美國國債首次超過29萬億美元！通脹就是印錢的代價 縮債加息并不是“洪水猛獸”

美國國債首次超過 29 萬億美元，在過去兩年中增加了 6 萬億美元。據(jù)美國實時債務(wù)時鐘網(wǎng)站，當(dāng)前美國國債已經(jīng)超過29.8萬億美元，正在飛速奔向30萬億美元大關(guān)。 而美國國債占美國GDP的百分比在過去40年里穩(wěn)步增長，從1980年的 31% 增加到了今天的 126%。在過去 15 年中，美國國債以每年 8.6% 的速度增長，而美國經(jīng)濟(jì)增長（名義 GDP）每年僅僅增長 3.5%。簡而言之，美國的借貸速度一直高于經(jīng)濟(jì)增長速度，美國創(chuàng)造財富的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上印錢的速度。沒有人知道這場“寅吃卯糧”的貨幣游戲什么時候終止，但財富不可能憑空生成，必須有人要為此付出代價。美國政府給人民發(fā)的“免費(fèi)的錢”不是免費(fèi)的，通脹就是“免費(fèi)”的價格。　　美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.5%，同比上漲7%，為1982年6月以來最大同比漲幅。新冠疫情期間多種因素同時作用下，美國近幾個月食品、住房、能源、汽車價格出現(xiàn)不同幅度漲幅，去年12月通貨膨脹水平創(chuàng)近40年來之最。
　　食品、天然氣、租金和其他生活必需品的成本上漲正在加劇美國家庭的財務(wù)壓力。在疫情期間，美國人增加了對汽車、家具和電器等商品的需求，采購量上漲導(dǎo)致港口和倉庫堵塞，并加劇了半導(dǎo)體和其他零部件的供應(yīng)短缺。商品和服務(wù)的供應(yīng)鏈因新冠疫情受到了嚴(yán)重干擾，汽油價格也大幅飆升。美國政府在新冠疫情期間對普通民眾直接發(fā)放現(xiàn)金，不過對民眾生活成本急劇上升的補(bǔ)償。
　　保持物價穩(wěn)定是中央銀行的職責(zé)，美聯(lián)儲自然不會對7%的通脹坐視不理。最新的美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲在3月加息的概率為90.5%。截止目前，美聯(lián)儲在1月議息會議已知的票委僅有9人，其中已有4人暗示或明確美聯(lián)儲可以在3月加息。美聯(lián)儲理事沃勒甚至表示，2022年加息三次仍是良好的基準(zhǔn)預(yù)測，如果通貨膨脹率居高不下，可能會有四次甚至五次的加息。
　　新冠疫情已經(jīng)讓不少人失去工作、購買力被侵蝕，當(dāng)以美聯(lián)儲引領(lǐng)的全球加息潮愈演愈烈，投資者又該如何保衛(wèi)自己的財富？
　　縮債加息并不是“洪水猛獸”
　　不同于2013年美聯(lián)儲時任主席伯南克帶來的縮減恐慌，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為當(dāng)時的悲劇并不會重演。縮減恐慌是指2013年，在上一次美聯(lián)儲退出量化寬松政策時發(fā)生的事情。當(dāng)時美聯(lián)儲為了應(yīng)付金融危機(jī)購買了大量債券，又在2013年開始逐步減少債券購買。穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi表示，縮減恐慌”發(fā)生是因為時任美聯(lián)儲主席本·伯南克突然將停止購債與加息掛鉤。這嚇壞了投資者，我們看到長期利率迅速上升，股市下跌并損害經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)任美聯(lián)儲主席鮑威爾在將量化寬松、結(jié)束購債與加息脫鉤方面已經(jīng)做了很好的溝通工作，使得投資者對縮減政策更加冷靜。
　　花旗銀行指出，盡管實際收益率的短期上升可能會讓股市劇烈波動，但如果美聯(lián)儲阻止實際收益率的上漲幅度，股市下跌空間實際相對有限：通過間接“控制”實際收益率，美聯(lián)儲實際上“控制”了股市估值的水平。
　　世界黃金協(xié)會也指出，盡管金價仍將對加息保持敏感，但投資者需要關(guān)注更大的前景，因為不斷上升的通脹將使實際利率維持在較低或負(fù)值區(qū)間。
　　分析人士說：“我們認(rèn)為，通脹居高不下有多種原因，部分原因是為緩解新冠大流行的影響而實施的前所未有的貨幣和財政政策。”
　　“統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在通脹高于3%的年份，黃金價格平均上漲14%。此外，從長期來看，黃金漲幅超過美國的通脹速度，并與貨幣供應(yīng)的速度越來越接近，而貨幣供應(yīng)近年來已經(jīng)顯著增加。”
　　世界黃金協(xié)會表示，在貨幣政策和通脹之外，實物珠寶需求的復(fù)蘇和各國央行恢復(fù)購買也將繼續(xù)支撐珠寶價格的表現(xiàn)。
　　來源：市場資訊

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。