左永剛：區(qū)別對待房企融資更顯理性

在一定程度上和一定時間范圍內(nèi)，限制房企融資規(guī)模，或可以實現(xiàn)抑制房企拿地，進(jìn)而抑制房價過快上漲，擠出泡沫，為樓市降溫，但筆者以為房企融資應(yīng)該區(qū)別對待，因去庫存與剛需供給產(chǎn)生的資金需求應(yīng)予鼓勵，反之則應(yīng)抑制，同時，對于高杠桿融資叫停。

一直以來，為房價降溫更多的是借以外力抑制需求，而非足量滿足需求，但實際上剛性需求依然存在，因此，需要正視的是，擠出房價泡沫以及對沖房價的最有效的恒久辦法即是增加有效供給。

目前，在全國已有因增加剛需性住房供給而避免房價過快上漲的案例，如重慶在土地供應(yīng)方面積極支持保障房土地供應(yīng)，明確商品房可作為棚改安置房和公租房房源，強(qiáng)調(diào)有效供給，加大從土地供應(yīng)側(cè)助力市場去庫存，實現(xiàn)了房地產(chǎn)市場穩(wěn)中求進(jìn)，同時也未出現(xiàn)房價過快上漲。

由此邏輯判斷，從本質(zhì)來看，房企融資與房價升溫沒有直接的正相關(guān)關(guān)系。筆者以為，在某種程度上，房企增加有效供給需要一定規(guī)模的融資。如在今年去庫存較快的城市，需要及時補(bǔ)充庫存，而補(bǔ)庫存需要融資拿地增加普通剛需住房供給，以此抑制房價過快升溫。

實際上，不僅及時補(bǔ)庫存需要融資，房企去庫存同樣需要一定的融資。如房企對存量樓盤基礎(chǔ)設(shè)施等優(yōu)化同樣需要必要的資金支持，而實現(xiàn)去庫存的租賃市場，相關(guān)領(lǐng)域的房企同樣需要及時補(bǔ)充資金，優(yōu)化設(shè)施及服務(wù)，加快存量商品房消化。

眾所周知，房地產(chǎn)行業(yè)由于其貨幣占有量較大，并是國民的主要財富沉淀，其金融屬性由來已久，因此，保持房企合理融資需求，抑制高杠桿融資，是整個社會貨幣正常、有序、合理流動基礎(chǔ)，而房企合理融資需求被全面抑制，則有可能引發(fā)斷裂后的傳導(dǎo)效應(yīng)。

因此，筆者以為，在區(qū)別對待房企融資的同時，更應(yīng)該警惕房企高杠桿融資，避免具有較強(qiáng)金融屬性的房地產(chǎn)行業(yè)的金融傳導(dǎo)風(fēng)險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。