大宗商品漲勢又起？機構(gòu)稱四季度或再迎普漲︱七問經(jīng)濟(jì)大勢

十一長假期間，國際市場的WTI原油和布倫特原油近月合約紛紛創(chuàng)下2014年11月10日以來新高。大宗商品會否又被帶一波漲勢起來？
　　今年以來，煤炭、銅、天然氣以及原油等大宗商品價格都出現(xiàn)了大幅上漲。展望后市機構(gòu)預(yù)測，我國“雙控”疊加冷冬，今年四季度大宗商品有一定可能再次迎來普漲行情；不過價格上漲的高度與持續(xù)性或受制于需求走弱。
　　對此，國家多次強調(diào)宏觀政策要圍繞市場主體需求精準(zhǔn)實施，更多運用市場化辦法穩(wěn)定大宗商品價格，保障冬季電力、天然氣等供給。
　　四季度大宗或再迎普漲行情
　　近來領(lǐng)漲本輪大宗商品價格的鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，但并沒有引發(fā)其他大宗商品下跌。以煤炭為代表的燃料、動力類價格當(dāng)前漲幅最快，下游行業(yè)的電力、建材、化工企業(yè)依然承受較大的原材料采購上漲壓力。
　　尤其是煤價高企、電煤緊缺引發(fā)我國出現(xiàn)多地電力供應(yīng)不足。國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所研究員周健奇表示，煤價上漲有大宗商品價格上漲的國際背景，但國內(nèi)煤價上漲也是多因素綜合作用的結(jié)果。
　　周健奇分析，一是我國用電量大增，由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展、再電氣化、能源革命等原因，上半年全社會用電量同比增速由個位數(shù)提升至兩位數(shù)。二是由于實行能耗“雙控”政策、安全監(jiān)管和自然災(zāi)害等原因，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放不足，煤炭產(chǎn)能利用率恢復(fù)水平明顯滯后。三是煤炭進(jìn)口量同比下降，今年前8個月，我國進(jìn)口煤炭同比下降10.3%。四是大宗生產(chǎn)資料商品價格整體出現(xiàn)較大幅上漲，也影響了煤炭市場預(yù)期和資源配置，提升了煤價。
　　對于煤炭等價格上漲，國家近期出臺了一系列能源保供穩(wěn)價措施。國家發(fā)改委等加強了督察檢查，對相關(guān)省份和企業(yè)煤炭增產(chǎn)增供政策的落實情況、發(fā)電供熱用煤中長期合同全覆蓋落實情況、中長期合同履約情況進(jìn)行專項檢查，意在平抑漲價。
　　受煤炭、化工和鋼材等大宗商品價格持續(xù)上漲影響，我國8月份PPI同比漲幅創(chuàng)下13年來新高。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份PPI同比上漲9.5%，逼近兩位數(shù)。
　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉9月15日在國新辦新聞發(fā)布會上回答第一財經(jīng)提問時表示，煤炭、化工和鋼鐵這些行業(yè)的價格上漲，既與需求擴大有關(guān)系，也和生產(chǎn)供給偏緊有一定的聯(lián)系，同時還與前期一些上游價格的傳導(dǎo)作用有關(guān)。付凌暉表示，對于PPI的走勢，短期內(nèi)可能還會高位運行，未來走勢總的看還需要觀察。一方面，國際大宗商品價格目前仍然保持高位，走勢還存在一定不確定性。國內(nèi)部分上游行業(yè)產(chǎn)品供求關(guān)系比較緊張，價格存在上漲的壓力。另一方面，國內(nèi)保供穩(wěn)價的措施在逐步顯效，一些商品的價格，包括上游行業(yè)商品價格漲幅有所放緩。同時，隨著價格的上漲，企業(yè)的生產(chǎn)積極性也是在增加的，也有利于價格的穩(wěn)定。
　　大宗商品漲勢又起？機構(gòu)稱四季度或再迎普漲︱七問經(jīng)濟(jì)大勢
　　中金公司研報指出，冬天能源消費旺季在即，冷冬可能會進(jìn)一步加劇能源短缺。“雙控”疊加冷冬，今年四季度大宗商品有一定可能再次迎來普漲行情，再通脹風(fēng)險可能加大，但價格上漲的高度與持續(xù)性可能將受制于需求走弱。
