鋁棒庫存持續(xù)增量 短期難解供給重壓

日子總是像從指尖流過的細沙，在不經(jīng)意間悄然滑落。轉(zhuǎn)眼間，2021年春節(jié)假期行至落幕，而鑼鼓喧天，鞭炮齊鳴的節(jié)日氛圍也逐步重歸寂靜，雖然部分人士依舊沉浸在歡慶佳節(jié)，陪伴家人，假期延續(xù)中，但更多的企業(yè)及人員已然陸續(xù)從休假的氛圍中紛紛抽離，漸漸回歸至日常作息的正軌中。節(jié)后開市第一天，筆者攜團隊成員針對假期間鋁棒的庫存變動情況進行了一番的調(diào)研。

【社會庫存----增量符預(yù)期 短期料續(xù)增】

表1、2016-2021年春節(jié)假期中國主流地區(qū)鋁棒社會倉庫現(xiàn)貨顯性庫存變量 單位：萬噸

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

從上表的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們可以看到，2021年春節(jié)假期間鋁棒的社會庫存延續(xù)了往年的增量態(tài)勢，且在假期前，筆者初步估值節(jié)后增量5萬噸左右，而通過具體數(shù)值調(diào)研，也基本符合預(yù)期量化值。但值得注意的是，據(jù)部分倉儲領(lǐng)導(dǎo)反饋，些許地區(qū)存有一定量的貨源并未入庫的情形，此外仍有貨源處于在途狀態(tài)，而這一部分隱形體系在隨后的時間中或?qū)⒅鸩搅炕w現(xiàn)。

【廠內(nèi)庫存----體量增幅大 供給承壓重】

表2、2021年春節(jié)假期中國鋁棒生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)庫存變量 單位：萬噸

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

通過上表的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們可以清晰的看到，在今年的春節(jié)假期間，鋁棒生產(chǎn)企業(yè)的廠內(nèi)成品庫存增量相對明顯（節(jié)前預(yù)估增量8-10萬噸）。雖然對比2020年增量放緩，但仍顯有些超預(yù)期（2020年由于突發(fā)疫情關(guān)系，下游復(fù)工整體延后且周期較長，此外交通運力受阻明顯，道路大面積封鎖，2020年春節(jié)假期后中國鋁棒生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)庫存為34.15萬噸，對比節(jié)前增量超過20萬噸。）與此同時，部分貨源屬于已預(yù)訂或已售出狀態(tài)，只等節(jié)后陸續(xù)發(fā)送中?？傮w來看，2021年春節(jié)假期間鋁棒生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)成品庫存較為顯著的增量主因在于：1、部分運輸受阻；2、棒廠整體關(guān)停占比低于半數(shù)，更多選擇減產(chǎn)或維持正常產(chǎn)出；3、節(jié)前下游加工企業(yè)提前放假但并未有明顯且大量的提貨舉動。

【節(jié)后交易----靜處觀望中 返市待回暖】

從今日首個節(jié)后工作日來看，中國主流消費地區(qū)的整體成交表現(xiàn)稍顯淡薄，無論是市場參與度還是采購交易量都有些許的寂靜，市場更多的呈現(xiàn)了觀望態(tài)度，且仍有一定的群體并未實際到崗。與此同時，部分地區(qū)的到崗持貨商報價聲音也相對偏少，些許僅為試水探路之舉，此外，面對今日顯露強勢的鋁錠基價走勢，眾人也持有謹慎心態(tài)，慣例詢價后，更多的選擇了沉默靜候。另一方面，據(jù)反饋，下游的返工也有待商榷，雖然今年春節(jié)假期提倡就地過年，但在年前已經(jīng)有眾多中小型加工企業(yè)選擇了停產(chǎn)放假，而節(jié)后復(fù)工也陸續(xù)規(guī)劃至正月十五之后，市場整體復(fù)蘇仍需時間進程的推進。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。