謹(jǐn)慎看待當(dāng)前國內(nèi)玉米價格的上漲

6月中旬以來，國內(nèi)玉米“首現(xiàn)”普漲行情，也逐步驗證了之前“先華北—后港口—再東北”的三部曲的市場預(yù)期，其中階段性、區(qū)域性糧源供應(yīng)存在缺口成為其上漲主因，而在價格上漲的背后也不禁讓市場人士有所感嘆，畢竟時下正是在臨儲玉米拍賣依舊如火如荼之際，還有相關(guān)糧食品種小麥“替代”問題的“干擾”，但綜合供需基本面來分析卻不難看出，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場價格此輪漲勢只是階段性、區(qū)域性供需失衡的結(jié)果，近日已有市場傳聞稱，定向與臨儲或?qū)⑼瑫r拍賣、政策性糧每周投入數(shù)量或?qū)⒃黾?000萬噸左右，以及后期將增拍2014年玉米等。雖然目前僅處于傳聞階段，其真實性尚不確定，但目前臨儲玉米龐大庫存等待處理，距離新玉米上市時間也在逐漸縮短，因此預(yù)期在臨儲玉米批量拍賣前，國內(nèi)玉米價格強勢依舊，若上述傳聞消息屬實，國內(nèi)玉米價格上行或?qū)⒅共?。具體分析如下：

國內(nèi)玉米市場首現(xiàn)“普漲”行情

6月中旬以來國內(nèi)玉米市場首現(xiàn)普漲行情，地區(qū)不僅限于華北，東北、南方銷區(qū)也相繼出現(xiàn)漲價現(xiàn)象，據(jù)了解，目前華北地區(qū)飼料企業(yè)玉米收購價格已觸及1900-2000元/噸區(qū)間，東北玉米收購價格普遍集中在1800-1900元/噸，南方銷區(qū)碼頭優(yōu)質(zhì)玉米價格則同樣邁向2000-2100元/噸，局部地區(qū)因物流和庫存偏低因素價格出現(xiàn)急漲，一周內(nèi)累計漲幅超過100元/噸。

先看華北：今年5月份開始，華北玉米市場價格逐漸進入上行通道，目前其價格上漲腳步仍未停歇，一方面華北產(chǎn)區(qū)玉米余糧見底，供需仍緊張，另一方面過去幾周政策性玉米持續(xù)投放市場，并陸續(xù)運抵工廠，雖有助于減輕用糧企業(yè)的糧源壓力，但由于玉米出庫較慢，短期用糧企業(yè)原料供應(yīng)仍存缺口。截止目前，山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14.5%水分玉米進廠價1920-2050元/噸，個別企業(yè)上漲10-30元/噸；河北石家莊地區(qū)收購價1820元/噸，與上周末基本持平；河南鶴壁地區(qū)收購價1880元/噸，較上周末上漲30元/噸。

再看港口：6月份以來南北港口玉米價格穩(wěn)步上漲，其中北方港口成交清淡，港內(nèi)報收1820-1840元/噸，因港內(nèi)集港數(shù)量一直入不敷出，裝船周期變相拉長，港內(nèi)平艙有報1920元/噸，但參考意義不大。目前廣東港口遼寧、吉林輪換玉米到港價為2000元/噸，較上周五上漲10元/噸，預(yù)售7月份玉米價格為2020-2050元/噸，個別小港成交價上漲至2050-2100元/噸。廣東港口玉米價格上漲主要是因為港口玉米庫存量下降，截止目前，廣東港口國產(chǎn)玉米庫存量為1.1萬噸，降至極低水平，進口玉米庫存量為19.7萬噸，是4月初以來的最低水平。

后看東北：目前東北產(chǎn)區(qū)目前主要糧源為臨儲輪換糧，還有少量超期存儲和蓆茓囤玉米，后期政策性糧源將持續(xù)投放市場，用糧企業(yè)糧源并不緊張，截止目前，黑龍江哈爾濱地區(qū)大型飼料企業(yè)14%水分二等玉米收購價1780元/噸，基本穩(wěn)定；吉林長春地區(qū)玉米收購價1800元/噸，較上周末上漲40元/噸；遼寧沈陽地區(qū)玉米收購價1740元/噸，與上周末基本持平。同時值得注意的是，由于目前東北玉米南運至關(guān)內(nèi)有一定利潤，故拉動了當(dāng)?shù)赜衩紫M，這也是導(dǎo)致東北玉米輪換價格同樣小幅走強的原因。

臨儲玉米拍賣成交依舊火爆

6月14日-15日臨儲玉米交易會計劃銷售超期儲存和蓆茓囤儲存玉米4485488噸，實際成交3120703噸，成交率69.57%，其中計劃銷售2011年玉米10125噸，全部流拍；計劃銷售2012年玉米3724262噸，實際成交2510396噸，成交率67.41%，最高成交價2000元/噸，最低成交價1410元/噸，成交均價1656元/噸；計劃銷售2013年玉米751101噸，實際成交610307噸，成交率81.25%，最高成交價1720元/噸，最低成交價1430元/噸，成交均價1571。與前一輪拍賣相比，本次拍賣成交率繼續(xù)攀升，二等玉米成交均價高出70-300元/噸，其中山西玉米溢價明顯，華北產(chǎn)區(qū)玉米缺口明顯，而南方銷區(qū)則面臨輪換玉米品質(zhì)不佳的問題，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)搶糧現(xiàn)象，受此影響，上周廣東大型飼料企業(yè)聯(lián)合上書國家糧食局調(diào)控司《關(guān)于請求調(diào)整玉米出庫計劃以滿足飼料養(yǎng)殖企業(yè)原料需求報告》，要求政府放量提質(zhì)（甚至投放2014年和2015年玉米）。

