告別半年的低庫存 秦港存煤緩慢回升

         春節(jié)期間和節(jié)后，市場需求低迷，煤炭調(diào)進正常，促使秦皇島港告別持續(xù)半年的低庫存，開始進入累庫（打庫存）階段。目前，秦港存煤升至571萬噸。

        去年12月份至1月份中旬，受寒潮、低溫等惡劣天氣影響，南方發(fā)電負荷和耗煤量急劇增加，沿海六大電廠日耗最高升至82萬噸，部分電廠存煤告急，大量拉煤船舶在秦皇島等北方港口下錨等煤或等泊。為保障供應(yīng)，穩(wěn)定煤炭價格，上級要求增加秦皇島港存煤，將秦港庫存提高到600萬噸，但受上游發(fā)運、資源分流等因素影響，秦港存煤一直沒上來，保持在500萬噸上下。秦皇島港存煤數(shù)量從去年8月25日的503萬噸，到今年2月10日的506萬噸，將近半年的時間，秦港存煤一直保持低位徘徊。從今年二月中旬開始，受大風封航以及到港拉煤船舶減少影響，港口煤炭調(diào)進高于調(diào)出，秦港存煤進入回升通道。

       今年春節(jié)期間放假，為確保供應(yīng)，大部分主力礦搞年產(chǎn)，生產(chǎn)的煤礦數(shù)量高于往年春節(jié)期間。主要產(chǎn)地的煤炭產(chǎn)量保持較高水平，動力煤供應(yīng)充足。與此同時，產(chǎn)地拉煤車減少，周邊電力、化工用煤量減少，供應(yīng)下水煤資源增多；各大運煤鐵路開足馬力，加快外運，環(huán)渤海港口到港煤車有所增多，庫存逐漸回升。其中，曹妃甸四港庫存增量較為明顯，秦皇島港也終于擺脫持續(xù)近半年的500萬噸低庫存狀態(tài)，升至571萬噸，并存在繼續(xù)上升可能。

        去年八月下旬開始，先后受鐵路掉道，以及大秦線秋季修，疊加進口限制，產(chǎn)地供應(yīng)偏緊等因素影響，秦港存煤一直低位運行。秦港存煤跌到500萬噸之后，受煤種多、等貨時間長等因素影響，出現(xiàn)煤炭調(diào)進、調(diào)出平衡態(tài)勢，促使秦港存煤保持穩(wěn)定，一直保持在低位徘徊。

        去年四季度，國外疫情嚴重，生產(chǎn)受阻，國內(nèi)浙江、廣東等沿海地區(qū)承接了部分防疫型及居家型外貿(mào)企業(yè)訂單，工業(yè)用電得到支撐。此外，各省份多個重大項目相繼開工建設(shè)，基建市場保持穩(wěn)定增長，拉動鋼鐵、建材等主要耗煤產(chǎn)品需求增加。而澳洲煤炭停止接卸，促使高熱值煤炭出現(xiàn)緊張，拉動國內(nèi)煤炭市場需求好轉(zhuǎn)。

        春節(jié)期間，很多工業(yè)企業(yè)開始停工放假；疊加天氣轉(zhuǎn)暖，電廠日耗持續(xù)下行，煤炭需求疲態(tài)盡顯；終端用戶北上采購意愿降至冰點，市場貨盤稀缺，交投冷清，秦港下錨船減少。發(fā)運量下降，存煤增加。

        秦港存煤得到修復(fù)，向正常庫存600萬噸進發(fā)，能夠為煤炭市場復(fù)蘇之后，更好的滿足下游用煤需求發(fā)揮作用，但對煤炭價格走勢卻不是好事，會在很大程度上壓制煤價反彈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。