建材周評(píng)：全國(guó)高爐廠(chǎng)維持高產(chǎn)量，旺季需求釋放不及預(yù)期（8.31-9.4）

　　五、原料成本
　　◆鋼坯：本周全國(guó)鋼坯價(jià)格穩(wěn)中上漲，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠(chǎng)報(bào)3490元/噸，含稅出廠(chǎng)。據(jù)天津三家鋼企產(chǎn)能退出消息整理，預(yù)計(jì)到9月底，天津地區(qū)鋼坯會(huì)有15000~19000噸左右的缺口，天津當(dāng)?shù)劁撆髻Y源量或?qū)⑹站o，市場(chǎng)趁機(jī)炒作，今早唐山主流鋼廠(chǎng)鋼坯出廠(chǎng)價(jià)三連漲，累漲30元，價(jià)格再創(chuàng)年內(nèi)新高，直發(fā)成交正常，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨跟隨拉漲，目前唐山鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨3570元含稅，截至目前唐山鋼坯庫(kù)存總計(jì)68.62，較上周增加1.72，象嶼正豐26.87,海翼宏潤(rùn)33.4，物產(chǎn)震翔庫(kù)8.35（萬(wàn)噸）。華東地區(qū)本周價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，成交一般尚可，鋼廠(chǎng)方面鋼坯外賣(mài)資源逐漸減少，多自用軋制成品材，市場(chǎng)流通資源較緊，加上貿(mào)易商方面部分處于套保狀態(tài)，支撐廠(chǎng)商挺價(jià)心態(tài)，后期隨著需求穩(wěn)步上升，預(yù)計(jì)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)為主。受限產(chǎn)政策、去產(chǎn)能消息、期螺持紅走勢(shì)提振，商家操作情緒積極，同時(shí)當(dāng)前礦石、焦炭等原料價(jià)格仍高位運(yùn)行，成本壓力較大，九月十月施工旺季到臨，鋼坯價(jià)格易漲難跌，預(yù)計(jì)下周鋼坯市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)整理，幅度30元左右。
　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場(chǎng)先跌后漲。近期普指連漲靠近130美金，黑色系品種交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)情緒表現(xiàn)樂(lè)觀(guān)，鐵礦石海運(yùn)市場(chǎng)的心態(tài)也保持堅(jiān)挺。隨著季節(jié)性高溫和暴雨的結(jié)束，建筑行業(yè)有望在短期內(nèi)保持快速增長(zhǎng)，下游鋼材市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)多。鋼廠(chǎng)方面，迫于澳洲粉礦上漲壓力，部分鋼廠(chǎng)開(kāi)始關(guān)注印度粉礦的成本效率，不過(guò)就印粉的燒結(jié)性能而言，跟澳粉完全不同，一方面，印度的季風(fēng)季節(jié)一直對(duì)運(yùn)輸產(chǎn)生較大影響并妨礙著印度粉礦的供應(yīng)。另一方面，印粉只能在少數(shù)鋼廠(chǎng)間游走，想要大規(guī)模替代十分困難。港口現(xiàn)貨方面，主流低品和巴西卡粉補(bǔ)漲幅度較大，說(shuō)明鋼廠(chǎng)正在改變配礦選擇，但礦商仍表示短期澳粉的稀缺性致使價(jià)格不大可能出現(xiàn)下跌。一些礦商預(yù)計(jì)，今年冬季將會(huì)有更嚴(yán)格的燒結(jié)限產(chǎn)，所以一些鋼廠(chǎng)很早就開(kāi)始儲(chǔ)備燒結(jié)礦。而于鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，在利潤(rùn)為正的背景下削減產(chǎn)量是不現(xiàn)實(shí)的。品種方面，最近鋼廠(chǎng)在燒結(jié)過(guò)程中也會(huì)使用了一些精粉。但港口精粉的庫(kù)存仍高企，且部分烏克蘭貨物目前以精粉而非球團(tuán)形式出售，原因是球團(tuán)溢價(jià)的減弱。所以進(jìn)口精粉價(jià)格是否能好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)的看法分歧較大。塊礦因?yàn)樘粕江h(huán)保限產(chǎn)帶來(lái)些許機(jī)會(huì)，但跟燒結(jié)粉仍然沒(méi)有可比性，現(xiàn)在開(kāi)始說(shuō)塊礦價(jià)格轉(zhuǎn)向還為時(shí)過(guò)早，個(gè)人認(rèn)為塊礦今年可能只有在秋冬采暖季才有一定機(jī)會(huì)?？傮w來(lái)看，進(jìn)口鐵礦石易漲難跌的態(tài)勢(shì)還將繼續(xù)。國(guó)產(chǎn)礦方面，普指大漲靠近130美金，商家普遍盼漲，加之鋼坯連連上漲，礦選企業(yè)紛紛惜售挺價(jià)，如遵化66%濕800-810漲20。個(gè)別鋼廠(chǎng)無(wú)奈上調(diào)5-10元補(bǔ)庫(kù)，如港陸現(xiàn)69%干含稅1135元/噸，金馬66%干含稅1050元/噸。貿(mào)易商也積極詢(xún)盤(pán)，市價(jià)跟隨有所趨高。東北市場(chǎng)由于大礦和鋼企博弈，鋼企暫時(shí)還在壓制礦價(jià)，不過(guò)市場(chǎng)蓄勢(shì)待漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)小幅偏強(qiáng)運(yùn)行，有10-20元的調(diào)整幅度。
　　◆廢鋼：本周全國(guó)廢鋼依然偏強(qiáng)運(yùn)行，漲價(jià)主要集中在廣東、廣西、河北、福建、江蘇、山東等地。周初隨著期、現(xiàn)貨偏強(qiáng)震蕩，鋼坯穩(wěn)步小漲，廢鋼市場(chǎng)盼漲心態(tài)漸起。從市場(chǎng)反饋來(lái)看，金九已至，貿(mào)易商對(duì)于后期的行情走勢(shì)還是持較樂(lè)觀(guān)態(tài)度；且高價(jià)廢鋼需求的保持，亦可見(jiàn)鋼廠(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)成品旺季報(bào)有信心，故而現(xiàn)階段市場(chǎng)搶貨積極性明顯增加。新一輪環(huán)保檢查開(kāi)始，檢查組陸續(xù)進(jìn)入北京、天津、浙江等地，這對(duì)于廢鋼場(chǎng)地、碼頭加工，及運(yùn)輸節(jié)奏都將會(huì)產(chǎn)生一定影響，廢鋼資源愈發(fā)緊張。綜合來(lái)講，按照當(dāng)前各大鋼廠(chǎng)的廢鋼到貨情況、鐵礦石和螺紋的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，短期廢鋼價(jià)格還是比較堅(jiān)挺。前段時(shí)間多數(shù)鋼廠(chǎng)經(jīng)歷了到貨不足日耗的情況，庫(kù)存均有所下降，而目前廢鋼消耗高位不減，需求支撐價(jià)格，故預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍將保持高位調(diào)整，偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　六、行情預(yù)判
