【周度分析】車市掃描(20200511-0517)

1. 5月乘用車市場零售環(huán)比回暖明顯  

5月第一周（1-10日）的乘用車市場零售表現(xiàn)不強，日均零售3.2萬輛，同比增速下降7%。從環(huán)比口徑看，5月第一周的環(huán)比增長12%，走勢仍是回暖的態(tài)勢。今年5月的第一周零售走勢平穩(wěn)，相對前期每月第一周的同比下滑較大的情況，今年5月初走勢相對改善。

5月第二周（11-17日）的乘用車市場零售表現(xiàn)改善，第一周日均零售3.9萬輛，同比增速下降3%。5月第二周的環(huán)比增長18%，相對前期5月第二周的環(huán)比增長放緩的情況，今年的5月零售走勢回暖的態(tài)勢明顯。

由于國六實施前的恐慌氣氛嚴重，去年五月前幾周國五車型甩庫存的行動力度特別大，部分員工購車折扣很高，對拉動消費的效果也異常明顯。因此今年5-6月的市場零售狀態(tài)也是不能太樂觀的。

今年5月初放假時間長，加之基本不建議出省旅游，都是短途游，也適合自駕出行，對車輛的需求實際是很好的促進。

近期各地政府努力開展促消費活動，社會的消費心態(tài)改善。廠家推動各地的店頭促銷活動相對較多，到店人氣等表現(xiàn)較好。但換購群體購車的周期相對較長，因此購車后的舊車銷售、新車提車上牌等也是需要一定時間周期,因此5月第二周的銷量表現(xiàn)是不錯的。

綜合看，汽車等前期被抑制凍結的耐用消費品銷售明顯回升?！拔逡弧毕M市場從疫情沖擊中快速復蘇，體現(xiàn)了我國超大規(guī)模的市場優(yōu)勢和內(nèi)需潛力。

2. 5月乘用車市場批發(fā)逐步回暖

5月第一周（1-10日）的乘用車經(jīng)銷商進貨回升表現(xiàn)較強，第一周日均廠家銷量2.8萬輛，同比增速增長9%。第一周廠家銷量總體恢復明顯。

5月第二周（11-17日）的乘用車經(jīng)銷商進貨延續(xù)回升表現(xiàn)，第二周日均廠家銷量4.1萬輛，同比增速增長16%。而且5月第二周廠家銷量環(huán)比4月第二周增長5%，車市產(chǎn)銷進一步恢復到正常水平。

由于去年5月初國六實施的消息已經(jīng)對社會造成影響，恐慌心態(tài)較強，因此經(jīng)銷商提貨速度相對較慢，今年5月初的批發(fā)較好也是去年低基數(shù)的因素影響。同時隨著零售回暖，對應當期零售的庫存逐步恢復，經(jīng)銷商恢復正常促銷模式也會拉動銷量提升。

按照今年5月乘聯(lián)會數(shù)據(jù)的趨勢，市場處于加庫存階段，去年5月是去庫存為主的特征。因此相對于去年5月前兩周經(jīng)銷商進貨是比較克制的走勢，今年5月前兩周的進貨表現(xiàn)更好一些。這也是今年與去年的差異化周期趨勢的結果。

3. 電動汽車安全標準助力行業(yè)規(guī)范

中國國家標準委近日其批準發(fā)布了《電動汽車安全要求》《電動客車安全要求》《電動汽車用動力蓄電池安全要求》等三項強制性國家標準。這是中國工業(yè)和信息化部根據(jù)有關要求組織起草的中國電動汽車領域首批強制性標準。這三項電動汽車安全標準，覆蓋了電動汽車和電動客車的部件、系統(tǒng)以及整車多層次安全要求，主要內(nèi)容與聯(lián)合國電動汽車安全全球技術法規(guī)全面接軌，部分檢測指標比國際法規(guī)更加嚴格。電動汽車安全系列標準的發(fā)布實施，將進一步推動技術進步，提升行業(yè)整體安全水平，保障民眾生命財產(chǎn)安全。

電動車是典型的組裝型產(chǎn)品，電池等核心組件都是由國內(nèi)大型電池企業(yè)等有較強實力的企業(yè)供貨，在供貨時就考慮到國家標準的要求，因此實現(xiàn)這些標準應該是比較容易的，不會有主力企業(yè)因為技術難度而無法達標。技術標準提升帶來的成本增加實際也是微乎其微的。這類似國六排放標準的升級，實際是比拼產(chǎn)業(yè)鏈的綜合實力和企業(yè)對上游產(chǎn)業(yè)鏈的話語權。前期的自主品牌在國六中損失巨大，主要是時間緊、配套資源暫時不足。而這些新能源車的安全標準應該是能順利實施的，不必驚慌失措。

4. 消費稅征收環(huán)節(jié)后移-稅收改革趨勢利好樓市與車市健康發(fā)展

中共中央、國務院今日發(fā)布《關于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》?！兑庖姟分赋?，要加快建立現(xiàn)代財稅制度，穩(wěn)妥推進房地產(chǎn)稅立法。

這對車市消費是長期的趨勢性利好，要堅定車市發(fā)展的信心。

由于稅收利益的不均衡。目前地方在快速增加的汽車銷量中沒有獲得收益，相反卻承擔著汽車保有量快速膨脹后的交通擁堵成本和道路、停車場、充電樁等基礎設施投入成本。汽車消費稅變?yōu)榈胤蕉?，將成為地方政府最為穩(wěn)定的收入來源，消費稅將成為當?shù)刈畲蟮亩惙N。如果地方政府不切實改善消費環(huán)境，促進和提升消費活動，那么，就會影響政府的稅收，影響政府職能的發(fā)揮。所以，消費稅劃歸地方，將征收環(huán)節(jié)后移，也可以推動地方政府增加服務意識，提高道路交通服務水平，促進當?shù)剀囀邪l(fā)展和百姓出行。

5. 4月渠道庫存增加1.4天、1-4月總體降低5天庫存量

近幾年中國乘用車市場呈現(xiàn)相對低迷情況，疊加去庫存的壓力，車企倍感艱難。在19年國六標準激進實施的背景之下，19年汽車產(chǎn)銷零售呈現(xiàn)總體下降6天。2020年由于春節(jié)因素的影響，1月份乘用車廠家批發(fā)遠低于零售，形成明顯的去庫存特征，隨著2月的疫情深度影響，2-3月去庫存特征仍明顯。4月的渠道庫存進入補庫存特征，1-3月累計去庫存7天，4月渠道補充庫存1.4天，1-4月總體降低5天庫存量。目前渠道庫存仍處于較低水平，上半年仍有補庫存空間，但競爭也會進一步激烈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。