重卡、挖掘機(jī)銷量迅猛增長(zhǎng) 工程機(jī)械行業(yè)爆發(fā)小陽(yáng)春

近幾日A股工程機(jī)械板塊逆市大漲，三一重工、中聯(lián)重工等領(lǐng)漲。消息面，11月重卡銷量飆升88%，刷新歷史11月記錄，與此同時(shí)挖掘機(jī)銷量迅猛增長(zhǎng)72.64%。

此前據(jù)數(shù)據(jù)，11月重卡銷量達(dá)8.8萬(wàn)輛，同比猛增88%，刷新重卡11月銷售最高紀(jì)錄，環(huán)比今年10月增長(zhǎng)26%。

在此之前，11月重卡市場(chǎng)的歷史高點(diǎn)是在2010年11月，當(dāng)時(shí)的月銷量是8.08萬(wàn)輛。只要12月銷量能夠達(dá)到8.6萬(wàn)輛，2016年全年就能夠達(dá)到74萬(wàn)輛的規(guī)模。

據(jù)廣發(fā)證券最新了解到的數(shù)據(jù)，11月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量6664臺(tái)，同比增長(zhǎng)72.64%。

從前11個(gè)月數(shù)看，1-11月累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售63410臺(tái)，同比增長(zhǎng)21%。其中，三一重工實(shí)現(xiàn)銷售1416臺(tái)，同比增長(zhǎng)107.02%。生產(chǎn)和銷售挖掘機(jī)的上市公司，包括三一重工、山推股份、柳工等。

廣發(fā)證券表示，需求的真實(shí)回暖體現(xiàn)為全行業(yè)的復(fù)蘇，正在由挖掘機(jī)銷量這一單一點(diǎn)向其他品類的設(shè)備擴(kuò)散。從挖機(jī)銷售的結(jié)構(gòu)來(lái)看，大挖和小挖均有較大幅度提升，基建和地產(chǎn)的貢獻(xiàn)作用明顯。

伴隨著行業(yè)需求回暖，工程機(jī)械企業(yè)的盈利基礎(chǔ)正在逐步恢復(fù)，從三季報(bào)來(lái)看，部分前期去產(chǎn)能比較充分的企業(yè)，在收入和現(xiàn)金流方面也逐步回升。

預(yù)計(jì)明年將迎來(lái)利潤(rùn)表上的彈性。比如，三一重工2016年前三季度凈利潤(rùn)1.7億元，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額達(dá)到了20億元。

隨著銷售持續(xù)超預(yù)期表現(xiàn)，廣發(fā)證券認(rèn)為，工程機(jī)械中期需求仍然存在。受調(diào)控城市的重建庫(kù)存才剛剛開(kāi)始，一旦形成趨勢(shì)敞口，就具備了自然延續(xù)趨勢(shì)，同時(shí)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的訴求很強(qiáng)。

另外分析預(yù)計(jì)，重卡銷售四季度有望同比迅速增長(zhǎng)。中信證券預(yù)計(jì)，今年四季度銷量有望達(dá)到20萬(wàn)輛。主要理由包括：

①2015年行業(yè)銷量連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)基數(shù)較低;

②下半年新國(guó)標(biāo)出臺(tái)以及新部長(zhǎng)到任，超限超載治理工作全面加強(qiáng)，重卡產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、老舊車輛加速淘汰趨勢(shì)明顯;

③四季度為汽車傳統(tǒng)銷售旺季;

④運(yùn)力漲價(jià)提升運(yùn)力供給，增加重卡購(gòu)置需求。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。