美國(guó)面臨“地表最強(qiáng)”通脹！美債暴跌！油價(jià)高位跳水！

    美國(guó)正面臨30年來(lái)最高通脹。美國(guó)勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.9%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的0.6%，同比上漲6.2%，超過(guò)5.8%的預(yù)期，創(chuàng)下1990年以來(lái)的新高。
    EIA原油庫(kù)存攀升，國(guó)際油價(jià)大幅回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫(kù)存繼續(xù)攀升，增加100.2萬(wàn)桶。WTI 原油期貨下跌3.3%，創(chuàng)周內(nèi)最大跌幅。
    外盤農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)收漲，CBOT玉米(2726, 2.00, 0.07%)漲2.71%，CBOT豆油漲1.27%，CBOT豆粕(3142, 31.00, 1.00%)跌0.23%，CBOT小麥漲2.70%。
    通脹“爆表”，美國(guó)10月CPI大超預(yù)期
    11月10日晚間，美國(guó)公布10月CPI數(shù)據(jù)。美國(guó)10月CPI同比大漲6.20%，遠(yuǎn)超預(yù)期的5.90%和前值5.40%；10月核心CPI錄得4.60%，同樣遠(yuǎn)高于預(yù)期值4.30%和前值4%。美國(guó)10月季調(diào)后CPI月率錄得0.9%，創(chuàng)2021年6月以來(lái)新高。同期公布的美國(guó)截至11月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得26.7萬(wàn)人，創(chuàng)2020年3月7日當(dāng)周以來(lái)新低。
    數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期再度提前。分析人士認(rèn)為，美國(guó)10月CPI和核心CPI增速均超出市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)三十年最高同比增速，表明通脹數(shù)據(jù)“爆表”，預(yù)計(jì)2022年7月會(huì)議有望加息25個(gè)基點(diǎn)，2022年年底之前將再加息一次。    受此消息影響，美債暴跌，美債收益率全線飆升。2年期美債收益率一周內(nèi)首次重上0.50%，5年期盈虧平衡通脹率一度上漲約14個(gè)基點(diǎn)至3.13%左右的紀(jì)錄高位，10年期美債收益率一度升15個(gè)基點(diǎn)逼近1.6%。美元指數(shù)加速回漲。    美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，扭轉(zhuǎn)通脹是重中之重，尤其是在能源領(lǐng)域。拜登稱已指示國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)探索降低能源價(jià)格的方法，并要求聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)解決“任何市場(chǎng)操縱或價(jià)格欺詐行為”。
    美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，通脹令人瞠目結(jié)舌，新冠疫情仍是問(wèn)題。“現(xiàn)在改變我們對(duì)加息的估計(jì)還為時(shí)過(guò)早，我們應(yīng)該持續(xù)關(guān)注高通脹和失業(yè)問(wèn)題。預(yù)計(jì)通脹會(huì)緩和，下崗的工人會(huì)回歸。”
    EIA原油庫(kù)存攀升，國(guó)際油價(jià)大幅回調(diào)
    昨晚，美國(guó)能源信息署（EIA）公布最新庫(kù)存數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫(kù)存繼續(xù)攀升，增加100.2萬(wàn)桶，此前一周為增加329萬(wàn)桶。數(shù)據(jù)公布后，WTI 原油期貨下跌3.3%，創(chuàng)周內(nèi)最大跌幅。截至今日凌晨收盤，WTI 12月原油期貨收跌2.81美元，跌幅3.34%，報(bào)81.34美元/桶。布倫特1月原油期貨收跌2.14美元，跌幅2.52%，報(bào)82.64美元/桶。
    美國(guó)白宮沒(méi)有宣布釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，但表示將繼續(xù)研究所有可用的工具來(lái)限制高油價(jià)對(duì)消費(fèi)者的影響。
    11名民主黨參議員本周在一封信中敦促拜登迅速采取行動(dòng)，以應(yīng)對(duì)全國(guó)每加侖汽油平均價(jià)格來(lái)到2014年以來(lái)最高水準(zhǔn)的問(wèn)題。他們認(rèn)為家庭和小型企業(yè)目前承受著“過(guò)度負(fù)擔(dān)”，并敦促?gòu)膰?guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備中釋放石油，甚至采行更激進(jìn)的禁止美國(guó)原油出口手段。
    值得注意的是，上周庫(kù)欣原油庫(kù)存繼續(xù)下降，雖然幅度變小，但接近運(yùn)營(yíng)低點(diǎn)，遠(yuǎn)低于季節(jié)性平均水平。
    全球油價(jià)重心升至5年來(lái)高位