　　英大證券研究所所長鄭后成對第一財經(jīng)表示，海外輸入是本輪大宗商品漲價的典型特征之一。國際油價以及有色金屬價格主要由全球宏觀經(jīng)濟(jì)、海外疫情走勢、海外主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策以及海外產(chǎn)出缺口決定。
　　“也就是說，非市場化辦法無法完全控制國際油價以及有色金屬價格。原油作為工業(yè)的基礎(chǔ)原料，是大宗商品走勢的核心決定因素，其價格上行將全面抬升經(jīng)濟(jì)運行成本，必須采取市場化辦法來穩(wěn)定大宗商品價格。”鄭后成說。
　　市場化辦法穩(wěn)定大宗商品價格
　　大宗商品價格上漲對中下游企業(yè)造成較大壓力，國務(wù)院常務(wù)會議多次就此發(fā)聲。9月22日，國常會再次指出，更多運用市場化辦法穩(wěn)定大宗商品價格，保障冬季電力、天然氣等供給。
　　此前國務(wù)院總理李克強在廣西考察時也表示，國家會繼續(xù)多措并舉，更加注重用市場化辦法穩(wěn)定價格，強調(diào)宏觀政策要圍繞市場主體需求精準(zhǔn)實施，穩(wěn)定合理預(yù)期，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行。
　　工信部副部長辛國斌9月27日主持召開前三季度重點工業(yè)行業(yè)運行形勢分析座談會表示，要清醒認(rèn)識到當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍面臨需求恢復(fù)放緩、大宗商品價格持續(xù)上漲、生產(chǎn)要素約束趨緊、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)不暢等突出問題，穩(wěn)增長壓力依然較大。
　　辛國斌強調(diào)，要進(jìn)一步增強緊迫感和責(zé)任感，多措并舉破解難題，變壓力為動力，推動工業(yè)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運行。一是加強運行監(jiān)測調(diào)度，抓好形勢研判和行業(yè)引導(dǎo)。二是做好儲備對沖政策研究，為促進(jìn)行業(yè)發(fā)展出謀劃策。三是加強組織協(xié)調(diào)，幫助企業(yè)解決實際困難。
　　如何采用市場化辦法穩(wěn)定價格？北京師范大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任宋向清表示，更加注重用市場化辦法穩(wěn)定價格，意味著我國將通過建立更加強大的市場機制調(diào)節(jié)影響價格的要素和資源，促進(jìn)各商品和服務(wù)價格、供求關(guān)系和競爭狀態(tài)等既互相聯(lián)系，又互相制約，既各自獨立發(fā)揮功能，又共同聯(lián)合放大效能，進(jìn)而建立一個要素有機聯(lián)合、程序有序推進(jìn)、效果有度釋放的價格調(diào)節(jié)機制。
　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，采用市場化辦法穩(wěn)定價格，主要是指通過增產(chǎn)增供改善市場供需關(guān)系，以平抑大宗商品價格的劇烈上漲。具體舉措可以從三方面協(xié)同：一是有序推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作，對煤炭、鋼鐵、水泥等主要工業(yè)品產(chǎn)能控制做出靈活安排，合理釋放先進(jìn)產(chǎn)能，不搞運動式減排；二是加強大宗商品進(jìn)出口調(diào)節(jié)，適當(dāng)限制出口，擴大進(jìn)口，優(yōu)先保障國內(nèi)供給；三是投放儲備物資，進(jìn)一步緩解商品供需矛盾?！　?ldquo;采用市場化辦法不代表市場監(jiān)管缺位。”王青表示，接下來，監(jiān)管部門還將繼續(xù)強化對國內(nèi)大宗商品期現(xiàn)貨市場的聯(lián)動監(jiān)管，打擊囤積居奇、哄抬價格等炒作行為，引導(dǎo)商品價格更多回歸基本面。上述保供穩(wěn)價、整頓市場秩序的舉措在前期都起到了積極效果。來源：第一財經(jīng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。