柳工：短期盈利承壓 2020年第二季度有望改善

柳工2019年年報顯示，公司2019年營業(yè)收入191.8億元，同比上升6.0%；歸母凈利潤10.2億元，同比上升28.7%。2020年第一季度受疫情影響下游復(fù)工延緩，公司營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為44.8億元、1.7億元，同比下降7.9%、44.3%。

國內(nèi)市占率提升，產(chǎn)品布局加速。2019年柳工土石方機械、其他工程機械及配件等、融資租賃業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入136.2億元、49.9億元、5.7億元，同比增長4.1%、9.3%、30.0%。核心品種挖掘機2019年銷量同比提升21%至15萬臺以上，國內(nèi)市占率進一步提升。叉車、起重機、推土機銷量同比上漲15%、18%、30%。

券商研報中表示，盡管第一季度公司收入、利潤率、現(xiàn)金流、盈利均出現(xiàn)同比下降，但判斷國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)力度加大，基建等純內(nèi)需板塊預(yù)估在兩會再迎催化劑。二季度國內(nèi)挖掘機等主要品類有望量價齊升，公司將受益于行業(yè)復(fù)蘇。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。