多地拉開(kāi)“限產(chǎn)”序幕 焦炭六輪提漲后或仍有上行空間

據(jù)證券時(shí)報(bào)的綜合報(bào)道，即將過(guò)去的6月，焦炭成為商品市場(chǎng)上的“明星單品”，期價(jià)高位震蕩的同時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格已實(shí)現(xiàn)六度調(diào)漲落地，當(dāng)前價(jià)格已刷新年內(nèi)高點(diǎn)。與此同時(shí)，近期多省拉開(kāi)“限產(chǎn)”序幕，對(duì)焦化等商品產(chǎn)能形成進(jìn)一步抑制，有望再度提振價(jià)格。多地拉開(kāi)“限產(chǎn)”序幕近年來(lái)，環(huán)保限產(chǎn)政策的落實(shí)推進(jìn)，對(duì)眾多商品，尤其是黑色系商品價(jià)格形成切實(shí)影響，也成為市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期走向調(diào)整的晴雨表。而近日，多省相繼發(fā)布的重污染天氣應(yīng)急預(yù)案，也緩緩拉開(kāi)了今年“限產(chǎn)”序幕。六月末，山東、內(nèi)蒙古、安徽等多省份發(fā)布了重污染天氣應(yīng)急預(yù)案。預(yù)案中多提到，將啟動(dòng)應(yīng)急管理預(yù)案時(shí)要實(shí)行差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)，土石方作業(yè)、渣土運(yùn)輸、混凝土攪拌站等都需停止作業(yè)，實(shí)行減產(chǎn)減排，一廠一策等措施。例如，山東省政府辦公廳印發(fā)《山東省重污染天氣應(yīng)急預(yù)案》（下稱《應(yīng)急預(yù)案》）中提出，將提高山東省有效應(yīng)對(duì)重污染天氣的能力，2017年修訂的《山東省重污染天氣應(yīng)急預(yù)案》同時(shí)停止執(zhí)行。相較2017年版，新印發(fā)的《應(yīng)急預(yù)案》將重污染天氣預(yù)警由藍(lán)色、黃色、橙色、紅色四級(jí)預(yù)警調(diào)整為黃色、橙色、紅色三級(jí)，應(yīng)急響應(yīng)也相應(yīng)調(diào)整為Ⅲ級(jí)、Ⅱ級(jí)、Ⅰ級(jí)三級(jí)。差異化應(yīng)急管控將進(jìn)一步加強(qiáng)，應(yīng)急響應(yīng)啟動(dòng)時(shí)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)工業(yè)企業(yè)實(shí)行環(huán)?？?jī)效分級(jí)和差異化管控，對(duì)涉及民生需求的工業(yè)企業(yè)、重點(diǎn)建設(shè)工程實(shí)行應(yīng)急保障。對(duì)納入應(yīng)急減排清單的企業(yè)，明確具體的停限產(chǎn)生產(chǎn)裝置、工藝環(huán)節(jié)和各類關(guān)鍵性指標(biāo)，做到企業(yè)應(yīng)急減排措施“可操作、可監(jiān)測(cè)、可核查”。此外，內(nèi)蒙古修訂并發(fā)布實(shí)施了《內(nèi)蒙古自治區(qū)重污染天氣應(yīng)急預(yù)案（2020年版）》，新預(yù)案主要包括總則、組織指揮體系、監(jiān)測(cè)與預(yù)警、應(yīng)急響應(yīng)、保障措施、預(yù)案管理、責(zé)任追究、附則等八個(gè)部分。新修訂的預(yù)案統(tǒng)一了預(yù)警分級(jí)和應(yīng)急防控等級(jí)，取消了藍(lán)色預(yù)警，由原四級(jí)預(yù)警調(diào)整為現(xiàn)在的黃色、橙色、紅色三級(jí)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)家、自治區(qū)、盟市預(yù)警和防控等級(jí)協(xié)調(diào)一致。同時(shí)，《預(yù)案》強(qiáng)化應(yīng)急聯(lián)動(dòng)，實(shí)行聯(lián)防聯(lián)控，并實(shí)施差異化管控，防止“一刀切”。本次預(yù)案修訂增設(shè)三個(gè)污染控制區(qū)，并按照“多排多限、少排少限、不排不限”的原則，結(jié)合涉氣企業(yè)治理水平，實(shí)行差異化管控，實(shí)施約束管控和正向激勵(lì)，分類施治，防止“一刀切”。