元/噸，漲幅為3.81%；理查茲港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為109.75美元/噸，較上期下跌0.44美元/噸，跌幅為0.4%；歐洲ARA三港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為101.32美元/噸，較上周下跌0.68美元/噸，漲幅為0.67%。
進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)回顧：受國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)走弱影響，進(jìn)口煤整體交易平淡，同時(shí)人民幣貶值，多數(shù)貿(mào)易商暫時(shí)不敢操作進(jìn)口煤，近期進(jìn)口煤到貨較多，部分港口滯期嚴(yán)重。澳煤5500大卡報(bào)盤FOB77美元/噸，下游對(duì)于8、9月份的還盤價(jià)格在FOB75美元/噸，基本沒(méi)有成交。印尼3800大卡小船最近FOB48美元/噸成交，部分貿(mào)易商表示處于虧損狀態(tài)。
 

二、動(dòng)力煤供需情況
     1.供應(yīng)情況：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2018年6月份規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)主要數(shù)據(jù)，2018年6月份全國(guó)原煤產(chǎn)量29802萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.7%。2018年1-6月份，全國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量169659萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%。今年，全國(guó)將繼續(xù)退出落后和無(wú)效產(chǎn)能，重點(diǎn)退出僵尸企業(yè)，繼續(xù)退出開采范圍與國(guó)家級(jí)自然保護(hù)區(qū)、風(fēng)景名勝區(qū)等相重疊的煤礦，引導(dǎo)一批30萬(wàn)噸/年以下煤礦有序退出。加快釋放優(yōu)質(zhì)先進(jìn)產(chǎn)能，倒逼無(wú)效低質(zhì)產(chǎn)能加快退出，提高煤炭先進(jìn)產(chǎn)能所占比重。
    2.需求情況：本周沿海六大電廠呈庫(kù)存、日耗雙回落的態(tài)勢(shì)運(yùn)行。7月13日-7月19日，沿海六大電廠(浙電、上電、粵電、國(guó)電、大唐、華能)電煤平均庫(kù)存總量1522.46萬(wàn)噸，較上周回落5.85萬(wàn)噸，跌幅0.38%。六大電廠平均日耗總量74.38萬(wàn)噸，較上周回落1萬(wàn)噸，跌幅為0.13%。截至7月19日，沿海六大電廠煤炭庫(kù)存為1535.68萬(wàn)噸，日耗煤量78.83萬(wàn)噸，可用天數(shù)19.5天。最近一周沿海六大電廠日耗持續(xù)位于73萬(wàn)噸左右水平運(yùn)行，而庫(kù)存總量在7月12日攀升至1543.27萬(wàn)噸，創(chuàng)下近5年來(lái)的新高。在“高庫(kù)存、低日耗”的背景下，終端用戶多采取剛性補(bǔ)庫(kù)策略，以長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主，采購(gòu)意愿偏低，需求不足使得煤價(jià)下行壓力加大。
        3.庫(kù)存變化趨勢(shì)
    秦皇島港：本周秦皇島港口煤炭庫(kù)存小幅震蕩運(yùn)行，整體仍處高位。截至7月19日秦港存煤總量671萬(wàn)噸，較上周同期回落7.5萬(wàn)噸，跌幅為1.11%。隨著“增產(chǎn)增運(yùn)”政策的出臺(tái)，長(zhǎng)協(xié)煤發(fā)運(yùn)占比穩(wěn)定，在鐵路滿負(fù)荷運(yùn)行、港口積極組織接卸下，港口進(jìn)車量保持平穩(wěn)，帶動(dòng)港口庫(kù)存不斷向上堆積。
    廣州港：本周，廣州港煤炭庫(kù)存整體在225萬(wàn)噸以上運(yùn)行，截至7月19日，廣州港整體庫(kù)存在227萬(wàn)噸，較上周下跌6萬(wàn)噸。下游采購(gòu)積極性不高，廣州港庫(kù)存維持高位，近期來(lái)看，受高溫天氣影響，沿海電廠日耗開始攀升，需求轉(zhuǎn)旺或?qū)?dòng)下游采購(gòu)增加，如果補(bǔ)充不及時(shí)，庫(kù)存有望高位回落。

 三、動(dòng)力煤行情展望