減產(chǎn)或成紙上談兵 油價(jià)反彈戛然而止

由于市場預(yù)期各大產(chǎn)油國難以達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議,國際油價(jià)在上周大幅上漲后開始獲利回吐。部分海灣國家還表示,不支持召開歐佩克緊急會議。有機(jī)構(gòu)分析師指出,歐佩克希望通過低油價(jià)迫使高成本的石油生產(chǎn)商出局。歐佩克和俄羅斯等產(chǎn)油國將繼續(xù)向供過于求的市場供應(yīng)原油,產(chǎn)油國協(xié)同減產(chǎn)可能性不大。

繼前一日分別大幅收跌4.9%和6%后,截至北京時(shí)間2日19時(shí),紐約原油期價(jià)下跌3.7%至每桶30.88美元;布倫特原油期價(jià)下跌3.8%至每桶32.57美元。

聯(lián)手減產(chǎn)幾率低

市場分析師表示,受產(chǎn)油國或?qū)y手減產(chǎn)消息的提振,國際油價(jià)上周強(qiáng)勁反彈。但由于全球主要產(chǎn)油國之間、甚至是歐佩克組織內(nèi)部利益關(guān)系非常復(fù)雜,它們很難達(dá)成實(shí)質(zhì)性的減產(chǎn)協(xié)議,即使達(dá)成也將難以實(shí)行。因此從長期看,原油市場供應(yīng)壓力依然較大。

在上周,刺激油價(jià)反彈的起源是來自俄羅斯方面的消息。俄羅斯能源部長諾瓦克透露,歐佩克一些成員國建議2月份召開石油出口國會議,俄羅斯將參加,沙特阿拉伯建議各產(chǎn)油國減產(chǎn)5%。但該消息并沒有得到歐佩克方面的證實(shí)。

此外,歐佩克秘書長巴德里也呼吁,全球大型產(chǎn)油國應(yīng)考慮聯(lián)合減產(chǎn),以幫助遏制幾十年來最嚴(yán)重的油價(jià)下挫。他強(qiáng)調(diào),除非歐佩克內(nèi)外的各個(gè)產(chǎn)油國攜手化解供應(yīng)過剩,否則未來的石油生產(chǎn)將陷入動蕩。

但多家華爾街投行表示,歐佩克希望通過低油價(jià)迫使高成本的原油生產(chǎn)商出局。為此,歐佩克和俄羅斯等低成本產(chǎn)油國將會繼續(xù)向供過于求的市場出口原油。因此產(chǎn)油國協(xié)調(diào)減產(chǎn)是不可能完成的任務(wù)。只有油價(jià)維持在足夠低的水平,才能迫使基本面向供需平衡的方向發(fā)展。

歐佩克的原油產(chǎn)量約占世界原油市場的三分之一,目前的實(shí)際日均產(chǎn)量約為3200萬桶。盡管原油價(jià)格大幅下跌,以沙特為代表的歐佩克國家不僅拒絕減產(chǎn),還增加產(chǎn)量與非歐佩克國家爭奪市場份額。不過,迫于財(cái)政壓力,委內(nèi)瑞拉等歐佩克產(chǎn)油國一再要求減產(chǎn)保價(jià),但其他歐佩克國家并不響應(yīng)。伊朗還明確表示,鑒于西方國家取消對伊制裁,伊朗出口的原油量將大幅提高。

反彈行情或止步

目前多數(shù)機(jī)構(gòu)均認(rèn)為,此輪原油反彈料為曇花一現(xiàn),難以持續(xù)。但分析師也普遍認(rèn)為,每桶25至30美元可能是油價(jià)的“底部區(qū)間”,一旦觸及該價(jià)格就將獲得有力支撐,近期甚至今年內(nèi)都將在該區(qū)間上方波動。

世行在最新報(bào)告中將2016年原油價(jià)格預(yù)估調(diào)降14美元至每桶37美元。世行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,原油需求將持續(xù)低迷,而伊朗恢復(fù)出口、美國產(chǎn)量高企加之北半球暖冬將導(dǎo)致原油供應(yīng)增加。

Forex公司技術(shù)分析師FawadRazaqzada認(rèn)為,此前一周油價(jià)跌破每桶30美元關(guān)口,并創(chuàng)下2003年低點(diǎn)之后,跌勢自然會有所收斂,然而未來幾周內(nèi)原油市場或面臨進(jìn)一步下跌,目前并沒有清晰的技術(shù)信號顯示原油價(jià)格已經(jīng)“觸底”,這可能僅僅是超賣后的復(fù)蘇。他認(rèn)為,油價(jià)至少要穩(wěn)定回升并站穩(wěn)每桶35美元關(guān)口三周以上,才意味著真正的持續(xù)反彈將開始。

Phillip期貨公司投資分析師丹尼爾認(rèn)為,沙特等海灣國家不會進(jìn)行實(shí)質(zhì)性減產(chǎn),其原油產(chǎn)出可能會繼續(xù)保持強(qiáng)勁。目前油價(jià)下跌的主要原因仍然來自于原油市場的供過于求,短期看這無疑未出現(xiàn)緩解。

市場分析師還指出,油價(jià)在此前一周多的反彈缺乏基本面支撐。其使外界聯(lián)想到油價(jià)去年8月的走勢,當(dāng)時(shí)看跌的交易商連續(xù)數(shù)周增加空倉,然后突然反手逆轉(zhuǎn)操作,推動油價(jià)在三個(gè)交易日內(nèi)漲逾25%。此后油價(jià)維持橫盤波動數(shù)月,之后又重啟跌勢刷新低位。美國商品期貨委員會(CFTC)的最新數(shù)據(jù)顯示,對沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者持有的原油凈多倉位連續(xù)兩周大幅增加,但在此前一周,其空頭頭寸還升至歷史新高。記者張枕河

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。