    受國(guó)際油價(jià)大漲影響，周三國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)原油系普遍高開(kāi)，其中SC原油主力合約2112大漲2.22%，收?qǐng)?bào)538元/桶，低硫燃料油主力合約2201大漲2.49%，收?qǐng)?bào)3949元/噸，瀝青(3008, 32.00, 1.08%)主力合約2112午后漲勢(shì)加速，大漲3.20%，收?qǐng)?bào)3032元/噸。
    “國(guó)際油價(jià)大幅上漲主要原因有兩個(gè)：一是EIA周二發(fā)布了《短期能源展望》，認(rèn)為明年OPEC的持續(xù)增產(chǎn)將會(huì)超過(guò)需求的增速，預(yù)計(jì)明年的油價(jià)預(yù)期為72美元/桶，這一價(jià)格低于目前的油價(jià)。美國(guó)白宮根據(jù)這一報(bào)告表示，不會(huì)宣布釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。原本市場(chǎng)預(yù)期的美國(guó)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備打壓油價(jià)的預(yù)期落空，油價(jià)從而走高。二是美國(guó)取消了旅行限制，全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇需求將繼續(xù)增加，市場(chǎng)認(rèn)為供應(yīng)依舊緊張。”招金期貨能化研究員于芃森表示。
    海通期貨能源化工研發(fā)負(fù)責(zé)人楊安認(rèn)為，EIA上調(diào)2021年油價(jià)和需求對(duì)油價(jià)提振明顯，而美國(guó)白宮的表態(tài)則進(jìn)一步激發(fā)了資金的做多熱情。此外，凌晨美國(guó)API原油庫(kù)存意外下降也為油價(jià)上行提供了動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日當(dāng)周，原油庫(kù)存意外減少248.5萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存驟降451.6萬(wàn)桶，精煉油大降325.7萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存增加23.4萬(wàn)桶。
    “目前全球油價(jià)重心毫無(wú)疑問(wèn)已經(jīng)升到了5年來(lái)的高位區(qū)域，基于目前宏觀環(huán)境帶來(lái)的通脹預(yù)期和原油市場(chǎng)對(duì)油價(jià)的重新認(rèn)知，對(duì)油價(jià)未來(lái)的展望較年初上調(diào)也是正常判斷。”楊安說(shuō)。
    于芃森認(rèn)為，OPEC+堅(jiān)持持續(xù)有序的限產(chǎn)令油價(jià)持續(xù)上漲，目前已漲至85美元/桶附近，部分投行和資訊機(jī)構(gòu)已經(jīng)將年底的油價(jià)預(yù)測(cè)調(diào)至90—100美元/桶，那么即便明年一季度能夠?qū)崿F(xiàn)供大于需，油價(jià)想要快速的回調(diào)也是困難重重。尤其是庫(kù)存無(wú)法快速累積，油價(jià)尚不存在大跌的基礎(chǔ)。
    據(jù)了解，上周五沙特阿美將12月份阿拉伯輕質(zhì)原油（Arab Light）的亞洲客戶售價(jià)上調(diào)1.40—2.70美元/桶。“上周的調(diào)查顯示，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)這家國(guó)有生產(chǎn)商的提價(jià)幅度會(huì)在50美分/桶—1美元/桶。沙特60%以上的原油出口銷往亞洲，中國(guó)、韓國(guó)、日本和印度是最大買家。沙特阿美提價(jià)有些超市場(chǎng)預(yù)期，表明沙特認(rèn)為需求仍在改善，特別是在亞洲。”楊安認(rèn)為，在剛結(jié)束不久的OPEC會(huì)議上，沙特石油部長(zhǎng)表示，由于消費(fèi)放緩，石油庫(kù)存將在2021年底和2022年初出現(xiàn)“巨大”增長(zhǎng)。美國(guó)能源署也判斷2022年原油市場(chǎng)將再次供過(guò)于求，認(rèn)為隨著原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)，布倫特原油價(jià)格將在2022年下跌。
    在于芃森看來(lái)，當(dāng)前國(guó)際原油并不處于供需平衡階段，經(jīng)合組織的庫(kù)存仍在下降，OPEC+的減產(chǎn)執(zhí)行率一直都超過(guò)110%，需求端快速的恢復(fù)，但供應(yīng)并未大幅跟上，沙特等國(guó)對(duì)原油整體的供需甚至呈悲觀態(tài)度，認(rèn)為按照目前的增產(chǎn)速度，在12月份就會(huì)出現(xiàn)供大于需的累庫(kù)。    “展望后市，只有OPEC+加速增產(chǎn)，或美國(guó)頁(yè)巖油及全球其他高成本產(chǎn)能快速的釋放，才能從根本上扭轉(zhuǎn)目前的局面，全球的庫(kù)存再度出現(xiàn)較大幅度的累積，用油國(guó)才能有底氣與產(chǎn)油國(guó)進(jìn)行價(jià)格上的博弈。所以，即使原油出現(xiàn)了短期的庫(kù)存累積，也不意味著價(jià)格會(huì)大幅下滑，要想再度實(shí)現(xiàn)較低的油價(jià)，可謂困難重重。”于芃森說(shuō)。來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。