美國到底是如何開展租賃業(yè)務(wù)的？

美國是租賃業(yè)產(chǎn)生最早、發(fā)展最快、規(guī)模最大的國家之一。通過對(duì)美國租賃歷史、租賃分類及術(shù)語、租賃稅收、會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)、租賃法律問題、租賃合同設(shè)計(jì)、租賃資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理以及租賃公司管理的主要問題等課程的學(xué)習(xí)，結(jié)合對(duì)照我國租賃業(yè)的現(xiàn)狀，我們深刻認(rèn)識(shí)到租賃在我國有廣闊的市場空間，光明的發(fā)展前景，租賃業(yè)的發(fā)展急待政府的支持、金融機(jī)構(gòu)的配合和租賃機(jī)構(gòu)不斷規(guī)范的創(chuàng)新運(yùn)作。

美國租賃業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

一、美國租賃業(yè)的主要數(shù)據(jù)

2000年美國租賃金額為3180億美元(且不包括汽車租賃1000億美元，不動(dòng)產(chǎn)租賃及二手設(shè)備租賃)，市場滲透率超過三分之一，其中，二手設(shè)備租賃金額越來越大，占租賃金額的25%左右，預(yù)計(jì)2001年設(shè)備租賃金額會(huì)有大幅度增加。目前，美國租賃業(yè)從業(yè)人員約50000人(不含汽車、房地產(chǎn)租賃)，其中有250名注冊(cè)租賃師(GLP)，約占5‰?，F(xiàn)約有4200家租賃公司(幾乎都是中間型公司即broker)，每家公司的業(yè)務(wù)量平均為2000-4000萬美元。另有25000家出租公司。幾乎所有的美國公司都接受租賃，或做過租賃，大街小巷都有“lease”字樣。租賃遍布美國的方方面面，相比而言，我國不管是滲透率還是總量上來說都是剛剛起步。特別是不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)，市場非常巨大，而我們才剛剛考慮涉足。租賃已影響美國經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)方面。而政府對(duì)租賃業(yè)加強(qiáng)管理與主動(dòng)扶持、利用，是現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展的重要保證。

二、美國政府對(duì)租賃業(yè)的政策支持

在美國，選擇租賃不僅是企業(yè)的一種經(jīng)濟(jì)決策，而且已成為政府積極推動(dòng)的行為。租賃對(duì)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮的積極作用，受到政府的重視。美、英、日等國政府通過有關(guān)機(jī)構(gòu)制定和推行支持租賃業(yè)的經(jīng)濟(jì)政策，利用租賃推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長。

早在1963年，肯尼迪政府時(shí)期，美國就針對(duì)當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)狀況，力圖通過刺激投資來激活經(jīng)濟(jì)，所以引入投資稅收抵扣制度和對(duì)租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠制度，引導(dǎo)人們更加重視財(cái)產(chǎn)設(shè)備的使用權(quán)，淡化所有權(quán)觀念，使企業(yè)寧可租賃，而不愿購買設(shè)備，從而形成現(xiàn)代租賃業(yè)廣泛普及的經(jīng)濟(jì)思想動(dòng)因。同年，美國政府大力鼓勵(lì)銀行進(jìn)入租賃業(yè)。以上兩個(gè)措施的實(shí)施起到了相當(dāng)?shù)男Ч棺赓U業(yè)務(wù)得到了前所未有的發(fā)展，并使美國成為全球融資租賃的中心。隨著社會(huì)化分工理念的不斷深化，美國租賃公司與銀行之間形成了分工與合作、批發(fā)與零售、互補(bǔ)與延伸、取長補(bǔ)短、互惠互利的全面、新型的合作關(guān)系。1981年，美國政府頒布“經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法”，對(duì)原來的租賃規(guī)則進(jìn)行了修改，推行“加速成本回收制”，制訂了信貸“安全港”租賃規(guī)則。新規(guī)則放松了對(duì)“TrueLease”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使更多的租賃業(yè)務(wù)可以享受稅收優(yōu)惠政策。

