全球復(fù)蘇，與中國經(jīng)濟脫鉤論可以休矣

    隨著世界經(jīng)濟在新冠疫情肆虐之后開始重建，中國繼續(xù)在全球復(fù)蘇中發(fā)揮著巨大作用，盡管，由于西方經(jīng)濟體開始復(fù)蘇，中國的相對優(yōu)勢可能會減弱。與其他經(jīng)濟體一樣，中國在疫情暴發(fā)初期也經(jīng)歷了生產(chǎn)和航運中斷帶來的負增長沖擊，但它很快就恢復(fù)過來。世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國是唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體，增幅為2.3%。這種增長一直持續(xù)到今年上半年，今年第一季度中國經(jīng)濟同比增長18.3%，創(chuàng)下有記錄以來的最大增幅。當然，2020年第一季度的時候正是新冠疫情首次暴發(fā)，全國各地都停工停業(yè)。但今年的實際季度環(huán)比增長率卻低多了，第一季度僅比2020年第四季度增長0.6%。不過年中的時候，世界銀行仍表示看好中國，預(yù)計它的2021年GDP增長率為8.5%，甚至超過中國自己預(yù)計的6%。
    這樣的經(jīng)濟實力，使得與中國經(jīng)濟脫鉤的說法與現(xiàn)實脫節(jié)。不僅中國的增長一直引領(lǐng)著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，北美和歐洲經(jīng)濟的反彈也推動了對中國商品的持續(xù)需求。中國繼續(xù)在全球供應(yīng)鏈中發(fā)揮著主導(dǎo)作用。雖然很多人都在談?wù)撘獙⒐?yīng)源從中國轉(zhuǎn)向多元化，但這說起來容易做起來難。誠然，新冠疫情引發(fā)的供應(yīng)鏈中斷使得各國更加大力地推動供應(yīng)源多樣化，并呼吁一些產(chǎn)品制造回流，但企業(yè)仍會發(fā)現(xiàn)，中國的許多產(chǎn)品難以被取代。到頭來，業(yè)務(wù)仍將流向供貨有競爭力且可靠的地方。
    加拿大政府最近的一項研究注意到，中國是許多全球貿(mào)易商品的主要供應(yīng)國，每12件HS-6分類貿(mào)易商品中就有一件產(chǎn)自中國（HS-6是國際上使用的商品分類體系），而加拿大近50%的生產(chǎn)投入都含有一些中國成分，失去任何這些進口產(chǎn)品，都可能給加拿大經(jīng)濟和企業(yè)造成巨大損害。例如，加拿大97%的產(chǎn)業(yè)從中國進口電氣設(shè)備和配件，以及計算機、計算機外圍設(shè)備和零部件。這項研究還顯示，隨著時間推移，從中國的進口發(fā)生了變化。
    20年前，由于擁有低成本半熟練勞動力和相對良好的基礎(chǔ)設(shè)施，中國是供應(yīng)鏈上的組裝中心。當時，加拿大從中國進口的大部分是消費品。到2019年，消費品占比已大幅下降。中國不再只是最后的組裝中心，而是在生產(chǎn)過程中貢獻了更多的高附加值投入。如果加拿大是這種情況，那么中國的其他主要發(fā)達國家市場，尤其是美國市場，肯定也有類似的情況。
    盡管中國在許多關(guān)鍵領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，但疫情給進口商上了重要一課。對關(guān)鍵商品或零部件單一供應(yīng)源的依賴，有可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，并暴露自己的軟肋。2020年初，當中國工廠因新冠疫情關(guān)閉，或不肯交貨時，這一點就體現(xiàn)出來了。全球?qū)95口罩、藥品、醫(yī)用防護服等的搶購，讓人們突然意識到供應(yīng)鏈的脆弱性。有跡象表明，由此而來的對供應(yīng)多元化的推動，在美國已經(jīng)取得一些成功?！陡２妓埂穲蟮勒f，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇，國內(nèi)進口商品在2020年6月到2021年3月的九個月里增加了33.7%，但從中國的貨物進口同期僅增長6.9%。部分原因可能是特朗普的關(guān)稅，但也有部分原因是商業(yè)行為。
