美最大LNG出口商Cheniere上演“宮心計(jì)”

美國最大液化天然氣（LNG）出口投資公司Cheniere即將完成曾被視為不可能完成的任務(wù)——從本土出口天然氣。就在這個當(dāng)口，該公司竟然鬧起了“宮斗”，公司聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官兼董事長謝里夫·蘇基（CharifSouki）被趕下臺。

要知道，Cheniere的扶搖而上和蘇基的努力有很大關(guān)系，后者此番被“親生子”拉下馬，難免落下卸磨殺驢的口實(shí)。按照Cheniere的計(jì)劃表，歐洲和亞洲的客戶有望明年初用上來自美國德克薩斯州和路易斯安那州的天然氣。顯然，蘇基的遠(yuǎn)見和行動力讓受頁巖氣浪潮擠壓而變得“價低量豐”的美國天然氣終于“有路可走”，而且還能幫公司賺得缽滿盆滿。

頁巖氣革命席卷北美大陸之前，美國一直被視為全球天然氣進(jìn)口大國，Cheniere因此在路易斯安那州投建了SabinePassLNG進(jìn)口終端，之后美國因爆發(fā)頁巖氣產(chǎn)量而開始享受“自給自足”，就在一眾投資商觀望的時候，蘇基迅速做出轉(zhuǎn)型的決定，將SabinePass從“入”改“出”，從而奠定了Cheniere當(dāng)前美LNG出口產(chǎn)業(yè)霸主的地位。

《金融時報(bào)》12月14日報(bào)道稱，蘇基因與Cheniere董事會發(fā)生沖突而被趕下臺，擁有該公司14%股份的華爾街激進(jìn)投資者卡爾·伊坎（CarlIcahn）對董事會如此“膽大包天”的行為予以稱贊。作為共同創(chuàng)始人之一，蘇基今年已經(jīng)賣掉價值至少1.16億美元的股份，所持該公司股份已經(jīng)縮水至1/3。

顯然，伊坎手中持股比例是決定蘇基去留的重要砝碼。8月時，伊坎無視愁云慘淡的大宗商品和原油價格逆市增持能源資產(chǎn)，其中就包括Cheniere，截至9月持股比例已達(dá)到8.2%。

《華爾街日報(bào)》消息稱，Cheniere董事會一致同意剝奪蘇基首席執(zhí)行官和董事長的職位，任命董事會成員NealShear擔(dān)任臨時CEO、安德烈·博塔（G.AndreaBotta）為新董事長。NealShear曾擔(dān)任摩根士丹利大宗商品業(yè)務(wù)聯(lián)合負(fù)責(zé)人。

彭博社指出，蘇基下臺的主要原因是他對Cheniere的2016年預(yù)算草案以及戰(zhàn)略方向與董事會無法達(dá)成一致。伊坎在一份個人聲明中表示：“蘇基毫無疑問是一個非常有才能的企業(yè)家，但現(xiàn)在的問題是，他對公司的戰(zhàn)略方向和構(gòu)思和董事會相悖。”

博塔隨后發(fā)布聲明強(qiáng)調(diào)，Cheniere高管變動是幫助公司在拓展LNG產(chǎn)業(yè)版圖的同時，能夠創(chuàng)造和維持股東的利益。

蘇基一直追求更有挑戰(zhàn)的發(fā)展模式，還打算擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，不單單出口LNG，還要進(jìn)行油氣生產(chǎn)，甚至考慮助推美國原油出口。蘇基此前在投資者會議上強(qiáng)調(diào)，將進(jìn)一步優(yōu)化Cheniere的LNG產(chǎn)業(yè)平臺，同時尋找其他相關(guān)機(jī)會市場。這雖然可能將帶動Cheniere快速增長，但意味著要承擔(dān)更多、更大的風(fēng)險。油價暴跌讓過去12個月里Cheniere的股價跌幅達(dá)38%，因此蘇基野心勃勃的擴(kuò)張計(jì)劃無法在此時獲得董事會的同意，董事會認(rèn)為這樣激進(jìn)式的發(fā)展并不適合公司成長。有分析師指出，蘇基的擴(kuò)張性政策在當(dāng)前的能源價格環(huán)境下有些大膽。

有分析認(rèn)為，蘇基的下臺也間接反映出美國LNG出口產(chǎn)業(yè)即將面臨的緊張競爭局面，廉價天然氣如洪水般釋放出來，將直接引發(fā)美國LNG出口市場高度競爭。

目前，美國在建天然氣出口能力達(dá)6400萬噸/年，而Cheniere幾乎占到一半約3150萬噸/年。Enalytica分析師NikosTsafos表示：“如果Cheniere是一個獨(dú)立的國家，憑借這樣的出口能力，它必然是繼卡塔爾和澳大利亞之后，全球第三大LNG出口國。”

不過，原油價格大跌，讓一些悲觀者質(zhì)疑美國此時開放天然氣出口窗口是否有利可圖，畢竟LNG長期合同一直與石油價格掛鉤。去年夏季原油價格下跌以來，日本LNG到岸價已經(jīng)從2014年4月的16美元/百萬英熱單位降至目前的8.5美元。

價格不高加上澳大利亞新增供應(yīng)項(xiàng)目也將陸續(xù)推向市場，亞洲和歐洲的買家并不急于簽訂新合同，這給美國天然氣出口帶來不小壓力。但這對“早起的鳥兒有蟲吃”的Cheniere不會產(chǎn)生大影響，該公司大部分出口產(chǎn)能早已與銷售和采購協(xié)議捆綁在一起。

據(jù)了解，Cheniere按照HenryHub基準(zhǔn)價購買天然氣，在此價格基礎(chǔ)上增加115%出售，同時還要支付3.5美元/百萬英熱單位的固定費(fèi)用。這樣的合同模式可以為Cheniere帶來穩(wěn)定收入。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。