建材周評：月初壓力緩解，市價主流上行（8.3-8.7）

　　五、原料成本
　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格整體上漲，目前唐山風向標鋼廠報3460元/噸，含稅出廠。唐山鋼坯價格創(chuàng)年內(nèi)新高，直發(fā)成交表現(xiàn)尚可，貿(mào)易商基本每天可以加價20元左右，倉儲現(xiàn)貨圍繞3550元含稅左右上下調(diào)整，月初軋鋼廠集中生產(chǎn)，鋼坯需求進一步增加，貿(mào)易商挺價賣貨情緒較高，加之近期梅雨季節(jié)結(jié)束，市場預期向好，黑色系整體表現(xiàn)偏強，廠商心態(tài)積極，市場交投活躍。華東地區(qū)雖然啟動需求，但進口坯每月的到港量卻打壓鋼廠的鋼坯價格，目前南北價差大概在50元左右，鋼廠鋼坯多自用為主，外賣量有限，個別鋼廠因鋼坯產(chǎn)量不高需要購買進口坯生產(chǎn)成品，鋼坯稀少的情況下對于價格還是有一定的支撐作用。庫存方面：唐山鋼坯庫存總計55.32萬噸，較上周增加6.12萬噸，其他地區(qū)庫存總計34.4萬噸，較上周增加5.2萬噸，整體庫存仍在增加，入庫鋼坯遠大于出庫已經(jīng)成為常態(tài)，后期銷售壓力不容小窺，但在當前成本不斷增加下，鋼廠利潤尚可且生產(chǎn)積極性較高，預計下周唐山鋼坯價格仍有上行空間，整體幅度20元左右。
　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場強勢拉漲。普指連續(xù)上漲至118.45美金，經(jīng)歷不斷拉漲，雖然礦商看漲情緒高漲，但鋼廠存在恐高情緒，盤間詢盤尚可采購較少，成交多為剛需采買。實貨方面，近期到港的金布巴粉鐵品位提高，成本效益突顯，鋼廠對金布巴粉的采購意向較高。塊礦流動性也有所改善，但鑒于目前港口庫存依然居高不下，市場人士對塊礦價格大幅上漲持謹慎態(tài)度，而且因為焦炭價格較高，一些鋼廠表示，他們現(xiàn)在更愿意用球團。相比之下，塊礦成交不僅沒有回升甚至出現(xiàn)回落現(xiàn)象，導致塊礦溢價進一步走跌，這是因為目前焦炭價格較高，生料比較費焦，之前有的鋼廠將高爐塊礦用量比重增加到24%，但近期又開始將這個比重下調(diào)了，表明鋼廠對塊礦的采購意愿較弱。品種方面，由于麥克、紐曼和PB粉在港口供應(yīng)緊張，澳大利亞中品粉礦的溢價仍持續(xù)得到進口利潤的支撐。與此同時，巴混在港口的價格也極具吸引力，目前巴混和PB粉的價差在30到40元/濕噸左右。礦山方面，F(xiàn)MG8月折扣：超特粉折扣從7月62%的11%降至10%、混合粉折扣從7月62%指數(shù)的6%收窄至5.5%。PB粉價格與7月一致，62%指數(shù)推平。港口方面，由于目前多數(shù)鋼廠庫存偏低剛需仍在，貿(mào)易商詢盤較多，有套保需求的買家采購意愿良好。但這兩天礦價上漲過快，鋼廠恐高情緒濃重，他們還是希望等待更好的采購節(jié)點出現(xiàn)。鑒于連鐵主力合約已經(jīng)突破900幾乎摸高910，挑戰(zhàn)前高后可能出現(xiàn)短期回撤風險，現(xiàn)貨也需要注意踩踏節(jié)奏。國產(chǎn)礦方面，普指暴漲，商家盼漲心態(tài)再次升級，加之內(nèi)粉資源一直吃緊，礦選企業(yè)紛紛抬價，庫存偏低需要采購就只能無奈接受抬價，唐山主流鋼企采購價分別破千元關(guān)口，如國義漲至1020；海南礦業(yè)也大幅上漲41元，價格已經(jīng)從五月份的576漲至743元；礦商現(xiàn)在盼漲情緒高漲，山西靈丘率先上調(diào)20元，其他地區(qū)也躍躍欲試；東北市場今日普漲5-30元，63品位球團價格1020元含稅出廠，大漲行情下市場交易有所好轉(zhuǎn)，詢價積極。預計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場繼續(xù)穩(wěn)中偏強運行，個別地區(qū)價格上漲10元左右。
　　◆廢鋼：本周全國廢鋼偏強運行，漲價鋼企近200家。周初至今，成品期現(xiàn)貨共振走高，唐山鋼坯累漲60報3460，廢鋼市場預期也不斷走強。8月不過一周，華東大廠日照已調(diào)漲兩次吸貨，而另一大廠由于庫容較足及到貨尚可，仍持穩(wěn)觀望，但市場傳漲之聲漸起。受成品回暖影響，電爐廠利潤有所修復，生產(chǎn)積極性較高，部分電爐廠提產(chǎn)，而近期多地處于高溫，廢鋼毛料加工不易，市場整體資源略緊缺，個別供需錯配之地如西南，廢鋼更是緊俏，鋼廠搶貨厲害，目前多省廢鋼價位已回歸年前水平甚至更高。當前成品預期逐漸好轉(zhuǎn)，但考慮消化高庫存需要時間，加上疫情等隱患未完全消除，鋼廠對于后市仍相對謹慎，廢鋼缺乏持續(xù)沖高的動力，短期在資源偏緊支撐下，預計全國廢鋼保持穩(wěn)中偏強走勢，漲幅或收窄。
