過剩行業(yè)：去產(chǎn)能節(jié)奏放緩 去杠桿成為重點

經(jīng)過一年強勢去產(chǎn)能之后，鋼鐵和煤炭價格快速上漲，引起下游產(chǎn)業(yè)詬病。

　　今年，在保證完成去產(chǎn)能數(shù)量目標(biāo)前提下，監(jiān)管部門更加強調(diào)掌握節(jié)奏，并將去杠桿作為重中之重。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，今年監(jiān)管層將會協(xié)調(diào)各方，出臺具體債務(wù)處置配套措施，做好試點工作，為明年更大規(guī)模債務(wù)處置奠定基礎(chǔ)。

　　去產(chǎn)能節(jié)奏或放緩

　　鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能去年搞得轟轟烈烈，且超額完成任務(wù)。但快速上漲的鋼材價格和煤炭價格讓下游各方頗有意見。業(yè)內(nèi)人士稱，為平衡各方，2017年去產(chǎn)能節(jié)奏適當(dāng)放緩已經(jīng)勢在必行，措施也在向市場化和法制化靠攏。

　　國家發(fā)改委近日召開煤炭工作會議，涉及2017年煤炭去產(chǎn)能安排，以及全年煤炭需求等。雖然具體措施沒有公布，但是回顧3月7日，發(fā)改委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表態(tài)，今年沒有必要在大范圍實施煤礦減量化生產(chǎn)措施。而且煤炭市場供需關(guān)系有望進一步改善，價格不會大幅上升。

　　對照此前鋼鐵行業(yè)的類似會議結(jié)果看，今年煤炭去產(chǎn)能節(jié)奏可能會比去年有所減緩。2月底，中鋼協(xié)已經(jīng)通報會員單位，要著力防范價格超出合理區(qū)間的異常波動，對于價格要保持定力，求穩(wěn)為好，短時暴漲以后還會吐出來，一定要考慮相關(guān)價格的平衡關(guān)系。

　　煤炭行業(yè)也面臨防范價格暴漲的壓力。特別是2月份，國內(nèi)主要產(chǎn)煤地煤炭價格出現(xiàn)逆市回升，同比上漲近60%，引起各方廣泛關(guān)注，尤其下游電廠不滿情緒抬頭。去年，102家中央企業(yè)里煤炭企業(yè)效益增長34.8%，遠(yuǎn)高于火電企業(yè)。其中，電煤價格從2016年三季度開始迅速攀升至500元/噸以上大關(guān)，導(dǎo)致火電行業(yè)入不敷出。

　　兩會期間，全國政協(xié)委員、中國電力投資集團公司原總經(jīng)理陸啟洲就對煤炭行業(yè)去產(chǎn)能表示，“用行政手段搞去產(chǎn)能，這是一種沒有按照客觀生產(chǎn)規(guī)律做的事，反而增加了成本”。

　　去杠桿將成為重中之重

　　雖然鋼鐵煤炭等過剩行業(yè)經(jīng)過2016年去產(chǎn)能，價格回升，行業(yè)效益好轉(zhuǎn)，但是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率并沒有出現(xiàn)明顯下降。2016年鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率僅僅下降了0.95%，仍然高達69.6%，而煤炭行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率也仍在67%左右。

　　“去杠桿、降低債務(wù)是中央企業(yè)今后一段時間要重點關(guān)注的問題。”國資委主任肖亞慶3月12日在“兩會部長通道”表示，將從制度建設(shè)、監(jiān)管執(zhí)行力度、發(fā)生債務(wù)危險苗頭監(jiān)測以及出現(xiàn)了違規(guī)追究責(zé)任等方面加強監(jiān)管。

　　據(jù)了解，在102家央企當(dāng)中，煤炭、鋼鐵、有色企業(yè)長期是虧損重災(zāi)區(qū)，是推動央企杠桿率居高不下的重要行業(yè)。

　　為落實去杠桿任務(wù)，鋼鐵、煤炭行業(yè)都已經(jīng)密集部署了相關(guān)會議。3月9日，中鋼協(xié)在南昌召開鋼鐵行業(yè)“去杠桿、防風(fēng)險、增效益”專題座談培訓(xùn)會。中鋼協(xié)在會上強調(diào)，鋼鐵行業(yè)也要做去杠桿的先行者。要努力與金融機構(gòu)合作，做好去杠桿工作。在探討鋼企與銀行的關(guān)系問題時，光大銀行、浦發(fā)銀行等6家銀行介紹了債轉(zhuǎn)股等處置案例經(jīng)驗。

　　一位中鋼協(xié)負(fù)責(zé)人對記者表示，目前中央表態(tài)是要市場化去杠桿，各方必須意識到市場化去杠桿是一個長期的過程。不管是在債轉(zhuǎn)股過程中，還是在減免利息或債務(wù)的過程中，都需要加強與債權(quán)銀行的溝通、協(xié)商。只有銀行、企業(yè)等各方通力合作，才能把杠桿切實降下來。但是，一位國有大行總行信貸部人士也表示，今年對過剩行業(yè)的新增貸款規(guī)模有所把控，已經(jīng)在執(zhí)行中收緊了相關(guān)額度，預(yù)計行業(yè)的整體財務(wù)費用仍會上升。

　　“煤炭行業(yè)去杠桿會議將很快召開。”中煤協(xié)有關(guān)人士表示，會議主題和3月9日召開的鋼鐵行業(yè)會議類似，也會邀請銀行方面負(fù)責(zé)人參與，并分享債務(wù)處理方面的經(jīng)驗和案例。中鋼協(xié)上述人士透露，目前相關(guān)部委正抓緊細(xì)化債務(wù)處理問題的相關(guān)配套政策。未來，還將確定銀監(jiān)會和協(xié)會重點進行市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)和市場化金融債權(quán)債務(wù)處置的典型企業(yè)名單，為下一步制訂去杠桿的“一企一策”方案做準(zhǔn)備。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。