高處不勝寒！美債收益率飆升影響發(fā)酵 LME銅價大跌

受宏觀消息影響，今日銅價震蕩飄綠，午后LME銅價大幅下挫跌破8700美元/噸，最大跌幅逾4.9%。

近期，美債收益率快速上行，引發(fā)全球金融市場波動，衡量通脹預(yù)期的“5年盈虧平衡通脹率”指標(biāo)升至2.5%，刷新2008年來新高，通脹抬升帶來了美聯(lián)儲貨幣政策可能超預(yù)期收緊的擔(dān)憂，美聯(lián)儲官員則表示2022年料不會加息，有可能采取控制收益率曲線的做法。另受嚴(yán)寒天氣影響，美國2月服務(wù)業(yè)活動創(chuàng)九個月最低擴(kuò)張速度，ADP數(shù)據(jù)顯示2月份美國企業(yè)新增就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，表明勞動力市場的復(fù)蘇較為緩慢。

美債收益率的再度攀升成為支撐美元指數(shù)走高的重要因素，美元走強(qiáng)令大宗商品承壓，而全球資本市場對美國通脹的擔(dān)憂正不斷升溫。

3月4日，網(wǎng)統(tǒng)計中國銅現(xiàn)貨庫存28.25萬噸，較周一增加1.20萬噸；本周冶煉廠發(fā)貨正常，進(jìn)口貨源充足，但期銅波動較大，下游接貨情緒謹(jǐn)慎，電解銅現(xiàn)貨報價繼續(xù)貼水。

3月4日，LME銅庫存增加5725噸至79825噸。

本周中國兩會召開，“碳達(dá)峰、碳中和”、“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”、“加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”、 “行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”、“綠色發(fā)展”可能是兩會期間重點(diǎn)討論話題。短期銅價呈現(xiàn)回調(diào)趨勢，當(dāng)前原料的漲價已經(jīng)逐漸傳導(dǎo)至終端，后續(xù)隨著銅市傳統(tǒng)旺季來臨，需求的持續(xù)修復(fù)將是大概率事件，基本面的影響將逐步增強(qiáng)。

今晚1：05，美聯(lián)儲主席鮑威爾將就美國經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話，周五非農(nóng)報告將出爐，還有1.9萬億美元刺激法案最早將于本周末在參議院投票，市場迎來此輪上漲的關(guān)鍵性節(jié)點(diǎn)。分析認(rèn)為，如果鮑威爾只是重申美聯(lián)儲當(dāng)前的前瞻性指引，并表示近期通脹上升只是暫時性的，則有可能繼續(xù)推高美債收益率，繼續(xù)令市場、尤其是股市承壓。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。