6月11日冷軋薄板市場(chǎng)周評(píng)

本周?chē)?guó)內(nèi)鋼市高位盤(pán)整，各品種走勢(shì)出現(xiàn)分化，其中建材小幅上漲、板材延續(xù)弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)外多重利空打壓，鋼市負(fù)重前行。國(guó)際方面：美國(guó)5月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)由4月份的60.4下降至53.5，消費(fèi)者信心指數(shù)下降，復(fù)蘇之路崎嶇；5月PMI續(xù)跌，中美聯(lián)動(dòng)雙降引增長(zhǎng)之憂；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪調(diào)低希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)，歐洲債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)加大。國(guó)內(nèi)方面：5月份PMI指數(shù)繼續(xù)回落，反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落的可能性加大，預(yù)示通脹預(yù)期可能改變，去庫(kù)存活動(dòng)可能增加，鋼鐵業(yè)步履維艱；工信部建立鋼鐵工業(yè)與裝備制造業(yè)合作推進(jìn)機(jī)制；5月百城住宅均價(jià)環(huán)比上漲0.53%；家電的后政策時(shí)代，政策效應(yīng)遞減已經(jīng)顯現(xiàn)；經(jīng)濟(jì)增速小幅回落汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)再現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；煤電油緊張?jiān)从诮?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨四難；金融市場(chǎng)震蕩下挫，政策性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

10日Myspic綜合指數(shù)177.5點(diǎn)，與上周持平；扁平材指數(shù)153.7點(diǎn)，較上周下跌0.13%；長(zhǎng)材指數(shù)202.2點(diǎn)，較上周上漲0.2%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價(jià)分別為石家莊、太原市場(chǎng)的5800元/噸和武漢市場(chǎng)的5290元/噸。全國(guó)1.0mm冷板卷平均價(jià)為5532元/噸，周環(huán)比下跌18元/噸。

本周?chē)?guó)內(nèi)冷軋價(jià)格繼續(xù)下行，局部區(qū)域跌幅較大，市場(chǎng)看跌氛圍較濃。具體來(lái)看：華東市場(chǎng)小幅下跌，其中上海、南京市場(chǎng)下跌10元/噸；華南市場(chǎng)跌幅不大；中南市場(chǎng)跌幅明顯，其中鄭州下跌30元/噸，武漢下跌10元/噸；華北市場(chǎng)跌幅最大，其中北京下跌20元/噸，太原出現(xiàn)100元/噸的跌幅；西南市場(chǎng)震蕩走低，其中昆明下跌30元/噸；東北沈陽(yáng)市場(chǎng)鞍鋼冷卷跌幅為30元/噸；西北蘭州市場(chǎng)下跌50元/噸。

【華東市場(chǎng)】本周受市場(chǎng)成交量與遠(yuǎn)期價(jià)格走勢(shì)的影響，冷軋與熱軋價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)了明顯的分歧。截止周五，華東市場(chǎng)熱軋板卷平均價(jià)格為4878元/噸，較上周下跌2元/噸；冷軋板卷平均價(jià)格為5510元/噸，較上周下跌6元/噸。另?yè)?jù)2011年6月10日對(duì)上海地區(qū)板卷類(lèi)主要倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存情況進(jìn)行同口徑調(diào)查統(tǒng)計(jì)，目前上海熱軋庫(kù)存為151.637萬(wàn)噸，較上周減少1.134萬(wàn)噸；冷軋庫(kù)存為56.257萬(wàn)噸，較上周減少0.16萬(wàn)噸。9日寶鋼下調(diào)7月份冷軋產(chǎn)品價(jià)格，本已低迷的冷軋市場(chǎng)雪上加霜。筆者認(rèn)為，短期冷軋市場(chǎng)仍有進(jìn)一步下探空間，主要原因如下：其一、商家普遍表示目前資金成本較高，商家囤貨意愿不強(qiáng)，在需求低迷的情況下，不排除低價(jià)拋貨現(xiàn)象；其二、寶鋼冷軋價(jià)格目前已在低位，國(guó)內(nèi)其他鋼廠冷軋價(jià)格將受到?jīng)_擊，如不合理調(diào)整將被動(dòng)承受降價(jià)壓力；第三、本周鞍鋼5月份低成本冷軋資源陸續(xù)到貨，本地冷軋成本支撐力度被削弱。故短期內(nèi)華東市場(chǎng)冷軋價(jià)格進(jìn)一步回調(diào)的壓力較大。