玉米補貼神密面紗“揭開”

眾所周知，今年東北玉米臨時收儲政策將調(diào)整為“市場化收購+補貼”新機制，雖然該政策早早公布，但均沒有詳細(xì)的、實質(zhì)性的政策和措施出臺，其具體內(nèi)容如何、補貼多少等問題持續(xù)牽動市場敏感“神經(jīng)”，就在市場關(guān)注目光共同投向定向玉米“拍賣”，華北玉米價格持續(xù)“瘋漲”以及新小麥“替代”問題的同時，近日國家財政部已會同有關(guān)部門印發(fā)了《關(guān)于建立玉米生產(chǎn)者補貼制度的實施意見》，也預(yù)示著對于玉米生產(chǎn)者補貼政策終于落地，即補貼政策的基本安排是玉米價格由市場形成，同時中央財政對東北三省和內(nèi)蒙古給予一定補貼，并鼓勵地方將補貼資金向優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中，保障優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)玉米種植收益基本穩(wěn)定。同時，在玉米價格由市場形成的基礎(chǔ)上，國家對各?。▍^(qū)）畝均補貼水平保持一致，補貼基期也在一定年限內(nèi)保持不變，充分發(fā)揮價格對生產(chǎn)的調(diào)節(jié)引導(dǎo)作用，體現(xiàn)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，促進種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高農(nóng)業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效益，這是在推動農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制和收儲制度改革背景下，國家保障農(nóng)民種糧基本收益、推動實施農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進提升農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益的一項重要政策措施。目前東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)已經(jīng)開始初步制定了本省區(qū)玉米生產(chǎn)者補貼方案，財政部將于近期提前拔付部分補貼資金，使“補貼”政策盡快落地，屆時大家所關(guān)心的“補貼”多少的答案也將明了。

小麥替代玉米優(yōu)勢已開始顯現(xiàn)

在今年超強厄爾尼諾天氣的影響下，國內(nèi)河南南部、安徽淮河流域、江蘇中南部等地區(qū)小麥成熟收割前陰雨天氣較多，促使小麥不同程度發(fā)生萌動、芽麥等情況，導(dǎo)致品質(zhì)下降，同時各省份小麥赤霉病、紋枯病等病害也較為嚴(yán)重，多地致使畝產(chǎn)減產(chǎn)達400斤左右，由于質(zhì)量達不到國儲收購標(biāo)準(zhǔn)，無法收購入倉，只能選擇轉(zhuǎn)銷入市場而成為飼料麥，目前市場飼料麥價格在0.8-0.9元/斤，隨著收獲持續(xù)推進，今年雨后麥數(shù)量將很龐大，后期價格很難有較大上漲空間。據(jù)了解，山東、江蘇地區(qū)已有飼料企業(yè)開始少量采購飼料麥作為玉米替代品，到廠價為0.9-0.92元/斤，而山東、江蘇地區(qū)飼用玉米主流價格為0.975-1.00元/斤，從價格上來看，小麥替代玉米優(yōu)勢已開始顯現(xiàn)。

極端天氣干擾玉米生長存“隱患”

最近一段時間，東北局部地區(qū)遭受極端天氣干擾，冰雹和大風(fēng)以及突發(fā)強降雨，給部分農(nóng)作物生長造成一定隱患，目前來看，在遭受極端天氣的黑龍江部分地區(qū)玉米整體生長影響可控。而頻繁的降水，實際上有利于玉米的生長，目前東北玉米正陸續(xù)進入拔節(jié)關(guān)鍵期，除了關(guān)注拔節(jié)期降水和局部玉米螟發(fā)展動向以外，今年夏季東北低溫和秋季早霜威脅以及厄爾尼諾轉(zhuǎn)拉尼娜天氣時間節(jié)點均令玉米長勢存在較大不確定性，無論是夏季還是秋季，都應(yīng)該值得我們特別關(guān)注。據(jù)氣象臺預(yù)報顯示，未來20天華北、東北地區(qū)多陣雨或雷陣雨，累積降雨量較常年同期偏多2-5成，理論上有利于玉米長勢，目前從玉米生長角度來看需密切關(guān)注黑龍江中北部氣溫持續(xù)偏低以及今年適溫高濕的氣象條件利于北方玉米螟的發(fā)生發(fā)展，東北地區(qū)東部玉米螟發(fā)生發(fā)展氣象等級較高。

綜上所述，在青黃不接時期國內(nèi)玉米市場價格上漲實屬正常，預(yù)計秋糧上市以前國內(nèi)玉米價格強勢依舊，多數(shù)地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米價格有望更上一層樓，但隨著政策性糧源投放的不斷增加及小麥的替代量增加，將在一定程度上限制國內(nèi)玉米價格上漲幅度，同時隨著國儲拍賣的持續(xù)進行，有望開始拍賣2013-2014年產(chǎn)玉米，企業(yè)采購也將有所提升，也將緩解國內(nèi)原糧緊張的局面，因此提醒用糧企業(yè)謹(jǐn)慎看待此輪國內(nèi)玉米市場行情的普漲，不宜過份追高糧價。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。