金融去杠桿擔(dān)憂蔓延：滬指跌1% 黑色系期貨重挫

金融去杠桿的擔(dān)憂，引發(fā)A股及內(nèi)盤期貨黑色系紛紛下跌。

　　截至早盤收盤，滬指跌1.07%，報3052.8點；深成指跌1.43%，報10606.8點；創(chuàng)業(yè)板跌1.42%，報2161.04點。

　

　　內(nèi)盤期貨黑色系普遍下跌，鐵礦石跌4.8%，焦炭跌3.9%，焦煤跌2.5%，螺紋鋼跌2.5%，熱卷跌2.3%。


　　彭博援引IG Asia Pte策略師Bernard Aw稱，可能是因為市場對監(jiān)管層打壓債市杠桿的擔(dān)憂，也導(dǎo)致了股市降溫。

　　稍早，路透援引兩位消息人士稱，中國央行昨天召集主要大型銀行開會，討論有關(guān)流動性管理問題。會議明確今年以來的貨幣政策總基調(diào)不會改變，但為了防止融出資金的期限過于集中，留下隱患，要求銀行合理搭配資金的融出期限，敦促銀行增加貸款年限。

　　時隔逾半年后，中國央行昨天在公開市場重新啟動14天逆回購，在補(bǔ)充流動性的同時，期限拉長也引發(fā)市場對央行貨幣政策轉(zhuǎn)向及有意降杠桿的憂慮。消息出臺后國債現(xiàn)券和期貨一度承壓。

　　而早在23日“央行半年來首度就14天逆回購詢量”的消息就已經(jīng)引發(fā)市場恐慌，當(dāng)天國債期貨價格大跌。有分析認(rèn)為，這背后反映的是央行引導(dǎo)資金成本和金融去杠桿的政策意圖，金融去杠桿趨勢已經(jīng)非常明顯。

　　不過也有不少分析師持不同看法。海通證券宏觀債券團(tuán)隊姜超認(rèn)為，央行寬松貨幣政策將延后，但是絕不會收緊。

　　中金固收陳健恒、國信董德志和國君徐寒飛等也認(rèn)為，央行依靠公開市場操作“去杠桿”不現(xiàn)實、不可行，另外貨幣政策盡管不是“穩(wěn)增長”的充分條件，也是必要條件。

　　此外，保監(jiān)會新政也令市場緊張。保監(jiān)會昨日下發(fā)限制力度空前的征求意見稿，擬進(jìn)一步收緊高現(xiàn)價產(chǎn)品，并首次對市場上居高不下的保險產(chǎn)品保證利率做限制。消息一出，市場即刻聚焦A股中現(xiàn)存的6000億高現(xiàn)價萬能險。

　　據(jù)中金公司測算，預(yù)計目前A股中約有5000~6000億存量資金來自于高現(xiàn)價萬能險。據(jù)公開資料，兩市共64只個股涉及萬能險資金，由萬能險賬戶持有的股數(shù)共有41.77億股，持股市值達(dá)到655.45億元。

　　中金公司稱，新規(guī)若實施，來自萬能險的存量資金會在5年內(nèi)逐步被置換或取出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。