美國支持金融租賃業(yè)的經(jīng)濟(jì)政策可概述為“政府運(yùn)用利益機(jī)制——投資稅減免政策，刺激社會(huì)擴(kuò)大投資，促進(jìn)租賃業(yè)迅速發(fā)展”。具體來說，美國政府運(yùn)用投資稅減免這一經(jīng)濟(jì)杠桿，發(fā)揮其利益的驅(qū)動(dòng)作用，一是鼓勵(lì)新的投資，對(duì)投資方向予以誘導(dǎo)，將投資導(dǎo)向政府指定的技術(shù)設(shè)備上，促進(jìn)企業(yè)不斷采用新技術(shù)設(shè)備生產(chǎn)新產(chǎn)品，使產(chǎn)品更新?lián)Q代加快；二是用減免稅收的利益吸引和刺激投資增長，抑制經(jīng)濟(jì)衰退；三是減免稅的益處租賃的雙方都可分享，這成為租賃業(yè)發(fā)展的利益機(jī)制，推動(dòng)租賃業(yè)迅速普及；四是利用其社會(huì)經(jīng)濟(jì)效用，讓高價(jià)值先進(jìn)設(shè)備采用杠桿租賃方式，迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。

到2000年，美國經(jīng)濟(jì)第8個(gè)年頭持續(xù)增長，一個(gè)很重要的原因是其采取租賃等杠桿，實(shí)施積極的財(cái)政政策，放水養(yǎng)魚，鼓勵(lì)投入，使企業(yè)在技術(shù)上不斷上臺(tái)階，以高科技來保持企業(yè)盈利能力的不斷加強(qiáng)。從而不但產(chǎn)出增加，而且形成了經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)和可持續(xù)發(fā)展。

三、美國租賃的基本操作方式

美國對(duì)融資性租賃和經(jīng)營性租賃的區(qū)別，從法規(guī)、會(huì)計(jì)、稅收以及定義等方面與我國都有很大差別。我國判斷的依據(jù)往往是期末產(chǎn)權(quán)是否轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移為融資性，不轉(zhuǎn)移為經(jīng)營性。我們大部發(fā)金融性租賃公司做的都是融資租賃。美國判斷融資性還是經(jīng)營性的依據(jù)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收和統(tǒng)一商法上都有明文規(guī)定。一般是銀行做融資性租賃，而租賃公司大部分是中間公司，大部分租賃公司都不用自己的錢來做租賃業(yè)務(wù)，這一點(diǎn)給我們的印象非常深刻。其基本操作是：銀行、大保險(xiǎn)公司、投資基金等融資租賃給租賃公司，租賃公司經(jīng)營性租賃給承租人，所有權(quán)屬租賃公司。在租賃期限內(nèi)租賃公司把所有權(quán)留置給(相當(dāng)于抵押)銀行，承租人將租金直接還給銀行。(這和我們所說的項(xiàng)目融資有一定的相似之處。)租賃公司稱這種做法叫：把租賃合同賣給銀行，而且是無追索的。實(shí)質(zhì)是將租賃合同的收費(fèi)權(quán)(收租金的權(quán)利)無追索地賣給銀行。因此對(duì)租賃公司來說是“零”風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，不作為租賃公司的負(fù)債。因此只要銀行接受，不受負(fù)債比例所影響。銀行、保險(xiǎn)公司、投資基金等再將這些合同打包后到華爾街進(jìn)行租賃資產(chǎn)證券化，從而完成一個(gè)資金鏈。

美國租賃公司的收益很高，收益來源主要有三方面：傭金(一般為6%)、利差和設(shè)備的殘值處理。殘值處理是租賃公司很大的收益來源，也是租賃公司風(fēng)險(xiǎn)的主要來源。因此設(shè)備的選擇和殘值的設(shè)定非常重要。一般高新技術(shù)的設(shè)備只能做短期項(xiàng)目?？偟膩碚f，美國租賃公司的收益水平大大高于我國的公司。

