復(fù)蘇遇到障礙，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在通脹和疫情的夾縫中前行

目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遇到了障礙。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局報(bào)告顯示 ，第三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的年化增長(zhǎng)率僅為 2% 。這是自去年開始從疫情經(jīng)濟(jì)衰退中復(fù)蘇以來最疲弱的季度增長(zhǎng)。

　　這低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的 2.7%，更遠(yuǎn)低于春季 6.7% 的增長(zhǎng)率。高度傳染性德爾塔變體、供應(yīng)鏈混亂、勞動(dòng)力短缺、和通貨膨脹給經(jīng)濟(jì)帶來壓力。

　　

　　美國(guó)第三季度GDP放緩

　　消費(fèi)支出放緩是美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的主要原因

　　消費(fèi)支出放緩是經(jīng)濟(jì)放緩的“主要原因”。在刺激計(jì)劃的“糖果熱”消退后，美國(guó)的消費(fèi)者支出有所下降。盡管由于工資上漲了，美國(guó)人的收入增加了478億美元，不過政府福利逐漸減少，可支配收入實(shí)際上下降了0.7% ，即294億美元。

　　此外，儲(chǔ)蓄率也從第二季度的10.5% 下降到8.9% 。原則上，這是一件好事，因?yàn)楫?dāng)人們消費(fèi)而不是儲(chǔ)蓄時(shí)，它有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但整個(gè)夏天，隨著德爾塔病例的增加，消費(fèi)者的信心受到打擊，他們的支出也有所減少。

　　消費(fèi)者信心下降，人們對(duì)未來一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)信心不足。例如，這是被廣泛引用的密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)，該指數(shù)自疫情導(dǎo)致的嚴(yán)重衰退以來，已下滑至前所未有的水平：

　　

　　美國(guó)消費(fèi)者信心衰減

　　數(shù)據(jù)顯示：美國(guó)人在商品（尤其是汽車）和服務(wù)上的支出減少，餐館和酒店的支出減少最多，這明顯是由于德爾塔疫情以及通貨膨脹導(dǎo)致。第三季度美國(guó)的COVID 病例激增，尤其是在未接種疫苗的美國(guó)人中。

　　與此同時(shí)，很重要的汽車市場(chǎng)，由于芯片和零部件短缺，新車供應(yīng)不足，因此美國(guó)人瘋狂購買二手車，推高了價(jià)格，搶購了所有可用的二手車。但購買熱潮在夏季放緩，現(xiàn)在在GDP中有所體現(xiàn)。

　　價(jià)格上漲，尤其是汽油、食品、租金和其他必需品的價(jià)格上漲，正在給美國(guó)消費(fèi)者帶來負(fù)擔(dān)，并侵蝕工資上漲。消費(fèi)者和企業(yè)也在與供應(yīng)鏈中斷作斗爭(zhēng)，這影響著從家用電器到玩具的所有事物。

　

　　勞動(dòng)力市場(chǎng)改善

　　當(dāng)然也不是沒有好消息。勞動(dòng)力市場(chǎng)有持續(xù)改善的跡象。首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)（代表失業(yè)）降低到了低點(diǎn)。

　　勞工部表示，約有 281,000 人類首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)，這是自 2020 年 3 月中旬以來的最低數(shù)據(jù)，與疫情前水平相差無幾。

　　就業(yè)市場(chǎng)吃緊意味著企業(yè)正在更加努力地留住現(xiàn)有員工。許多雇主提高工資爭(zhēng)搶員工，我們甚至可能會(huì)在不久之后看到失業(yè)量低于大流行前的水平。


　　通脹威脅

　　失業(yè)緩解，就代表消費(fèi)的復(fù)蘇有望。此外，美聯(lián)儲(chǔ)就可以專心解決通脹問題。

　　通貨膨脹已成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的威脅，也是美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)主要擔(dān)憂，因?yàn)樗鼫?zhǔn)備開始撤回去年經(jīng)濟(jì)衰退后向經(jīng)濟(jì)提供的寬松政策。

　　上周，一些著名的溫和派民主黨人呼吁美聯(lián)儲(chǔ)加快努力，縮減其龐大的債券購買計(jì)劃，并考慮以比計(jì)劃更快的速度提高利率。

　　奧巴馬經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)（Council of Economic Advisers）主席、哈佛大學(xué)（Harvard）教授杰森 · 弗曼（Jason Furman）在《華爾街日?qǐng)?bào)》（The Wall Street Journal）上寫道，“央行應(yīng)該表達(dá)對(duì)通脹的更現(xiàn)實(shí)的理解，并通過更快地減少資產(chǎn)購買來鞏固貨幣政策。”。“他們有雙重使命。他們必須考慮通脹因素，即使經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到最大就業(yè)水平。”

　　

　　最后

　　CUNA Mutual Group 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂夫·里克 （Steve Rick） 在一份報(bào)告中表示，“在我們與全球供應(yīng)鏈危機(jī)、通貨膨脹加劇和勞動(dòng)力市場(chǎng)低迷作斗爭(zhēng)之際，經(jīng)濟(jì)仍然非常不穩(wěn)定。” “供應(yīng)鏈危機(jī)和持續(xù)的大流行都降低了GDP 的增長(zhǎng)率。”

　　但現(xiàn)在，隨著確診COVID 病例減少、疫苗接種率上升以及越來越多的美國(guó)人冒險(xiǎn)花錢，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)前第四季度 GDP 將反彈至 6% 甚至更高的速度。
 　　航空公司報(bào)告稱，客運(yùn)量不斷增長(zhǎng)，企業(yè)在設(shè)備上的支出增加，隨著雇主努力吸引更多人重返就業(yè)市場(chǎng)，工資也在增加。隨著年底的臨近，消費(fèi)者支出的復(fù)蘇可能有助于拉動(dòng)GDP增速。來源：金融見聞錄

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。