專家：高房價到“地王”頻現(xiàn)房貸風險應(yīng)及早控制

今年以來，從高房價到“地王”頻現(xiàn)，再到銀行信貸中的房貸占比畸高，樓市成為經(jīng)久不衰的話題。

樓市的非理性，為監(jiān)管層所關(guān)注，并逐步出手規(guī)范。針對大城市房價上漲過快，各地紛紛出臺限購政策應(yīng)對；對于“地王”，則采取限價拍地和嚴查金融機構(gòu)輸血房地產(chǎn)企業(yè)。而針對近期飛速增長的個人住房信貸數(shù)據(jù)，除了部分城市實施限貸外，監(jiān)管層開始從銀行角度入手。

據(jù)媒體報道，央行近日召集了17家主要銀行高管及個貸、資產(chǎn)負債部門總經(jīng)理召開商業(yè)銀行住房信貸會議，要求各商業(yè)銀行理性對待樓市，加強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，強化住房信貸管理，控制好相關(guān)貸款風險。監(jiān)管部門將加強對金融機構(gòu)住房金融業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查，以及對銀行自律機制的指導和宏觀審慎評估（MPA）的約束，以約束商業(yè)銀行信貸投放至樓市。

一般認為，個人住房貸款業(yè)務(wù)屬于銀行的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，違約率很低，產(chǎn)生的壞賬也明顯小于其他領(lǐng)域，深受銀行青睞。正因于此，今年以來隨著房地產(chǎn)市場的火爆，銀行住房貸款業(yè)務(wù)水漲船高。以最近公布的數(shù)據(jù)為例，今年7月人民幣貸款增加4636億元，分部門看，住戶部門貸款增加4575億元，其中，短期貸款減少197億元，中長期貸款增加4773億元（房貸）；到了8月份，中長期貸款增加至5286億元。

“井噴”的房貸數(shù)據(jù)受到的關(guān)注越來越多，本月初央行行長周小川即在華盛頓舉行的第四次（G20）財長和央行行長會議上稱，近期中國部分城市房價上漲較快，政府對此高度重視，會積極采取措施促進房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，也會對信貸增長有所控制。

的確，雖然房貸普遍被認為風險偏低，但也不意味著完全沒有風險，房價下跌引發(fā)的棄供現(xiàn)象，此前曾在溫州等地上演：溫州房價在2011年被炒到均價3萬以上，隨后2年左右整體跌幅超過一半，出現(xiàn)了房產(chǎn)市值低于未還清銀行貸款的情況，于是斷供現(xiàn)象接二連三，銀行被迫接手跌價的房產(chǎn)，直接導致壞賬累累。

而且，如果不對銀行信貸進行控制，因為房地產(chǎn)市場目前的“賺錢效應(yīng)”，房價上漲會繼續(xù)蔓延，銀行的住房貸款也會繼續(xù)暴增，直至構(gòu)成危及整個金融系統(tǒng)的風險。

殷鑒不遠。剛剛過去的2015年，上半年的“賺錢效應(yīng)”引發(fā)全民參與A股市場，兩融余額日漸高漲，場外配資持續(xù)涌入。由此催生的牛市，令投資者賬面財富激增，新股發(fā)行提速，還刺激了消費。但這背后的風險并沒有引起足夠的重視，甚至有鼓吹“4000點是牛市起點”者。最終，在增量資金的涌入難以為繼后，市場開始掉頭向下，杠桿資金競相撤出引起踩踏，“股災(zāi)”隨之而來，一度危及整個金融系統(tǒng)安全。

個人住房貸款激增，對經(jīng)濟的負面效應(yīng)也日益顯現(xiàn)。資金多流入金融資本化的房地產(chǎn)市場，對制造業(yè)等實體經(jīng)濟形成擠壓；個人房貸支出的增加，也抑制了消費，這從近期公布的熱點城市經(jīng)濟數(shù)據(jù)中可見一斑。

一直以來，金融市場存在著利潤當期性和風險滯后性的錯配，建立自我約束和風險控制機制是經(jīng)營金融的重要環(huán)節(jié)。因此，要以金融的風險管理角度來直面風險，防范金融風險于未然。對于房貸數(shù)據(jù)暴漲，決不能以歷史風險較低等因素予以放任，而是要在風險可能爆發(fā)之前將其控制。

換言之，不論是從防范金融風險，還是抑制房價過快上漲的角度，對于過快增長的個人住房信貸數(shù)據(jù)，都應(yīng)予以約束。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。