9月27日節(jié)后預(yù)測：江蘇工角槽價格繼續(xù)高位運行

進入2018年，江蘇市場型材價格整體表現(xiàn)穩(wěn)定。在終端需求向好、部分鋼廠供給減量以及相關(guān)品種價格繼續(xù)積極上揚等因素的作用下，當前省內(nèi)工角槽價格繼續(xù)向年度高位靠攏。但臨近國慶長假，在庫存疊加、需求大幅減量的影響下，節(jié)后省內(nèi)工角槽價格將會如何演繹，筆者從以下幾個方面展開。

一、唐山鋼坯市場

價格方面：進入2018年，唐山鋼坯年初價格為3490元/噸，9月上旬漲至4110元/噸，截止目前年度漲幅達到620元/噸左右。

庫存方面，今年3月初唐山主流倉儲鋼坯庫存高達約117.33萬噸，隨著春節(jié)后市場需求的啟動以及北方地區(qū)環(huán)保政策實施、鋼廠限產(chǎn)或減產(chǎn)后，庫存一路下行，到6月中旬庫存降至年度最低值，僅有25.07萬噸。緊接著庫存雖出現(xiàn)增加，但增幅并不明顯。截止目前，唐山主流倉儲鋼坯庫存約有36.37萬噸，仍處年度相對低位。

二、江蘇主導(dǎo)工角槽市場現(xiàn)狀

從江蘇省內(nèi)三個主導(dǎo)城市的角鋼價格來看，連續(xù)三年來三地價格持續(xù)上行。其中，2016年以來，型材行情觸底反彈且趨勢向上，全年漲幅達到1400元/噸；2017年以來，受原材料及相關(guān)品種價格的持續(xù)攀升，全年漲幅1150元/噸；2018年截止當前（9月27日）漲幅為380元/噸。到本年度市場仍雖有上行，但漲幅在逐漸遞減。主要是由于2016年基數(shù)較低、最低值約在2000元/噸左右，遂相較于2018年漲幅放大。

另外，由于當前省內(nèi)角鋼可供給鋼廠較少，市場資源補充不及時且規(guī)格不齊的現(xiàn)象時有發(fā)生，這也是導(dǎo)致價格堅挺的主要因素。結(jié)合庫存來看，據(jù)各地商家反饋，節(jié)前無錫市場馬鋼資源依然偏緊、唐山、山東資源雖有到貨，但增量較少；而南京市場整體供給量也相對偏低。市場庫存的低位運行，使得貿(mào)易商后市信心較足。

從連續(xù)3年來江蘇省內(nèi)主導(dǎo)市場槽鋼價格走勢來看，2016年漲幅為1490元/噸、2017年漲幅為1130元/噸，2018年截至目前（9月27日）漲幅為330元/噸，同時本年度最高價格為年初的4460元/噸，當前（9月27日）價格為4430元/噸，較最高價位基本持平。但考慮到當前鋼廠供給偏緊及原料價格高位運行等因素，預(yù)計省內(nèi)槽鋼價格仍有上行的空間，但漲幅有限。

三、南京與外圍工角槽主導(dǎo)市場現(xiàn)狀對比

以上海和南京角鋼市場價格為代表，從2016年的最低價2000-2130元/噸，到2018年的最高價4520-4530元/噸，連續(xù)3年兩地價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲的走勢。而從兩地年度均價漲幅情況來看，雖有漲幅遞減的趨勢，但在高價位運行的情況下，當前價格再次突破本年度最高位的可能性較大，市場心態(tài)仍較樂觀。

從近年來兩地槽鋼價格的走勢來看，2016年最低值為1940-2040元/噸，后一路上漲到2018年的最高值4420-4460元/噸。同時，據(jù)市場反饋國慶長假前主導(dǎo)鋼廠到貨量依然較少且有部分規(guī)格斷貨的現(xiàn)象，市場惜售心理明顯。

另外，對比上面兩幅價格走勢圖我們發(fā)現(xiàn)，兩地間角鋼和槽鋼的價差也逐漸縮小。原因有二：其一，受環(huán)保等因素影響，主導(dǎo)鋼廠供給較以往有所減少，下游配貨難度增加，商家惜售心理明顯，價格高挺；其二，型材市場今年以來持續(xù)高價位，使得市場之間資源流動性變差、地區(qū)間價差縮小甚至接近。

四、現(xiàn)貨市場調(diào)研：

南京貿(mào)易商A：國慶節(jié)前，南京市場大廠到貨偏少，但二線和三線鋼廠補貨相對及時。不完全統(tǒng)計，本周南京工角槽市場現(xiàn)貨庫存約有2.4萬噸左右。節(jié)日期間雖有到貨，但預(yù)計市場增量較為有限。隨著國慶長假后終端需求的積極釋放，預(yù)計庫存將很快得到有效消化。

江陰貿(mào)易商B：國慶節(jié)前統(tǒng)計，江陰地區(qū)工角槽現(xiàn)貨庫存仍在1.5萬噸左右，節(jié)日期間正常到貨，預(yù)計節(jié)后本地庫存將會出現(xiàn)小幅增加。但考慮到“金九銀十”需求的拉動，商家心態(tài)平穩(wěn)。

綜上所述，當前原材料價格高位震蕩，而型鋼鋼廠的供給也并不充裕、省內(nèi)型材庫存仍處中等偏下水平。在供需表現(xiàn)相對平衡的情況下，價格將得到有效支撐。筆者預(yù)計，國慶長假過后，省內(nèi)工角槽價格高位運行的可能性仍舊較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。