11月3日冷軋薄板市場周評

本周國內冷軋板卷漲跌互現(xiàn)，具體情況如下：國際方面：必和必拓（BHPBilliton）10月30日對投資者宣布，因近期國際市場鐵礦石價格下跌沖擊，公司將皮爾巴拉鐵礦石年度產量下調1.5億噸，至3億噸，削減價值約為180億美元。14個月前，必和必拓曾預計皮爾巴拉鐵礦石年產4.5億噸；據(jù)阿根廷《民族報》10月30日報道，拉美鋼鐵聯(lián)合會（Alacero）第53屆大會日前在智利首都圣地亞哥召開，與會相關人士呼吁拉美各國的冶金鋼鐵工業(yè)企業(yè)須警惕中國進口產品給該地區(qū)業(yè)界帶來的威脅。報道稱，拉美鋼鐵聯(lián)合會主席、阿根廷Techint集團下屬Ternium公司總裁諾維吉爾針對阿根廷、巴西、墨西哥和哥倫比亞四國的冶金鋼鐵工業(yè)進行調研并撰文稱，目前拉美冶金鋼鐵工業(yè)面臨的主要威脅來自與中國日益增長的貿易逆差，中國與上述四國的冶金鋼鐵產品貿易逆差已從2003年的80億美元猛增到2010年的480億美元，2011年更是高達640億美元，其中中方對四國出口666億美元，而四國對中方出口僅25億美元。如此巨大的逆差對這些國家造成了“去工業(yè)化”影響，使該產業(yè)在其國民生產總值中的比重不斷下降，其中巴西所受影響最為嚴重。日本央行(BOJ)周二(10月30日)舉行貨幣政策會議并發(fā)表聲明稱，維持基準利率在0-0.1%不變，將資產購買規(guī)模擴大11萬億日元至91萬億日元，基本符合之前市場預期。國內方面：河北省冶金行業(yè)協(xié)會發(fā)布的2012年10月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為52.5，環(huán)比增長14.7，自該指數(shù)發(fā)布以來，首次回升到榮枯線以上，隨著需求回暖，鋼材價格上漲，河北省鋼鐵行業(yè)經營環(huán)境開始改善；匯豐控股(HSBCHoldings)周四(11月1日)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國10月制造業(yè)活動進一步好轉，并創(chuàng)八個月新高。具體數(shù)據(jù)顯示，中國10月匯豐制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)終值升至49.5，10月預覽值為49.1，9月終值為47.9。分項指標方面，中國10月匯豐制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)終值為51.2，為12個月首次重返50水平上方，10月預覽值為49.7。中國國家統(tǒng)計局周四稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，中國10月官方制造業(yè)PMI升至50.2，重返50這一榮枯分水嶺上方，但升幅略遜于預期。

11月02日Myspic綜合指數(shù)136.6點，周環(huán)比上漲0.19%；扁平材指數(shù)120.7點，周環(huán)比上漲0.73%；長材指數(shù)154.9點，周環(huán)比下跌0.27%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊4870元/噸和武漢市場的4300元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為4517元/噸，周環(huán)比上漲11元/噸。具體情況如下：重慶市場本周逆市上漲110元/噸，為本周全國漲幅最高城市，烏魯木齊以及鄭州市場上漲80元/噸，太原、昆明市場上漲50元/噸，成都以及南昌市場上漲20-30元/噸；天津市場下跌50元/噸，上海、廣州、武漢以及青島市場下跌30元/噸，長沙市場下跌20元/噸，杭州市場下跌10元/噸。

【華東市場】本周華東冷軋弱勢盤整，周初，價格小幅陰跌，周四開始，受熱軋現(xiàn)貨價格上漲帶動，價格下跌趨勢放緩，低價資源小幅回調。截止發(fā)稿，華東市場冷軋卷成交價主流在4420-4470元/噸，較上周松動20元/噸，冷軋板成交價在4530元/噸左右，部分冷板資源高掛至4650元/噸。隨著10月份冷軋資源陸續(xù)到達，該區(qū)域冷軋庫存小幅回升，目前上海冷軋庫存約53.37萬噸，周環(huán)比增加0.07萬噸。從市場運行環(huán)境來看，目前市場供需矛盾依然尖銳，不過，短期而言價格大幅波動的條件均不具備。一方面，10月份資源將于11月10日之前基本到齊，而汽車、家電等重點下游行業(yè)的需求表現(xiàn)并不理想，尤其是汽車行業(yè)（如：比亞迪、本田等，日系汽車企業(yè)較為明顯）三季度利潤同比下滑均超過30%，下游行業(yè)四季度采購需求在萎縮；另一方面，根據(jù)成本測算，南京市場流通領域仍有一定利潤空間，成本的支撐力度較弱。此外，從鋼廠11月份的生產計劃來說：據(jù)調查，國內主導冷軋鋼廠操作偏向謹慎，年底鋼廠更傾向于擴充明年的市場份額，四季度整個冷軋的產能利用率將會有所下降。預計下周華東市場冷軋或窄幅盤整。

