眾機構(gòu)看市：承壓震蕩調(diào)整

中州期貨：供應預計增多 鋼礦還將承壓

　　周三黑色板塊先抑后揚，期螺收盤價新低之后小幅回補，連礦繼續(xù)補貼，周二夜盤跌穿380附近支撐大幅收陰，空頭行情持續(xù)。近期宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)悲觀，8月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)338977億元，同比名義增長10.9%，增速比1月~7月份回落0.3個百分點。2015年1月~8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61063億元，同比名義增長3.5%，增速比1月~7月份回落0.8個百分點。PMI指數(shù)跌至47%，制造業(yè)經(jīng)營狀態(tài)十分糟糕?？傮w來看，宏觀市場和微觀行業(yè)都處于持續(xù)下滑狀態(tài)，十一假期之后鋼鐵供應將會更加充沛，黑色板塊還將持續(xù)探底。

　　弘業(yè)期貨：鐵礦石整體將維持區(qū)間振蕩走勢

　　目前正值金九銀十時期，而市場需求并未出現(xiàn)明顯改善。鐵礦石庫存近期變動不大，港口現(xiàn)貨仍較為平穩(wěn)。國慶節(jié)前，鋼廠對于原材料會有一輪補庫，這將支撐鐵礦石現(xiàn)貨價格。但是近期鐵礦石發(fā)運量顯著增加，市場對于節(jié)后普遍存在大量到港預期，而三季度發(fā)運不及預期，四季度可能會集中體現(xiàn)2015年礦石發(fā)運增量，鐵礦石現(xiàn)貨中期來看仍處于弱勢。但由于目前盤面深度貼水已經(jīng)反映利空預期，期價繼續(xù)下行空間或有限，預計1601合約整體將維持區(qū)間振蕩走勢。

　　宏源期貨：制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳 需求較差制約鋼價

　　財新制造業(yè)初值顯示二季度國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力猶存，固定資產(chǎn)投資以及房地產(chǎn)投資下滑尚未見底，基建投資難以回升至20%以上，制約鋼材需求，旺季不旺特征十分明顯。華東現(xiàn)貨價格陰跌至2000元/噸，鋼廠噸鋼利潤普遍虧損150-200元左右，螺紋主力合約遠期看跌，呈現(xiàn)方向市場排列，具備一定貼水，但結(jié)合技術(shù)指標，以及倉量變化，隨著昨日反抽修復走勢，空頭出現(xiàn)落袋止盈跡象，同時考慮盤面利潤處在階段性地位，繼續(xù)沽空風險抬升。鐵礦石空頭拋壓不強，主要也是基于主力1601貼水現(xiàn)貨過大。后市需關(guān)注鋼廠減產(chǎn)意愿，短期維持震蕩走低思路，但倉位不宜過重。

　　方正中期：螺紋鋼或承壓震蕩調(diào)整 1900關(guān)口區(qū)波動加大

　　現(xiàn)貨：唐山鋼坯1720(+10)維穩(wěn)，鐵礦石部分下調(diào)、焦炭持穩(wěn)為主;螺紋鋼20mmHRB400上海1960(0)延續(xù)下調(diào)、北京1930(0)轉(zhuǎn)差。目前鋼廠產(chǎn)能快速釋放，下游對鋼坯建材按需采購，商家多觀望、保持低庫存，伴隨價格下調(diào)，成交轉(zhuǎn)弱，整體需求持穩(wěn)偏弱。近期宏觀數(shù)據(jù)較差，顯示經(jīng)濟延弱勢格局，悲觀預期增加，短期鋼廠產(chǎn)能大于市場需求，或使市場維持承壓偏弱格局。國慶節(jié)前工地備貨可能對現(xiàn)貨價格形成短期支撐。

　　方正中期：鐵礦石或延續(xù)震蕩 防范資金異動

　　短期鋼廠高產(chǎn)能支撐現(xiàn)價，期貨受螺紋鋼下跌及減產(chǎn)預期影響部分做多資金離場，市場拋壓增大，行情承壓弱勢格局。短期需注意螺紋鋼波動及市場情緒影響，鐵礦石跟風大幅波動。在期貨大幅貼水情況下，打壓超跌、做空情緒釋放后防范資金減倉快速反彈，需注意反彈至前期高位區(qū)后空頭資金拋壓情況，細節(jié)可電話咨詢

　　中鋼期貨：鐵礦弱勢震蕩

　　9月財新中國制造業(yè)PMI初值降至2009年3月以來新低，顯示中國制造業(yè)仍面臨較大下行壓力，引發(fā)市場對中國經(jīng)濟完成7%增長目標的擔憂。鐵礦石現(xiàn)貨市場總體穩(wěn)中偏弱，期貨市場探底回升，午后隨著螺紋減倉上行重回1900之上，鐵礦主力也小幅回升，區(qū)間下軌獲得一定支撐，連續(xù)兩日并未有大幅增倉，預計維持弱勢震蕩。預計今日鐵礦I1601合約震蕩，目標375-379。

　　中鋼期貨：焦化廠開工率回升拖累焦價

　　近期隨著焦化廠的陸續(xù)復產(chǎn)，焦化廠開工率開始回升，增加焦炭供給壓力，下游鋼廠虧損繼續(xù)擴大，打壓焦炭價格力度不減，從而拖累焦炭價格震蕩下行并創(chuàng)出新低，短期內(nèi)房地產(chǎn)新開工難有較大改觀，不支持黑色品種反彈，預計焦炭期價短期以弱勢下行為主。操作上建議焦煤、焦炭逢高做空。預計今日焦炭、焦煤震蕩，焦炭1601合約目標價格764-774，焦煤1601合約目標價格579-589。

　　弘業(yè)期貨：預計1601合約整體將維持區(qū)間振蕩走勢

　　目前正值金九銀十時期，而市場需求并未出現(xiàn)明顯改善。鐵礦石庫存近期變動不大，港口現(xiàn)貨仍較為平穩(wěn)。國慶節(jié)前，鋼廠對于原材料會有一輪補庫，這將支撐鐵礦石現(xiàn)貨價格。但是近期鐵礦石發(fā)運量顯著增加，市場對于節(jié)后普遍存在大量到港預期，而三季度發(fā)運不及預期，四季度可能會集中體現(xiàn)2015年礦石發(fā)運增量，鐵礦石現(xiàn)貨中期來看仍處于弱勢。但由于目前盤面深度貼水已經(jīng)反映利空預期，期價繼續(xù)下行空間或有限，預計1601合約整體將維持區(qū)間振蕩走勢。

　　目前國內(nèi)鋼材市場依然處于供需兩弱的格局中。一方面，9月份開始很多鋼廠復產(chǎn)，產(chǎn)能得到快速釋放，相關(guān)產(chǎn)品陸續(xù)抵達市場，多數(shù)市場供應充足;另一方面，市場對于庫存消化速度過于緩慢，下游對鋼坯等產(chǎn)品仍采取按需采購的策略，下游商家多觀望、保持低庫存。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。