【華北市場(chǎng)】本周華北冷軋市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下行，市場(chǎng)成交差。截至發(fā)稿，市場(chǎng)上鞍鋼1.0mm*1250*2500盒板報(bào)價(jià)5500-5550元/噸；本鋼1.0mm*1250*2500盒板報(bào)價(jià)5450-5480元/噸；天鐵、包鋼、唐鋼、首鋼1.0mm*1250*C價(jià)格在5240-5280元/噸，較上周五下跌20元/噸左右。近期汽車(chē)、家電等用企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量均是負(fù)增長(zhǎng)，嚴(yán)重影響了冷軋資源的市場(chǎng)流通，同時(shí)，連續(xù)加息使得部分下游用戶資金緊張，采購(gòu)上多以按需采購(gòu)為主，因此冷軋市場(chǎng)表現(xiàn)清淡，價(jià)格震蕩下挫，冷卷資源低位區(qū)下探至5240元/噸。另外，本周寶鋼出臺(tái)7月份冷軋訂貨價(jià)格，總體優(yōu)惠幅度可達(dá)400元/噸，寶鋼政策的導(dǎo)向作用加劇了商家對(duì)后期市場(chǎng)悲觀預(yù)期，因此，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，商家的采購(gòu)熱情繼續(xù)降低，毀單現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。對(duì)于下周價(jià)格走勢(shì)，看空商家較多，普遍認(rèn)為冷軋市場(chǎng)缺乏需求的有力支撐以及止跌企穩(wěn)的利好因素。

【西南市場(chǎng)】本周西南地區(qū)冷軋板卷價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，商家心態(tài)略顯悲觀。截至周五，西南鋼市1.0mm冷板均價(jià)為5657.50元/噸，較上周末下跌7.5元/噸。近期公布的5月汽車(chē)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)與上月相比，產(chǎn)銷(xiāo)量分別下降12.14%和10.90%，降幅大于4月。與上年同期相比，產(chǎn)銷(xiāo)量分別下降4.89%和3.98%，連續(xù)兩個(gè)月同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的蕭條給冷軋產(chǎn)品的銷(xiāo)售帶來(lái)了諸多不利影響。本周市場(chǎng)整體成交依然較差，終端采購(gòu)積極性不強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲難、下跌亦難，面對(duì)持續(xù)膠著的市場(chǎng)走勢(shì)，貿(mào)易商備受煎熬，對(duì)于后期市場(chǎng)信心明顯不足，且目前利潤(rùn)空間極其有限，部分產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格與鋼廠出廠價(jià)格已經(jīng)產(chǎn)生一定倒掛。從資源到貨情況來(lái)看，各大鋼廠資源到貨相對(duì)有限，重鋼出廠價(jià)格明顯倒掛，商家除了完成自身的協(xié)議訂單外也不愿意去提貨；攀鋼6月份資源陸續(xù)流入市場(chǎng)；昆鋼因高爐檢修的緣故冷軋產(chǎn)量依然較少；武鋼有部分資源進(jìn)入市場(chǎng)，較上周少許增加?？傮w來(lái)看，本周西南地區(qū)冷軋板卷庫(kù)存出現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)，價(jià)格下跌跡象進(jìn)一步顯現(xiàn)。對(duì)于后期走勢(shì)，商家持謹(jǐn)慎看跌態(tài)度，由于西南地區(qū)各冷軋用鋼企業(yè)下游訂單減少，市場(chǎng)對(duì)下半年冷軋需求表示了一定擔(dān)憂的情緒，普遍認(rèn)為本地冷卷市場(chǎng)難改前期需求不旺的頹勢(shì)，將以震蕩下行為主。

【華南市場(chǎng)】本周華南冷軋板卷市場(chǎng)整體仍然以盤(pán)整趨弱的態(tài)勢(shì)運(yùn)行，報(bào)價(jià)區(qū)間變化不大。市場(chǎng)成交日漸清淡，商家看跌氣氛濃。截至目前，廣東市場(chǎng)1.0-2.0mm鞍鋼冷卷主流售價(jià)在5500-5520元/噸，邯鋼、首鋼、天鐵以及唐鋼等鋼廠同規(guī)格冷卷主流售價(jià)在5450-5470元/噸左右，實(shí)際成交時(shí)有松動(dòng)。柳鋼原計(jì)劃本月復(fù)產(chǎn)的計(jì)劃，現(xiàn)在延續(xù)到本月17號(hào)，由于市場(chǎng)上原先柳鋼冷軋庫(kù)存充足，因此對(duì)市場(chǎng)影響有限，目前價(jià)格依然在5460-5470元/噸。包鋼、本浦等同規(guī)格主流報(bào)價(jià)5480元/噸，客戶反映本浦資源實(shí)際成交有松動(dòng)，個(gè)別與柳鋼同等價(jià)格。目前市場(chǎng)看空氣氛濃厚，加息預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)需求持續(xù)清淡。預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)繼續(xù)以盤(pán)整向下的態(tài)勢(shì)運(yùn)行。

