上市煤企一季度業(yè)績(jī)向好

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量3億噸，同比增長(zhǎng)1.9%。分析人士認(rèn)為，由于2017年對(duì)超產(chǎn)的持續(xù)打擊和對(duì)落后產(chǎn)能的持續(xù)淘汰，預(yù)計(jì)煤炭供給增量有限，且煤炭下游需求平穩(wěn)，從而對(duì)煤炭價(jià)格形成支撐，預(yù)計(jì)一季度上市煤企或大范圍迎來開門紅。

　　原煤產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)

　　3月份，規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，原煤產(chǎn)量29976.3萬噸，同比增長(zhǎng)1.9%，自2015年2月以來首次增長(zhǎng)；一季度，原煤產(chǎn)量8.1億噸，同比下降0.3%。

　　不同煤炭產(chǎn)地原煤產(chǎn)量分化明顯。3月份，吉林、陜西、內(nèi)蒙古、寧夏、貴州煤炭產(chǎn)量同比增長(zhǎng)較快，分別為75.7%、18.7%、15.9%、8.5%、5.7%；重慶、湖北、江西、湖南、北京煤炭產(chǎn)量同比降幅較大，分別為51.5%、41.1%、40.7%、38.6%、35.6%。一季度，在全國(guó)25個(gè)原煤生產(chǎn)地區(qū)中，內(nèi)蒙古、貴州、云南、陜西、寧夏原煤產(chǎn)量同比增速超過5%；其他20個(gè)地區(qū)原煤產(chǎn)量同比下降。其中，江西、湖北、重慶降幅超過30%。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，江西等中部地區(qū)中小型煤礦比例較高，受煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能政策的影響較大，從而出現(xiàn)產(chǎn)量大幅下滑。而內(nèi)蒙古、陜西等西部地區(qū)集中了一些特大型、大型煤炭企業(yè)，在開工率恢復(fù)的情況下，產(chǎn)量增長(zhǎng)相對(duì)較快。陜西某特大煤企相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年以來，該集團(tuán)煤炭生產(chǎn)與銷售形勢(shì)不錯(cuò)。由于一些中東部地區(qū)小型煤礦關(guān)井，煤炭供給相應(yīng)減少，該集團(tuán)對(duì)中東部地區(qū)的煤炭銷售情況較好。

　　中泰證券預(yù)計(jì)，3月份為全年煤炭產(chǎn)量增速的拐點(diǎn)，由于2017年對(duì)超產(chǎn)的持續(xù)打擊以及對(duì)落后產(chǎn)能的持續(xù)淘汰，預(yù)計(jì)煤炭供給增量有限。從需求來看，3月份煤炭下游需求表現(xiàn)不俗，預(yù)計(jì)全年煤炭需求依然平穩(wěn)，或略超預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國(guó)發(fā)電量5168.9億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.2%，增速比1-2月增加0.9個(gè)百分點(diǎn)；一季度，發(fā)電量14587.2億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.7%，比去年同期增加4.9個(gè)百分點(diǎn)。火電增速加快，3月份火力發(fā)電同比增長(zhǎng)7.7%，增速比1-2月份加快0.7個(gè)百分點(diǎn)；一季度，火力發(fā)電同比增長(zhǎng)7.4%。

　　一季度盈利向好

　　中泰證券預(yù)計(jì)，整體而言，2017年煤價(jià)將相對(duì)平穩(wěn)，板塊盈利能力具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，國(guó)企改革將極大提升煤炭股的估值修復(fù)空間。

　　上述陜西煤企人士表示，目前該集團(tuán)動(dòng)力煤不含稅費(fèi)和運(yùn)費(fèi)的出礦價(jià)大概在每噸480元左右。去年同期煤炭?jī)r(jià)格處于低谷時(shí)，該集團(tuán)同種類煤的價(jià)格大概在每噸240元左右。最新一期秦皇島動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，5500大卡煤種價(jià)格收?qǐng)?bào)652元/噸，較3月6日數(shù)值上漲6.9%；5000大卡煤種價(jià)格收?qǐng)?bào)589元/噸，上漲7.1%。

　　在此背景下，分析師預(yù)計(jì)一季度煤炭企業(yè)業(yè)績(jī)或大范圍迎來開門紅。目前部分上市煤企已披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。陜西煤業(yè)預(yù)計(jì)，2017年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23億元-27億元，上年同期為虧損0.39億元。中煤能源預(yù)計(jì)，一季度實(shí)現(xiàn)扭虧，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10億元-13億元。恒源煤電預(yù)計(jì)，一季度凈利潤(rùn)為2.87億元左右，上年同期為480萬元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。