　　綜觀(guān)下周鋼市，通過(guò)多角度多因素的分析，我們預(yù)計(jì)鋼價(jià)以偏弱震蕩為主，跌幅在30左右。主要原因如下：從利空的角度來(lái)看：1、步入金九旺季后，成交雖有好轉(zhuǎn)，但需求釋放仍未如預(yù)期，價(jià)格上漲依賴(lài)原材料被動(dòng)推漲，表現(xiàn)較為乏力。2、期螺高位回落，技術(shù)面具備繼續(xù)下跌基礎(chǔ)。3、市場(chǎng)庫(kù)存累庫(kù)并維持較高水平，旺季需求釋放不及預(yù)期，商家心態(tài)弱，降庫(kù)意愿強(qiáng)。從利多的角度來(lái)看：1、原材料基本面較好，報(bào)價(jià)依然堅(jiān)挺，成本端支撐較強(qiáng)。2、環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，鋼企檢修停產(chǎn)3、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利多，下半年整體形勢(shì)依然看好。
　　綜上所述，我們預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)以偏弱震蕩為主，跌幅在30左右
　　七、產(chǎn)業(yè)信息
　　8月河北鋼鐵PMI為52.5% 上市鋼企上半年業(yè)績(jī)報(bào)告出爐
　　◆行業(yè)現(xiàn)狀：河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份河北省鋼鐵行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為52.5%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月處于榮枯線(xiàn)上方。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看，8月份，新訂單指數(shù)為52.9%，環(huán)比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂單指數(shù)為40.8%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)出指數(shù)為53.5%，環(huán)比下降4.3個(gè)百分點(diǎn)；成品材庫(kù)存指數(shù)為48.4%，環(huán)比上升5.4個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫(kù)存指數(shù)為45.6%，環(huán)比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)；原料采購(gòu)價(jià)指數(shù)為66.0%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　◆鋼企業(yè)績(jī)：截止8月31日，32家上市鋼企已經(jīng)公布2020年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)收總額達(dá)7503.44億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)220.72億元。其中，有5家鋼企實(shí)現(xiàn)2020上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，1家扭虧為盈，2家由盈轉(zhuǎn)虧，其余24家鋼企較去年同期凈利潤(rùn)有所下滑。其中，華菱鋼鐵上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，在鋼材產(chǎn)量和銷(xiāo)量雙雙同比增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，公司1至6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入520.63億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32.83億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)30.23億元，盈利能力穩(wěn)居行業(yè)第一方陣。
　　八、下游基建
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)：最新數(shù)據(jù)顯示，8月份，受監(jiān)測(cè)的全國(guó)范圍66個(gè)大中城市新房市場(chǎng)合計(jì)成交套數(shù)同比下滑1.2%，環(huán)比下滑14.5%，成交面積同比下滑1.3%，環(huán)比下滑14.6%。數(shù)據(jù)還顯示，1至8月，受監(jiān)測(cè)66城新房市場(chǎng)累計(jì)成交套數(shù)同比下滑11.0%，成交面積累計(jì)同比下滑9.9%，具體來(lái)看，一線(xiàn)城市新房市場(chǎng)成交量下滑幅度最大。日前，重慶首套房再現(xiàn)二成首付。而在本周召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，下一步要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，保持政策力度和可持續(xù)性，不搞大水漫灌，引導(dǎo)資金更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。近期，光大銀行、中信銀行、平安銀行等多家銀行紛紛下發(fā)公告，嚴(yán)禁信用卡資金用于買(mǎi)房、炒股等，只能用來(lái)個(gè)人消費(fèi)。國(guó)家希望錢(qián)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是房地產(chǎn)。與此同時(shí)，半年報(bào)顯示，房地產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)性指標(biāo)惡化至五年來(lái)最差，由于嚴(yán)格的融資限制以及長(zhǎng)期盈利水平的下降，房企開(kāi)發(fā)商正面臨著可能是有史以來(lái)最大的流動(dòng)性考驗(yàn)。不過(guò)，9月份該領(lǐng)域相關(guān)建材消費(fèi)仍將呈季節(jié)性回升?！∪绻鸁o(wú)法正常瀏覽文章全文，請(qǐng)下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2020-07/20200724172357497.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。