【華北市場】本周華北冷軋市場報價堅挺，整體市場表現(xiàn)一般。截至發(fā)稿，鞍鋼1.0*1250*2500盒板主流報價為4600元/噸，1.0*1000*2000盒板主流報價為4700元/噸，首鋼1.0*1250*C卷報價4500元/噸，均較上周五持平。據(jù)悉，本周本地冷軋資源依然偏緊，部分商家表示，在十八大召開之前，推遲補貨時間，加之首鋼、鞍鋼等鋼廠對本地資源釋放的速度減緩，致使市場上流通的冷卷、盒板均出現(xiàn)不同程度的緊俏。雖然近期天津市場價格弱勢盤整，但在低庫存的支撐下，本地商家報價并未受到很大影響，市價依然穩(wěn)定運行。從目前市場的表現(xiàn)來看，本周出貨情況與上周相比并無明顯改善，特別是隨著寒冬季節(jié)的到來，終端采購量出現(xiàn)縮減，后期按需采購現(xiàn)象居多，因此，商家每日成交僅能保持在正常偏弱的水平。宏觀面上，相關數(shù)據(jù)顯示，汽車和家電行業(yè)的需求表現(xiàn)依舊低迷，尤其是汽車行業(yè)，三季度利潤同比下滑均超過30%，下游行業(yè)四季度采購需求在萎縮，供需矛盾依然突出，這對冷卷價格的下探有較大的影響。但坯料、熱卷等品種價格的穩(wěn)中盤整給予了冷卷價格維穩(wěn)的動力，鋼價下行的空間受阻。整體來看，十八大召開在即，多數(shù)商家普遍認為，近期內價格繼續(xù)平穩(wěn)運行的可能性比較大，但在目前較高利潤的刺激下，鋼廠減產跡象不顯，后期資源供給壓力或將增大，屆時價格下行的風險也將加大，建議商家仍需謹慎操作。

【西南市場】本周西南市場冷軋板卷價格走勢趨強，商家出貨情況一般?，F(xiàn)攀鋼1.0mm冷軋小板市場主流成交價格4390元/噸；2.0mm冷軋小板市場主流價格在4370元/噸；漣鋼產1.0mm冷卷市場報價4380元/噸；昆鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4380元/噸（缺貨）；包鋼現(xiàn)1.0mm冷卷市價在4380元/噸。本周西南冷軋市場報價相對走高，市場成交仍顯一般。據(jù)了解，市場進入11月，隨著天氣不斷降溫，后市下游加工企業(yè)等冷軋需求依舊不太看好，商家成交量依舊表現(xiàn)不溫不火，據(jù)反饋，當前市場大戶每日成交仍然僅有100噸左右。庫存方面，前期本地市場商家訂貨較少，而鋼廠也基本按單定軋，所以，市場近期到貨依舊一般，商家?guī)齑媪恳琅f保持正常偏低水平。資源方面，當前市場主要以攀鋼、酒鋼、包鋼等資源為主，短期內武鋼、柳鋼、漣鋼等冷軋現(xiàn)貨仍然較少；規(guī)格方面，薄規(guī)格市場需求相對偏好，但其資源相對不足。鋼廠方面，昨日沙鋼上調11月熱軋出廠價格230元/噸，表列3.0*1250mmSPHC熱為3920元/噸，看得出，鋼廠也想在四季度順勢給市場提供更大提價支撐，同時，也給市場板材操作更多信心。當然，市場多數(shù)二線鋼廠冷軋產品價格能否提升，仍需謹慎看待供需關系。從上月統(tǒng)計局數(shù)據(jù)公布來看，冷軋9月產量為508.2（萬噸），環(huán)比下降3.2%，同比下降0.2%，10月產量預期有望小幅反彈，但筆者認為，市場供給壓力仍在當前資源偏少的情況下并不算大，預計短期西南冷軋市場價格行情或將繼續(xù)持穩(wěn)運行。

【華南市場】本周華南市場冷軋板卷價格盤整為主，截止發(fā)稿，廣東主要市場1.0mm冷軋普卷的平均價格在4540元/噸，較上周下降20元/噸。現(xiàn)鞍鋼1.0-2.0mm冷卷主流售價在4400-4410元/噸不等，包鋼、本浦等鋼廠同規(guī)格冷卷主流售價在4380-4400元/噸之間，薄卷方面，現(xiàn)包鋼、唐鋼0.5mm冷卷報價4750元/噸左右，0.8mm冷卷報價在4600元/噸左右。就柳鋼1.0*1250*C現(xiàn)報價4340元/噸，較前一周下降30元/噸。周二有冷軋價格下跌現(xiàn)象，但下半周受外圍市場價格上漲的影響，樂從冷軋價格有上漲趨勢。目前商家對于后市的看法較為統(tǒng)一，認為短期內廣東冷軋價格仍有進一步上漲可能，主要基于經濟數(shù)據(jù)明顯好轉，以及剛廠上調出廠價格，在需求和成本支撐上都對價格上揚起到有力的支撐作用。

