加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)貨幣政策采取更謹(jǐn)慎的立場(chǎng)美聯(lián)儲(chǔ)如期加息并表示經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁

加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)貨幣政策采取更謹(jǐn)慎的立場(chǎng)美聯(lián)儲(chǔ)如期加息并表示經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁，其點(diǎn)陣圖和聲明內(nèi)容中對(duì)近期利率軌跡的指引也幾無變化。但對(duì)長(zhǎng)期利率前景的指引似乎有些混亂：一方面聲明中刪除“貨幣政策立場(chǎng)保持寬松”的措辭，另一方面“長(zhǎng)期”利率預(yù)測(cè)卻略有上升。我行對(duì)長(zhǎng)期利率的預(yù)測(cè)與美聯(lián)儲(chǔ)不同：我們不認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)能在2020年財(cái)政政策從“順風(fēng)”因素轉(zhuǎn)變?yōu)椤澳骘L(fēng)”因素時(shí)，繼續(xù)加息至中性利率上方。預(yù)計(jì)2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將出現(xiàn)明顯放緩，失業(yè)率可能因財(cái)政因素拖累而走高，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)降息。此外，我行對(duì)GDP增速預(yù)期遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)FOMC預(yù)測(cè)中位數(shù)。總之，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)未來對(duì)貨幣政策立場(chǎng)將較其自身預(yù)期的更加謹(jǐn)慎。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。