    當出現(xiàn)供應(yīng)堵塞或短缺時，進口商會竭盡全力尋找替代供應(yīng)源。它們當中的一部分是可以接受的合作伙伴，其他則存在交貨和質(zhì)量問題。一些新的供應(yīng)商可能會取代原來的供應(yīng)商，但從長遠看，隨著供應(yīng)鏈恢復(fù)正常，可獲得性和價格往往優(yōu)先于戰(zhàn)略考量。對中國很可能就是這種情況，雖然發(fā)達國家的許多制造商和零售商會試圖通過開辟第二供應(yīng)源來對沖風險。
    在西方國家，政府能夠調(diào)整貿(mào)易機制的手段比較有限。這些國家的政府也許會鼓吹多元化，甚至通過設(shè)置貿(mào)易壁壘（就像唐納德?特朗普對中國進口商品征稅）來轉(zhuǎn)移貿(mào)易，但經(jīng)濟體制本身很難強制多元化。而且，許多產(chǎn)品是可替代的，因此供應(yīng)源轉(zhuǎn)移的結(jié)果往往是貿(mào)易流動填補了真空，替代多于轉(zhuǎn)移。即使在中國這樣一個有著強勢宏觀調(diào)控傳統(tǒng)的經(jīng)濟體，改變外來供應(yīng)源也并不總是那么容易—此前中澳與中加貿(mào)易爭端中“雷聲大雨點小”的情形即是典型例證。
    所有這些都表明，對大多數(shù)國家來說，與中國脫鉤更多的可能只是嘴炮，而非現(xiàn)實。只有少數(shù)專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域或?qū)ｉT的產(chǎn)品及大宗商品（如稀土）除外，同樣道理，從動物蛋白、汽車到時尚配飾，中國日益壯大的城市集群也將需要更多的投入，盡管中國自身產(chǎn)能豐沛，但外來供應(yīng)仍然是不可或缺的。
    在這樣的背景下，由于疫情的持續(xù)限制和某些供應(yīng)及航運瓶頸，中國經(jīng)濟增長速度正在放緩，回到更正常的速度。與此同時，其他經(jīng)濟體開始填補空缺，這讓中國重新成為重要的、但卻不是唯一的經(jīng)濟增長引擎。
    舉例來說，2020年，加拿大與中國的貿(mào)易大幅增長，與包括主要市場美國在內(nèi)的其他貿(mào)易伙伴的貿(mào)易卻出現(xiàn)停滯或下滑。而到2021年6月，加拿大統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，加拿大與中國的貿(mào)易同比穩(wěn)定增長近12%，與美國的貿(mào)易卻大幅反彈了34%。
    這一切對未來意味著什么？中國將繼續(xù)是全球經(jīng)濟增長的主要引擎，但它也無法在供應(yīng)沖擊面前免疫。在需求方面，人們對完全依賴于中國的供應(yīng)鏈進行了一些反思，這更多是出于經(jīng)濟原因，而非政治原因。但要讓中國經(jīng)濟與西方分離并不容易，中國經(jīng)濟與發(fā)達國家在經(jīng)濟上互有需要，而且，雙方的貿(mào)易在很大程度上是互補的。    盡管很多人都在談?wù)摻?jīng)濟脫鉤，但現(xiàn)實中證據(jù)卻很少。未來的挑戰(zhàn)，將是如何管理出現(xiàn)的政治和技術(shù)挑戰(zhàn)，維護好中國經(jīng)濟崛起給中國和北美、歐洲、日本和大洋洲等發(fā)達經(jīng)濟體帶來的共同利益。來源：中美聚焦

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。