【中南市場】本周中南市場冷軋板卷價格盤整走強，現(xiàn)1.0-2.0mm武鋼冷板價格在4350元/噸，3.0mm武鋼冷板市場資源報價在4750元/噸左右，1.0-2.0mm邯鋼、漣鋼、鄂鋼冷卷主流報價在4300元/噸?；仡櫛局埽h期電子盤1301合約高開高走，周五尾盤收3682元，漲1.07%，較上周五收盤價3590元上漲92元。本周武漢冷軋價格繼續(xù)小幅下挫，商家心態(tài)觀望。據(jù)了解，受昨天電子盤不錯的表現(xiàn)影響，昨日市場成交出現(xiàn)了近日來的一波小高峰，但此波行情并未延續(xù)至今日。周末將至，市場商家又恢復觀望態(tài)勢，整體成交略顯一般?，F(xiàn)市場1.0mm武鋼冷軋主流報價4300元/噸，較上周五累計下跌30-50元/噸。本周主導鋼廠到貨正常，前期有所短缺的規(guī)格也得到了補充，武鋼板卷資源的價差也不復存在，商家?guī)齑鎵毫π∮性黾?。而需求方面，?jù)了解，周邊一些終端，諸如電器柜、汽車零配件等企業(yè)已經開始了做四休三的工作模式，終端需求有限，采購也不甚積極，貿易商心態(tài)觀望。庫存方面，冷軋板卷庫存量達到11.90萬噸，較上周微幅減少了0.07萬噸。

【東北市場】本周東北冷軋板卷市場價格部分規(guī)格資源緊缺，整體價格平穩(wěn)，商家出貨意愿較強。截至發(fā)稿時，現(xiàn)包鋼1.0mm小盒板主流報價為4550元/噸，與前一交易日持平，鞍鋼1.5-2.0mm產品主流報價為4500-4550元/噸，與前一交易日持平，本鋼1.2mm產品主流報價為4500元/噸，也較前一交易日持平元/噸。市場方面：本周鞍鋼部分主流規(guī)格產品出現(xiàn)20-30元/噸的小幅拉漲，主要由于市場1.0mm主流規(guī)格資源匱乏，目前市場大戶也處于偏低庫存狀態(tài)，故部分規(guī)格報價小幅上揚，相對而言，本鋼資源量相對充足，昨日市場價格有所回調。據(jù)貿易商反饋，鋼廠之前未到的資源量本周已經陸續(xù)到達，對于當前資源量和規(guī)格緊缺的現(xiàn)狀可能會得到減緩，而后期資源量的補充或將對當?shù)厥袌鰞r格產生一定壓力。據(jù)了解，在下個月訂貨比例減小的情況下，或將對其當前緩慢上行的價格走勢形成阻礙；總體而言，近期東北冷軋市場行情弱勢盤整運行，但由于后期市場多空交錯，貿易商心態(tài)較為謹慎，價格方面主要弱勢盤整為主。

經歷了長時間的下跌周期之后，冷軋于9月中旬大幅反彈，整個10月份冷軋價格一直維持在4500元/噸價格水平線上下波動，市場再度進入多空博弈的關鍵時期。對于近期冷軋市場的走勢，市場觀點明顯分化：較為樂觀的人士，依然堅持前期看漲觀點，主要基于當前市場冷軋供應的階段性失衡以及后期高成本資源的支撐，也有多數(shù)商戶認為十八大期間，宏觀面釋放出利好消息的概率較大。所以樂觀人士認為，目前冷軋仍在尋求上攻機會，后期價格仍有較大的上漲空間。而相對悲觀的人士，對于后期市場仍存在擔憂，其主要原因可歸納為兩點：第一、當前市場的需求仍較為低迷，冷軋重點下游企業(yè)四季度采購計劃較三季度明顯下滑，比如主要家電企業(yè)出現(xiàn)成品庫存增加現(xiàn)象、日系車銷量驟降引發(fā)9、10月份汽車總銷量下降以及房地產調控引發(fā)的防盜門、五金沖壓件等產品的滯銷，冷軋下游行業(yè)不景氣是牽制價格上漲的關鍵；第二、按照目前市場的價格水平以及鋼廠的成本來測算，目前流通領域和鋼廠均有一定的利潤空間，尤其是鋼廠的利潤空間在逐步擴大，那么鋼廠對冷軋品種的生產積極性再度高漲，加之現(xiàn)貨市場出現(xiàn)冷軋資源階段性供應不足，各鋼廠11月份冷軋訂單表現(xiàn)良好，未來一段時間冷軋市場的供應壓力依然較大。綜合以上因素，11月中上旬，利空力量強于利好，多空微弱平衡，冷軋價格將會以盤整向下為主。在短期的弱平衡打破之后，冷軋市場仍有上攻機會。（王建亮，）【本周主要市場冷軋薄板價格變化情況】