租賃是一種產(chǎn)品，是一種市場工具，這種觀念在美國的租賃公司及從業(yè)人員中已成為常識(shí)，他們根據(jù)不同行業(yè)、不同客戶、不同設(shè)備等設(shè)計(jì)不同的租賃形式。從業(yè)人員一般稱為銷售人員，業(yè)務(wù)部一般稱為銷售部，帶有很強(qiáng)烈的市場營銷意識(shí)和賣產(chǎn)品、賣服務(wù)的意識(shí)。

美國租賃業(yè)的壞帳一般在0.75%以內(nèi)。逾期三個(gè)月就算壞帳。我們以前對(duì)美國租賃有誤解：什么100%融資，不需要擔(dān)保等。美國的租賃合同都有保證金，保證金比例從15%、20%到75%都有，根據(jù)客戶的信用等級(jí)確定。而且都有擔(dān)保，可以是第三人，大多是承租企業(yè)的主要股東個(gè)人擔(dān)保。第一期、最后一期或第一、二期、最后一、二期的租金在投放時(shí)就一次性收進(jìn)了。這給租賃公司帶來了巨大的隱性收益，同時(shí)也減少了風(fēng)險(xiǎn)，增加了現(xiàn)金流。在美國稱為首付downpayment。美國的租金基本是每月支付的，但也可以是跳月或不等額。租期以60個(gè)月為多。在美國，80%的租賃項(xiàng)目是由供應(yīng)商推薦的。租賃公司與供應(yīng)商都有remarketing協(xié)議，類似我們的“回購”。他們認(rèn)為租賃對(duì)供應(yīng)商的好處是：促銷、控制生產(chǎn)、許可替代、技術(shù)保密，不但控制二手市場也控制一手市場。因此，他們的租賃真正起到了金融中介和稅收杠桿作用。

反觀我國大部分租賃公司目前還是以傳統(tǒng)的融資租賃為主，同時(shí)扮演了銀行和租賃公司的雙重角色，這是我們?cè)瓉韺?duì)租賃的誤解造成的，導(dǎo)致我國租賃公司與美國公司相比承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)，但收益反倒不如美國公司高。當(dāng)然，在近兩年來的開拓創(chuàng)新中，租賃公司發(fā)揮金融作用、杠桿作用、促銷作用等思路得到了印證和肯定。在很多操作方法上，我們創(chuàng)新了一些與美國公司殊途同歸的做法：如存一租三、項(xiàng)目融資等等，但這些目前還需要我們花大力氣去深化、去發(fā)展。

目前，美國租賃公司已經(jīng)確立了新的發(fā)展方向，即抓住設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命、折舊期與租期的不同，采用營業(yè)收入分成等辦法，使租賃得以延伸，并提供與別人不同的特別的服務(wù)。他們十分注重參與一些大型項(xiàng)目，如電廠、飛機(jī)等。預(yù)計(jì)三年后，美國租賃公司數(shù)目會(huì)通過購并變少，但市場滲透率仍不會(huì)低于1/3。而且我們注意到美國租賃公司已經(jīng)有進(jìn)入中國市場的計(jì)劃。

四、美國有關(guān)租賃的稅收、信用、法律環(huán)境

1、稅收

目前美國有關(guān)租賃的稅收優(yōu)惠政策為：租賃公司提折舊，而且可以在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自主選擇;呆帳準(zhǔn)備金比例自定;承租人租金稅前列支。反之，銀行貸款不能享受稅收優(yōu)惠。國家通過租賃實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整，引導(dǎo)、鼓勵(lì)投資，引導(dǎo)消費(fèi)。這樣做的理由：①通過租賃、增加投入，雖然使出租人、承租人享受了投資減稅優(yōu)惠，但擴(kuò)大了就業(yè)，保證了技術(shù)、設(shè)備的先進(jìn)性，使產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)。產(chǎn)品增加了，而且附加值也更高了，因此最終的稅收是增加了。②通過租賃這種金融與銷售相結(jié)合的手段，使設(shè)備的銷售增加，稅收增加了。另外，通過租賃減少了銷售費(fèi)用，增加制造廠的利潤，擴(kuò)大了稅基。③這是真正意義上的“積極的財(cái)政政策”，涵養(yǎng)財(cái)源，放水養(yǎng)魚，保持經(jīng)濟(jì)的良性持續(xù)發(fā)展，真正起到了稅收杠桿作用。④這種政策鼓勵(lì)企業(yè)不斷投入，拉動(dòng)內(nèi)需。經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，也保證了稅收的來源。美國10年來高速發(fā)展的原因，租賃的放水養(yǎng)魚、“藏富于民”政策，也是功不可沒的，這種積極的政策給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了強(qiáng)大的后勁。