針對(duì)秋冬季重污染天氣高發(fā)期，鼓勵(lì)企業(yè)預(yù)先調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，推動(dòng)實(shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)。焦化限產(chǎn)或刺激高價(jià)持續(xù)“近期包括山東、山西等多個(gè)省份都發(fā)布了焦化企業(yè)限產(chǎn)措施，無(wú)疑會(huì)對(duì)焦煤價(jià)格形成提振。”談及限產(chǎn)政策對(duì)行業(yè)的影響，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)相關(guān)焦化市場(chǎng)負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，近期焦煤市場(chǎng)價(jià)格已實(shí)施了六輪調(diào)漲，且第六輪漲價(jià)已經(jīng)落地。目前市場(chǎng)上一級(jí)焦價(jià)格已達(dá)到2100元/噸，是今年最高點(diǎn)。據(jù)悉，近期山東、山西、多地的煤炭、焦化等多個(gè)行業(yè)紛紛發(fā)文對(duì)相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)量提出要求。其中山東省工信廳、省發(fā)改委、省生態(tài)環(huán)保廳聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于實(shí)行焦化項(xiàng)目清單管理和“以煤定產(chǎn)”工作的通知》，要求嚴(yán)控焦化產(chǎn)能、降低煤炭消費(fèi)，將全省焦炭產(chǎn)量控制在3200萬(wàn)噸以內(nèi)，相當(dāng)于較2019年減產(chǎn)30%左右，原則上按照核定產(chǎn)能的76%、70%、60%嚴(yán)控產(chǎn)量目標(biāo)。“目前焦煤市場(chǎng)需求十分旺盛，市場(chǎng)上缺焦的情況比較明顯，所以價(jià)格也就漲起來(lái)了。”上述人士稱，由于今年新冠肺炎疫情影響，前期下游鋼鐵企業(yè)對(duì)產(chǎn)能進(jìn)行壓減，鋼企庫(kù)存目前僅余1000多萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于日常近3000萬(wàn)噸的庫(kù)存水平，所以近期鋼企屯焦的意愿較強(qiáng)。此外，隨著各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加之國(guó)家對(duì)基建投入的增加，市場(chǎng)鋼鐵需求量也有顯著提升，所以整體需求情況較為理想。他認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)焦炭需求不減，限產(chǎn)等措施又對(duì)產(chǎn)能形成抑制的情況下，后期焦炭?jī)r(jià)格或仍將維持強(qiáng)勢(shì)。“雖然近期焦炭?jī)r(jià)格已明顯上漲，但還沒(méi)達(dá)到去年的均價(jià)水平，整體價(jià)格還存在上行空間。按照以往經(jīng)驗(yàn)，每年九月、十月是焦炭?jī)r(jià)格高點(diǎn)，目前市場(chǎng)需求依然未達(dá)到最旺盛時(shí)期。”中鋼期貨近期研報(bào)顯示，近日徐州地區(qū)最新發(fā)文，要求涉及退出的焦化企業(yè)，在6月30日前焦?fàn)t停止加煤，確保平穩(wěn)安全停車，預(yù)計(jì)各焦化企業(yè)將按要求嚴(yán)格落實(shí)，華東地區(qū)焦炭市場(chǎng)供應(yīng)偏緊趨勢(shì)將延續(xù)，利好焦價(jià)。而隨著山東地區(qū)焦企執(zhí)行“以煤定產(chǎn)”的限產(chǎn)力度放松，焦價(jià)的向上驅(qū)動(dòng)因素逐漸轉(zhuǎn)回需求端。當(dāng)前鋼廠仍保有一定利潤(rùn)，高爐開(kāi)工意愿不減，焦炭需求韌性十足。在高需求的支撐下，焦價(jià)或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，但產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配失衡的矛盾依然存在，警惕在鋼廠利潤(rùn)被擠壓嚴(yán)重時(shí)，對(duì)焦炭做出打壓行為。