　　六、行情預判
　　綜觀下周鋼市，通過多角度多因素的分析，我們預計鋼價以偏弱震蕩為主，跌幅在10-50之間。主要原因如下：從利空的角度來看：1、本周原材料價格短期上漲較快，鋼企存一定恐高情緒，近期成交轉(zhuǎn)弱，短期或有回調(diào)，成本支撐效應(yīng)減弱。2、期螺經(jīng)過持續(xù)上漲后，今價格下跌，持倉減少，技術(shù)面面臨調(diào)整。3、政治局會議提出經(jīng)濟發(fā)展向以內(nèi)循環(huán)為主的模式轉(zhuǎn)變，利空房地產(chǎn)。從利多的角度來看：1、本周廠庫和社庫由累庫轉(zhuǎn)為降庫，雨季結(jié)束需求稍有好轉(zhuǎn)2、原材料堅挺，鋼企利潤空間小，挺價意愿強。3、上半年受疫情和梅雨季周期較長影響下半年趕工期，市場預期偏樂觀。綜上所述，我們預計下周鋼價以偏弱震蕩為主，整體跌幅集中在10-50之間
　　七、產(chǎn)業(yè)信息
　　上半年民營鋼企產(chǎn)量增1.3%  7月鋼材出口同比降25%
　　◆行業(yè)現(xiàn)狀：全聯(lián)冶金商會統(tǒng)計顯示，1-6月份，民營鋼鐵企業(yè)累計生產(chǎn)粗鋼3.09億噸，占全國粗鋼產(chǎn)量的62%，同比增長1.3%；累計生產(chǎn)鋼材4.23億噸，占全國鋼材產(chǎn)量的70%，同比增長2.65%。其中6月份，實現(xiàn)利潤總額148億元，環(huán)比增加48億元，增幅37%。6月份民營企業(yè)噸鋼利潤358元，1-6月噸鋼利潤180元，銷售收入利潤率3.9%。
　　◆鋼材出口：海關(guān)總署2020年8月7日數(shù)據(jù)顯示，2020年7月我國出口鋼材417.6萬噸，較上月增加47.5萬噸，同比下降25.0%；1-7月我國累計出口鋼材3288.0萬噸，同比下降17.6%。7月我國進口鋼材260.6萬噸，較上月增加72.8萬噸，同比增長210.2%；1-7月我國累計進口鋼材994.8萬噸，同比增長49.3%。7月我國進口鐵礦砂及其精礦11264.7萬噸，較上月增加1096.5萬噸，同比增長23.8%；1-7月我國累計進口鐵礦砂及其精礦65955.5萬噸，同比增長11.8%。
　　下游基建
　　基建領(lǐng)域：近期寧吉喆表示，下半年，要牢牢把握擴大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點，在投資方面，重點推進新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程“兩新一重”建設(shè)。從2020年1-6月已發(fā)行專項債的投向來看，基建領(lǐng)域占比超過60%，相對于2019年專項債25%的基建領(lǐng)域投向占比提升明顯。截至7月31日，2020年新增地方政府專項債券已發(fā)行22661億元，完成全年計劃（37500億元）的60.4%。據(jù)測算2020年專項債撬動的基建投資規(guī)模相比2019年將提升4-6萬億元。財政部近日也表示，適當提高赤字率，明確發(fā)出積極信號，將財政赤字率從2.8%提高至3.6%以上，赤字規(guī)模比2019年增加1萬億元，達到3.76萬億元，穩(wěn)定并提振市場信心。交通運輸部近日印發(fā)《關(guān)于推動交通運輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導意見》，圍繞加快建設(shè)交通強國總體目標，建設(shè)交通運輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施。短期內(nèi)受淡季效應(yīng)影響，基建領(lǐng)域相關(guān)螺線需求偏弱，不過，后期旺季仍有較大的增長空間?！∪绻鸁o法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2020-07/20200724172357497.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。