【中南市場(chǎng)】本周中南地區(qū)1.0mm冷板和3.0mm熱卷均價(jià)分別為5423元/噸和4950元/噸，冷軋板卷較上周下跌13元/噸、熱軋板卷較上周下跌7元/噸。從以上數(shù)據(jù)可以看出，本周中南地區(qū)冷熱卷板的價(jià)格小幅下行。“風(fēng)向標(biāo)”寶鋼7月份的價(jià)格政策出臺(tái)后，其對(duì)冷熱卷板均作出下調(diào)的態(tài)度導(dǎo)致市場(chǎng)上看空的情緒加重，為規(guī)避后市風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格被迫承壓回調(diào)，但畢竟是處在需求淡季，更多的是“有價(jià)無(wú)市”，即使給出小幅的調(diào)整對(duì)成交的刺激作用也并不明顯，故貿(mào)易商降價(jià)的意愿不強(qiáng)，且手里的資源有限，沒(méi)必要虧損太多。另外，電子盤(pán)依然糾纏于來(lái)回震蕩，始終走不出方向，可見(jiàn)多方因素力量相當(dāng)，目前難以判斷后期價(jià)格走勢(shì)。就短期而言，在鋼廠的引導(dǎo)下，估計(jì)價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)盤(pán)整下行，但空間不大。

【東北市場(chǎng)】本周東北市場(chǎng)冷軋板卷成交略有好轉(zhuǎn)，而市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為混亂。目前主流市場(chǎng)鞍鋼1.5-2.0大盒板報(bào)價(jià)為5350-5380元/噸，本鋼2.0mm大盒板報(bào)價(jià)在5430元/噸左右。由此可見(jiàn)，鞍鋼部分產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)低于本鋼產(chǎn)品。主要原因在于：其一、鞍鋼、本鋼市場(chǎng)庫(kù)存差距較大，雖然本鋼大戶資源仍舊齊全，但市場(chǎng)零散小戶，乃至周邊市場(chǎng)如大連等地都出現(xiàn)了資源緊缺的現(xiàn)象，而造成這種現(xiàn)象主要是由本鋼鋼廠前期的檢修以及前期市場(chǎng)上本鋼庫(kù)存在東北地區(qū)的順暢消耗所致，同時(shí)，五月資源剛剛?cè)霂?kù)，尚未有效流通；其二、從終端客戶采購(gòu)情況看，本鋼的出貨水平仍然比鞍鋼好，據(jù)下游反映，這是由鞍本鋼之間的質(zhì)量所決定的，鞍鋼質(zhì)量較好，厚薄均勻，其盒板數(shù)目剛好是64張，而本鋼則會(huì)多出一兩張來(lái)，對(duì)質(zhì)量要求不高的零散貿(mào)易商往往更傾向于選擇利潤(rùn)更大的本鋼產(chǎn)品；最后，有部分貿(mào)易商稱(chēng)，近期部分其他鋼廠的冷軋產(chǎn)品沖擊東北市場(chǎng)，對(duì)鞍鋼形成了一定威脅，鞍鋼鋼廠方面有故意打壓價(jià)格以穩(wěn)固市場(chǎng)地位的可能性。價(jià)格方面：截止發(fā)稿，該區(qū)域1.0mm本鋼小盒板主流報(bào)價(jià)為5550元/噸，實(shí)際成交價(jià)格可下浮20元/噸，與上周持平；同規(guī)格鞍鋼產(chǎn)品主流報(bào)價(jià)為5650元/噸。

綜上所述，本周?chē)?guó)內(nèi)冷軋延續(xù)弱勢(shì)，局部區(qū)域跌幅明顯，需求低迷，商家普遍看空后市?；仡櫛局芟揠娎貌⑽窗咽袌?chǎng)心態(tài)歸攏看多，冷軋產(chǎn)量繼續(xù)增加庫(kù)存不增反減，多數(shù)商家深表困惑。筆者認(rèn)為，目前宏觀面缺乏明顯利好支撐，限電致使部分企業(yè)包括下游生產(chǎn)企業(yè)“開(kāi)三停一”終端需求疲軟也將延續(xù)一段時(shí)間，近期冷軋板卷持續(xù)低迷的關(guān)鍵因素仍在于需求不濟(jì)。從進(jìn)出口來(lái)看，雖然4月份我國(guó)冷軋出口量明顯回升，但隨著夏季到來(lái)，歐美夏休、東南亞酷熱將影響我國(guó)鋼材出口，此外，國(guó)外冷軋價(jià)格大幅下挫，國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差縮減，使得6月份冷軋出口將更加黯淡。雖然冷軋市場(chǎng)成交持續(xù)低迷，筆者認(rèn)為，后期冷軋價(jià)格將繼續(xù)震蕩下行，主要在于：其一、隨著5月份低價(jià)冷軋資源陸續(xù)投放市場(chǎng)，成交本已低迷的冷軋市場(chǎng)將是雪上加霜；其二、寶鋼回調(diào)7月份冷軋產(chǎn)品價(jià)格，尤其是深沖材回調(diào)幅度較大，顯示出寶鋼對(duì)于后期市場(chǎng)的擔(dān)憂，同時(shí)對(duì)于汽車(chē)用板材市場(chǎng)較為悲觀；其三、在央行政策嚴(yán)控下，市場(chǎng)資金成本壓力已開(kāi)始凸顯，不排除未來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)批量拋貨現(xiàn)象。綜合以上因素和各地市場(chǎng)情況可預(yù)判，下周?chē)?guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)將繼續(xù)震蕩下行。（王建亮，）【本周主要市場(chǎng)冷軋薄板價(jià)格變化情況】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。