“家電雙雄”曬年報 轉(zhuǎn)型升級成效初現(xiàn)

近期，家電上市公司開始陸續(xù)交出2015年成績單。從黑白電龍頭TCL、美的率先公布的業(yè)績看，在家電行業(yè)整體低迷、增速下滑的情況下，龍頭企業(yè)也難幸免，美的營收微降2.28%，TCL凈利潤下滑19.4%，營收只有4%的增長，TCL集團(tuán)董事長李東生接受記者采訪時坦言“不如預(yù)期，尤其下半年表現(xiàn)確實不太好”。但成績單里也不乏亮點，TCL服務(wù)業(yè)務(wù)增長顯著，美的效率提升明顯，海外布局加速，在“新常態(tài)”下龍頭企業(yè)率先轉(zhuǎn)型的動作已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)出成果來。

服務(wù)業(yè)務(wù)成TCL利潤新“奶牛”

2014年以來，TCL在業(yè)內(nèi)率先提出了“雙+”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略與“國際化戰(zhàn)略”雙輪驅(qū)動，并將集團(tuán)產(chǎn)業(yè)及業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整為“7+3+1”，包括產(chǎn)品業(yè)務(wù)、服務(wù)業(yè)務(wù)以及創(chuàng)投及投資業(yè)務(wù)群。財報顯示，TCL集團(tuán)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得階段性進(jìn)展。

去年TCL集團(tuán)的服務(wù)業(yè)務(wù)板塊總收入已經(jīng)達(dá)到220億元，同比增長20.4%，明顯高于產(chǎn)品銷售收入的增長。包括互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用及服務(wù)事業(yè)本部、銷售及物流服務(wù)業(yè)務(wù)群、金融事業(yè)本部，正逐漸成為TCL未來業(yè)績增長的重要構(gòu)成。其中在2015年新組建的TCL金融控股集團(tuán)，貢獻(xiàn)凈利潤6.7億元，同比增長90.07%，成為華星光電和TCL通訊科技之外第三大利潤板塊，表現(xiàn)十分搶眼。

據(jù)TCL公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末智能電視平臺累計激活用戶1192萬，日均活躍用戶數(shù)為480萬，分別較上年末增長77%和112%，2015年其智能電視服務(wù)平臺收入1.21億元。

李東生坦言，在智能電視的服務(wù)收入上有了突破，但移動服務(wù)能力差距還比較大，只有2500萬元，是未來的一個主要發(fā)展方向。今后在這方面投入資源會比較大，在考慮并購的同時尋求各類合作，與樂視合作就是一個開始。

而向來被稱為“利潤奶牛”的華星光電利潤下滑了14.95%，從而影響了TCL集團(tuán)整體利潤的下滑。不過這與面板產(chǎn)業(yè)整體環(huán)境相關(guān)，李東生認(rèn)為今年一季度面板產(chǎn)業(yè)已到谷底，預(yù)計情況不會再往下走，并將在三季度有所回升，“雖然利潤同比減少，但華星光電的效率、效益指標(biāo)依然處于行業(yè)領(lǐng)先水平，而且目前銷售量增長緩慢，尺寸增長快，說明需求還在增長。”

美的聚焦產(chǎn)品“效率領(lǐng)先”

而縱觀美的年報，除了每股收益增長20%、計劃每10股派現(xiàn)12元外，最大的亮點在于其盈利能力的提升，凈利潤同比增長21%。2015年，美的堅持聚焦產(chǎn)品與用戶，加大研發(fā)投入，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，盈利能力穩(wěn)步增強，整體毛利率為25.92%，同比提升0.46個百分點。

盡管空調(diào)及零部件收入同比下降11.3%至645億元，但行業(yè)整體庫存高企的情況下，美的這部分業(yè)務(wù)去庫存化執(zhí)行堅決，改變傳統(tǒng)的“壓貨式”營銷，大力推行“T+3”客戶訂單制，由儲備式生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭蛻粲唵问缴a(chǎn)，加快周轉(zhuǎn)。2015年底，空調(diào)存貨同比下降30%。同時，大物流平臺的搭建對效率提升及去庫存也發(fā)揮了積極作用。

積極轉(zhuǎn)型的美的在渠道方面，線下旗艦店實現(xiàn)了對三四級市場90%的覆蓋，以旗艦店為主要載體的電商O2O融合業(yè)務(wù)逐步落實，全品類產(chǎn)品綜合售后服務(wù)能力全面提升，線上全年電商零售額達(dá)160億元，11個單品市場排名第一。此外布局機器人產(chǎn)業(yè)，以“智能制造+機器人”提升智能制造水平，也拓展美的B2B的產(chǎn)業(yè)空間，推動美的智慧家居的快速發(fā)展。

龍頭企業(yè)進(jìn)一步加速國際化

在進(jìn)一步深耕國內(nèi)市場的同時，龍頭企業(yè)也加速推進(jìn)各自的國際化進(jìn)程。去年美的先后與開利、博世、?？怂惯_(dá)成戰(zhàn)略合作，成立合資公司，借力跨國企業(yè)加速推進(jìn)國際化。此前不久美的剛宣布收購東芝的白色家電業(yè)務(wù)，希望借助其技術(shù)、品牌和營銷資源，夯實全球運營的基礎(chǔ)，進(jìn)一步推動美的成為全球領(lǐng)先的白電企業(yè)。

不只是美的，年初海爾也收購了GE的家電業(yè)務(wù)，對于這一輪行業(yè)重組的影響，李東生認(rèn)為：“未來幾年可能會有一批企業(yè)被淘汰，產(chǎn)業(yè)集中度會提高。無論國內(nèi)還是全球，收購、合作、重組的案例越來越多。TCL有這樣的機會，也不會放棄，會持續(xù)關(guān)注。”

事實上，去年TCL集團(tuán)1045.79億元的營收中，已經(jīng)有47%來自海外市場，得益于墨西哥、波蘭工廠的支撐，北美、歐洲和拉美市場表現(xiàn)突出。李東生表示，今年TCL國際化的重點是發(fā)力新興市場，并強化海外的工業(yè)能力。他透露，TCL在非洲的彩電投資項目已經(jīng)啟動，印度、巴西項目也在研究之中，“新興國家對產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅比較高，所以當(dāng)?shù)匾泄S，否則把產(chǎn)品賣進(jìn)去很難。TCL會采取‘三軍聯(lián)動、品牌領(lǐng)先’的策略，在當(dāng)?shù)亟⒑诵哪芰?，因為過去OEM、ODM、品牌代理的模式很難做得長久。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。