成本激增有望推漲鋼價(jià)？焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上行，對(duì)下游鋼鐵企業(yè)影響幾何？“6月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)整體延續(xù)5月漲勢(shì)行情，鋼價(jià)呈現(xiàn)‘先漲后穩(wěn)’走勢(shì)。”分析師何杭生認(rèn)為，從期貨行情來(lái)看，6月份黑色系市場(chǎng)整體寬幅震蕩行情為主，且高點(diǎn)均已經(jīng)突破前高，原料漲勢(shì)高于成材，多空博弈激烈。值得注意的是，截至6月24日全國(guó)247家鋼廠盈利率在95.24%，創(chuàng)下歷史新高水平；且近一年的月均盈利率水平來(lái)看，明顯處于高點(diǎn)，并連續(xù)4個(gè)月回升。顯示了鋼廠在當(dāng)前的原料高價(jià)水平下，依舊“有利可圖”，鋼企二季度利潤(rùn)或有大增長(zhǎng)空間。而在另一方面，在鋼鐵市場(chǎng)流通鏈傳導(dǎo)行情下，終端采購(gòu)成本或已驟升，房地產(chǎn)和制造業(yè)等主流下游市場(chǎng)或有較大的發(fā)展困境。其認(rèn)為，6月的鋼市整體“上漲為主”，鋼價(jià)水平“穩(wěn)步提升”，且原料行情有力支撐成材價(jià)格?；久骐m有成交和需求的短期阻力，但庫(kù)存低位，開(kāi)工不減，盈利尚存，所以長(zhǎng)期亦看好鋼價(jià)再次“復(fù)蘇”。另一方面，徐州銅山區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組，8家合1家鋼企，確保6月30日停產(chǎn)高爐平穩(wěn)熄火。這意味著華東地區(qū)短期供應(yīng)略有下降，或刺激市場(chǎng)價(jià)格上漲。受國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格高位影響，近期進(jìn)口焦炭量也呈現(xiàn)大幅上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，海關(guān)總署公布的5月焦炭市場(chǎng)數(shù)據(jù)中，可以看到進(jìn)口量繼續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，達(dá)到18.92萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)8.7倍，增幅十分明顯。環(huán)比增長(zhǎng)54.13%，增長(zhǎng)數(shù)額亦較大。從進(jìn)口貿(mào)易國(guó)來(lái)看，日本成為5月焦炭的主要進(jìn)口來(lái)源，進(jìn)口量達(dá)14.58萬(wàn)噸，較以往進(jìn)口量增加十倍左右，據(jù)了解主要銷售方向?yàn)?a href="http://m.wqcgm.cn/city/fujian/" target="_blank">福建等沿海鋼廠，由于國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，進(jìn)口焦炭有了較大的競(jìng)爭(zhēng)力。“焦煤價(jià)格上漲導(dǎo)致鋼廠成本上升，對(duì)鋼價(jià)形成一定支撐，目前盡管鋼材市場(chǎng)不算差，比4月初上漲了不少，但礦價(jià)也比較高，鋼材贏利狀況有所改善，但也不算好。”歐冶云商分析師曾節(jié)勝接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)認(rèn)為，目前鋼材市場(chǎng)受焦炭?jī)r(jià)格上漲的影響不算顯著，沒(méi)有出現(xiàn)明顯的價(jià)格上漲。當(dāng)前南方正處于梅雨季節(jié)，各地接連暴雨，鋼材需求受到明顯抑制，而各地出臺(tái)冬季錯(cuò)峰限產(chǎn)預(yù)案是例行工作，從往年的情況來(lái)看，其效果并不明顯，所以也很難形成明顯的提振。

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