2、信用環(huán)境

美國信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)發(fā)達(dá)，個(gè)人信用、企業(yè)信用的詳細(xì)資料，很容易從網(wǎng)絡(luò)上查到，并有專門的公司做這種系統(tǒng)。我們現(xiàn)在只有企業(yè)的銀行資信查詢系統(tǒng)，而且很簡單。然而各方面的資料還是有的，關(guān)鍵是沒人來做加工、整理，使之系統(tǒng)化。比如：承租企業(yè)幾年來的報(bào)有，我們完全可以通過計(jì)算機(jī)建立數(shù)據(jù)庫，來判斷其走勢(shì)。也可以通過行業(yè)數(shù)據(jù)、稅收數(shù)據(jù)，通過各種統(tǒng)計(jì)報(bào)表、年鑒來做數(shù)據(jù)庫，形成有說服力的評(píng)價(jià)體系。

3、法律

美國法律體系、環(huán)境不同，與我國的差異很大，但對(duì)租賃業(yè)的規(guī)范發(fā)展很有好處。比如，依據(jù)美國法律，如果承租人違約，出租人提回設(shè)備，還可以繼續(xù)向原承租人或擔(dān)保人收取所有未付(包括未到期)的租金;如果承租人違約，并且不肯讓出租人拉走設(shè)備，那就是刑事問題，可以通過法律程序解決。美國租賃公司對(duì)合同、文件、資料高度重視，嚴(yán)格按合同文件辦事，他們認(rèn)為評(píng)審上出問題可以挽救，合同文件上千萬不能出差錯(cuò)。

美國租賃業(yè)對(duì)我國的啟示

通過美國租賃業(yè)的了解，我們認(rèn)識(shí)到我國租賃業(yè)與國外存在很大的差距，我國租賃業(yè)的服務(wù)水平急待提高。今后，我國租賃業(yè)有以下幾方面的不足必須彌補(bǔ)。

1、對(duì)租賃的理論研究不夠、租賃業(yè)國內(nèi)外的交流不夠充分，需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)、培訓(xùn)，加強(qiáng)交流、考察，加強(qiáng)理論研究、發(fā)展戰(zhàn)略研究。目前急需結(jié)合我國的法律、稅收、會(huì)計(jì)特點(diǎn)，發(fā)展我國的租賃理論。

2、與銀行、上市公司、保險(xiǎn)、基金、制造商等缺少溝通的渠道，需要大力宣傳租賃的作用、功能以及社會(huì)分工、批發(fā)零售、互惠互利、雙贏等理念，使人們理好地認(rèn)識(shí)租賃，充分發(fā)揮租賃的金融中介作用。

3、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、軟件開發(fā)不足，需要花大力氣進(jìn)行客戶、制造商(供應(yīng)商)、銀行等的網(wǎng)絡(luò)建設(shè);并積極開發(fā)信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)、項(xiàng)目評(píng)估系統(tǒng)、客戶管理系統(tǒng)等軟件。

4、在業(yè)務(wù)中需進(jìn)一步加深對(duì)租賃中介作用、促銷作用、杠桿作用以及“租賃產(chǎn)品”的認(rèn)識(shí)，并結(jié)合到每一個(gè)洽談的項(xiàng)目中，進(jìn)行中間(broker)業(yè)務(wù)的嘗試，結(jié)合經(jīng)營性租賃的優(yōu)勢(shì)，對(duì)經(jīng)營性租賃進(jìn)行嘗試，充分發(fā)揮“租賃殘值”的正面作用。

中國的租賃市場非常巨大，特別是加入WTO后，租賃的作用和地位更加顯著，租賃業(yè)必將大有作用，前途似錦。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。